财务数据和关键指标变化 - 第三季度营收达到24.8亿美元，按固定汇率计算同比增长2.6%，按报告基准计算同比增长4%，再次超出指引范围[11] - 非GAAP营业利润为3.05亿美元，低于此前指引，主要受产能过剩和加速技术转型投资影响[12][14] - 调整后EBITDA为3.59亿美元，利润率为14.5%[15] - 非GAAP稀释后每股收益为2.78美元，比指引范围低0.02美元[15] - GAAP净收入为8800万美元，GAAP稀释后每股收益为1.34美元[15] - 调整后自由现金流为1.79亿美元，同比增加约4400万美元，年初至今增加8300万美元[15] - 期末现金及现金等价物为3.5亿美元，总债务为48亿美元，净债务为45亿美元[16] - 第四季度营收指引为25.25亿至25.5亿美元，按固定汇率计算同比增长1.5%至2.5%[17] - 2025财年营收指引上调至97.98亿至98.23亿美元，按固定汇率计算增长1.75%至2%[18] - 全年调整后自由现金流指引修改为5.85亿至6.1亿美元，同比增加1.1亿至1.35亿美元[19] 各条业务线数据和关键指标变化 - 近40%的新业务胜利包含了公司的AI技术平台[7] - IX系列AI解决方案正在快速推进，预计在本财年末实现盈利[7] - Hero产品（部分自动化）的市场接受度远高于Hello产品（完全自主），前者采用典型的SaaS按席位收费模式，后者更多采用增益分享模式[29][31] - AI技术平台的部署在旅游、电子商务、消费电子和银行金融服务业表现良好[42] 各个市场数据和关键指标变化 - 银行业、金融服务业和保险业客户收入同比增长8%[12] - 媒体和通信业客户收入同比增长7%，主要由美国以外客户和全球娱乐媒体公司驱动[12] - 零售、旅游和电子商务客户收入同比增长3%，主要由旅游板块驱动[12] - 技术与消费电子垂直领域以及医疗保健垂直领域收入基本持平[12] - 媒体通信、零售旅游电商等领域的增长具有广泛基础，并非一次性因素[41] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司战略是将AI、客户体验和IT服务结合成强大、紧密集成的解决方案，以获得份额并赢得新业务[4] - IX套件为公司提供了明显的竞争差异化优势[4] - 公司定位为能够将AI承诺转化为现实的战略合作伙伴，外部合作伙伴的AI项目成功率是内部项目的两倍以上[8] - 公司专注于减少对低复杂度交易的依赖，发展高复杂度的集成解决方案[16] - 行业整合趋势预计将持续24至36个月，客户倾向于寻找更少但更深层次的合作伙伴关系[47] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管市场对AI的负面影响有猜测，但AI对公司业务是积极的顺风[9] - 需求环境保持积极，销售渠道健康且基础广泛[48] - 公司有信心在未来几个季度实现适度的连续季度利润率改善[5][14] - 对2026年持积极态度，将在下次财报电话会议中提供详细指引[20] - 生成式AI和邻近服务的扩展有助于赢得高度战略性的技术驱动型客户体验项目[16] 其他重要信息 - 本季度通过回购4200万美元普通股（约80万股，均价53美元）和支付2200万美元股息，向股东返还约6400万美元[16] - 董事会已批准将季度股息提高至每股0.36美元[16] - 公司偿还了与Webhelp合并相关的7亿欧元卖方票据[19] - 下一财年资本配置将优先考虑债务偿还，同时支持股息和股票回购计划[19][63] - 公司在70多个国家拥有团队成员，并于9月迎来了来自SAI Digital的新团队成员[10] 问答环节所有提问和回答 问题：关于利润率指引下调、产能过剩和转型项目的细节 - 利润率低于预期主要源于少数受关税影响的客户其业务量恢复速度慢于预期，导致产能过剩，此问题预计需要多个季度来恢复正常[22][23][24] - 8月份的新关税影响轻微，客户更多是从整体上适应新的运营现实，情况并未恶化[25] - 加速转型项目涉及为客户快速部署AI技术，虽然短期内对利润率有影响，但长期看不会持续拖累利润率，这些项目本可安排在后续季度，但快速部署有助于巩固客户关系并防止竞争对手介入[22][26] 问题：关于IX套件的推进情况、产品需求和定价模式 - 40%的新业务胜利包含自有技术，目前多数仍以捆绑服务形式提供差异化，但预计离散计费模式将很快成为主流[29] - Hero产品（增强人类顾问）因其能立即产生效益而需求强劲，采用SaaS按席位收费；Hello产品（全自动）则更多采用增益分享模式[29][31] - 技术平台管道持续增强，预计在第四季度末实现轻微至适度的盈利[32] 问题：关于利润率回升的路径和明年展望 - 当前的利润率压力被视为一次性因素，主要局限于少数客户，预计需要几个季度解决[35][39] - 恢复正常后，利润率提升的杠杆包括软件收入贡献增加、技术部署、减少低复杂度工作、岸上资源转移以及随着增长率提升带来的行政管理费用杠杆作用[38][40] - AI平台在2026年的盈利贡献程度尚待观察，公司首要目标是恢复至历史利润率水平[36][37] 问题：关于零售旅游电商和媒体通信业务的强劲表现及其利润率特征 - 这些垂直领域的连续增长是广泛基础的，并非一次性因素[41] - 所赢得的业务在达到满负荷运营时具有正确的长期利润率，即使前期投资可能暂时影响利润率，但最终将是盈利的[41] - IX技术平台在旅游、电子商务、消费电子等领域的应用是推动这些领域增长的因素之一[42] 问题：关于行业整合趋势和销售渠道健康状况 - 行业整合趋势预计将持续24至36个月，客户倾向于寻找更少但提供更全面服务的深度合作伙伴[46][47] - 销售渠道处于健康水平，且基础广泛，这得益于公司在各垂直领域引入的深度领域专家和技术销售人才[48] - 新交易的利润率状况、合同期限、客户粘性和复杂性均符合公司战略方向[49] 问题：关于风险管理和对客户进行转型投资的标准与回报预期 - 投资决策主要针对具有长期合作关系（平均超过17年）、规模大且复杂的关键客户，公司着眼于长期份额增长和巩固合作伙伴地位[53][54] - 期望的回报形式是更多的业务量和整合掉其他小型合作伙伴，历史证明这种做法在长期能获得回报[55][56] - 加速转型投资也是为了保持竞争优势，让客户专注于公司的技术平台[55] 问题：关于IX软件套件的投资水平、盈亏平衡预期和未来投资标准 - 预计IX套件将在第四季度末实现盈亏平衡并略有盈利[58] - 当前增量投资约5000万美元，未来投资将与该业务线的收入增长保持一致[58] - 投资标准是基于业务的可扩展性，公司期望获得相应的经济回报[59] 问题：关于自由现金流展望、股息增加和资本回报计划 - 自由现金流指引下调主要受全年利润率预期下降驱动[62] - 对2026年自由现金流增长保持乐观，驱动因素包括整合支出结束、现金利息支出减少以及营收和利润率的改善[61] - 资本配置将保持平衡，优先偿还债务，同时支持股息和继续股票回购计划，但回购金额明年不会大幅增加[63] - 提高股息反映了对持续产生强劲自由现金流的信心，并符合年度增长的惯例[63]