公司概况与战略定位 * 公司为ePlus inc 一家拥有超过30年历史的IT解决方案和服务提供商[2] * 公司在2025年6月出售了其金融业务部门 获得约1.8亿美元现金及约1350万美元或有对价 从而成为纯技术公司[17][26] * 公司上一财年营收略高于20亿美元 总账单金额为32亿美元 拥有超过4600家客户和2100多名员工[3] * 公司核心战略是利用出售金融业务带来的财务灵活性 通过并购和有机增长来扩大技术业务板块[2][3] 核心业务领域与市场定位 * 公司主要业务领域包括数据中心、云计算、人工智能、网络、安全和协作[5] * 安全业务在过去12个月中占总账单的22%[8] * 服务业务占净销售额的近20% 是公司差异化的关键[8][35] * 公司定位为高附加值解决方案提供商 其毛利率通常比同行（如CDW PC Connection Insight）高400至600个基点 这得益于高利润的服务业务和避免商品化销售[13][29] * 公司的目标客户群主要是中型市场（500至10000名员工）但也服务于财富100强级别的大型企业[15] 财务表现与关键指标 * 过去五年净销售额复合年增长率为7% 总账单复合年增长率为10%[17] * 服务收入在过去五年复合年增长率为19% 其中专业服务毛利复合年增长率为13% 托管服务毛利复合年增长率为24%[19][20] * 合并毛利率从2021财年的23%提升至2025财年的26%[20] * 净收益和每股收益在过去五年的复合年增长率为12% 非GAAP每股收益复合年增长率为11%[21] * 调整后税息折旧及摊销前利润在过去五年复合年增长率为10% 2025财年利润率在6%至7%之间[22] * 截至2025年6月30日 公司拥有4.8亿美元现金及现金等价物 并拥有5亿美元的信贷额度[24] 增长驱动因素与战略举措 * 人工智能机遇：公司通过AI Ignite计划提供人工智能构想会议和简报中心服务 帮助客户确定用例 目前AI相关支出尚处于早期阶段 但正推动基础设施（计算、存储、网络）的升级需求[5][9][31][32] * 服务业务：公司致力于从产品导向转向服务导向 服务类型包括咨询与顾问服务、项目实施、人员配置和托管服务 其中托管服务通常为三年期合约 收入可预测且利润丰厚 去年增长了约25%[11][12][35] * 并购策略：并购是资本配置的优先事项 重点目标是能够扩大地域覆盖、客户群或带来特定专业知识（尤其是服务和安全领域）的公司 公司现在有能力进行规模更大的收购[4][14][27][28] * 资本分配：公司首次实施了季度股息 并启动了新的高达150万股的回购计划[3][24] 市场动态与运营状况 * 公司认为IT支出已恢复正常水平 供应链问题缓解后 客户正在消化和实施之前采购的技术[33][34] * 公司拥有超过30个办公地点 以及集成中心和仓库 具备按订单配置和全球发货的能力[7][8] * 从2021财年到2025财年 公司增加了557名面向客户的员工 同时致力于提升运营效率[23] * 公司2026财年指引为净销售额和毛利增长预计为高个位数范围 调整后税息折旧及摊销前利润增长预计为中双位数范围[25] 其他重要信息 * 总账单这一指标被用来更好地反映市场份额和流经应付账款和应收账款的金额 其与净销售额的差异主要源于维护费和SaaS软件等按净额确认收入的项目[18] * 公司的主要客户行业包括医疗保健、金融、电信、SLED（州、地方和教育）以及技术行业[14]