行业与公司 * 公司主营业务为压合设备生产 涵盖PCB压合设备 木工加工设备 光伏设备 电子玻璃设备和智能卡设备等多个行业[2] * 公司为PCB压合设备制造商 在大陆市场占有率超过80% 处于市场领导地位[1][11] * 全球PCB层压机市场规模估计不超过10亿人民币 市场竞争格局相对集中 主要竞争对手包括日本的JSW和北川 以及一家德国公司[1][5][11][16][17] 财务与经营表现 * 公司2024年总销售额约为14-15亿人民币 其中国内市场销售额约为4亿人民币 国外市场约为1亿欧元[1][3] * 公司产品毛利率通常在40%以上 盈利能力较强[1][3] * 2025年1-8月 公司国内订单金额已超过5亿元人民币 显著高于2024年全年不到5亿元的水平 市场需求强劲增长[1][7] 产能与供应链 * 公司产能无法完全满足订单需求 订单已排至2026年6月 每月加班情况下可交付30多台设备 预计2025年年产能可达300多台[1][8][10] * 2024年公司月均生产水平约为20多台设备 全年共交付约200台设备[10] * 产能扩张受限于关键元器件供应 特别是液压系统中的阀座等非标件 这些部件需要精密机加工 短时间内难以扩大生产规模[1][9] * 公司主要有三个生产基地 分别位于德国 匈牙利和中国 中国基地位于江苏省 每月产能约为30台[4] 市场需求与驱动因素 * AI算力需求带动PCB扩产是当前市场需求强劲的主要驱动力 预计至少到2026年市场需求会非常高[1][14] * 公司主要客户包括申宏科技 生益电子 景旺电子 鹏鼎控股 富士康等大型PCB企业 小型PCB厂商对2025年总订单的贡献可能不到5%[6][13][18] * 目前有十几家PCB企业正在与公司接触 表达了购买意向[12] 产品与技术优势 * PCB压合设备价格范围大致在100万到200万人民币之间 价格受设备加工尺寸 开口数 温度和压力控制等参数影响[1][19] * 公司产品在精度 温度控制 压力控制和平整度方面具有优势 硬件选用国际一流品牌电动阀和德国进口零部件 软件自主开发独特的PID算法[5][21] * 高级HDI产线对设备的平行度 压力和温度控制精度提出了更高要求 公司产品在液压系统稳定性方面优于竞争对手[26][32] * 公司产品价格相较日本竞争对手更具优势 日本公司的设备售价可能比国内组装的贵20%至30%[33] * 控制系统包括控温 液压环节以及误差补偿等由公司自行开发 不依赖外部采购[29] 生产流程与技术细节 * 实现单月5万平米的PCB产能 大概需要2到3台层压机 以常用规格为例 一台设备每天可压合300多平米[22] * HDI板加工流程包括表面处理 层压 打孔 电镀等步骤 并进行多次循环 例如6阶HDI板需要进行6次循环[24] * 平行度和平整度对于PCB压合过程至关重要 需要通过系统控制和表面处理 并考虑材料热胀冷缩效应进行误差补偿[27][28] * 盲孔和埋孔的加工对设备精度和钻孔定位能力有高要求[30][31] * 层压机加热过程中 空载升温速率为每分钟12至15度 由于热量从铁板传导到产品中间存在路径时延 无法实现快速均匀升温[36][37] * 抽真空环节的关键在于压机本身的密封能力 设计 加工和组装过程中的精密度至关重要[38]