风机盈利修复，出口与深远海迎来业绩释放 20250917 海上风电的发展主要依赖于"十五五"规划的催化作用。市场预期"十五五" 期间每年新增约 20 个 GW，总计 100 个 GW。今年（2025 年）年底国家层 面可能出台相关指导性意见或征求意见稿，而地方政府将在明年（2026 年） 陆续出台具体规划。这些地方规划总量有望超过国家层面的规划。此外，今年 海上风电招标累计约 5.53 个 GW，同比下降 30%至 40%，但由于前几年积压 项目较多，今年招标有所放缓。然而，预计今年装机量约为 8 个 GW，明年装 机量将在 11 至 13 个 GW 之间，后年的装机量可展望至 15 至 16 个 GW。因 此未来两年的海工装机会持续增长。 欧洲海上风电政策支持力度对行业发展的影响是什么？ 摘要 国内陆上风机交付毛利率预计在 2026 年有所修复，同时海外出口放量 将带来更高毛利率，费用率较低，净利润可能超预期。金风主要负责出 口，下半年三一也将开始出口放量，明阳和运达等公司预计 2026 年将 有高毛利产品业绩释放，显著改善风机板块盈利。 海上风电发展依赖"十五五"规划催化，市场预期期间每年新增约 20GW ...