涉及的行业与公司 * 行业：光通信行业，特别是数据中心互联领域 [1][3] * 公司：长信博创、泰辰光、世佳博创、博创、光库科技、致尚科技、康宁（行业龙头） [11][12][14][15][9] 核心观点与论据 MPO连接器的增长驱动力 * AI需求驱动数据中心对MPO连接器需求激增，数据中心已成为其主流应用场景 [1][3] * 增长逻辑一：光模块速率迭代驱动MPO量价齐升，例如从400G的8/12芯升级到800G/1.6T的16/24芯，24芯连接器价格（约900元/米）显著高于12芯（约300元/米） [1][5][6] * 增长逻辑二：数据中心布线系统从点对点升级为结构化布线，中间设备（如配线盒、适配面板）增加了MPO的用量 [1][5][7] * 增长逻辑三：CPO（共封装光学）技术新增了交换机内部MPO应用场景，例如英伟达交换机内部需上千条光纤，推动多芯和薄片NPO产品需求 [1][5][8] 技术发展与产品创新 * CPO技术不影响交换机外部MPO用量，但内部采用保偏光纤的MPO制造成本更高，能显著提高产品价格 [8] * 出现新产品如光纤柔性板，旨在优化有限空间内光纤排列，泰辰光已展示该产品 [10][15] * 光模块速率升级通过增加单通道速率或通道数推动MPO产品规格和价值提升 [1][5] 主要公司业务表现与展望 * 长信博创：NPO业务深度绑定谷歌，预计2025年全年贡献超10亿营收，2026年维持50%以上高速增长 MPO业务受益于CPO落地及Meta等大客户突破 AOC和AEC业务升级亦增强业绩，预计2026年国内AEC需求达百万根，全球达千万根 [14][3] * 泰辰光：MPO业务贡献绝大部分营收，在CPO领域深度布局 推出光纤柔性板等产品，已贡献数千万营收 布局Micro LED等新兴技术领域 [15][3] * 世佳博创：2025年上半年因高速光模块需求提升，光芯片和器件业务大幅增长 NPO业务逐渐放量，三季度持续爬坡 [12][13] * 康宁：作为行业龙头，其光通信业务已成为业绩增长的核心引擎 [9] 其他重要内容 * MPO连接器的核心作用是实现高密度连接，支持多芯光纤并行传输，节省布线空间并降低复杂度 [2] * 上游核心供应商主要是MT插芯和光纤，中游制造商包括多家国内公司 [11] * AI技术的发展显著提升了数据中心内部互联带宽的需求，推动行业量价齐升 [9]