财务数据和关键指标变化 - 2025年上半年收入达到630万英镑，超过分析师共识的510万英镑，同比增长426% [13][27] - 调整后EBITDA亏损为1770万英镑，优于预期的1870万英镑亏损 [13][27] - 毛利率达到95.8%，远超分析师预期的70%范围 [13][27] - 净亏损为5780万英镑，主要由非现金或一次性费用驱动 [28] - 截至9月底，公司现金余额约为2.3亿英镑 [13][29] - 年度经常性收入（ARR）已达到9000万英镑，并设定了2025年退出ARR至少1.5亿英镑、2026年退出ARR达5亿英镑的新目标 [8][24][26][30] 各条业务线数据和关键指标变化 - Brain Suite产品（搜索工具和地理围栏软件）的许可销售推动了订阅收入增长 [28] - 新推出的专业服务部门毛利率预计在18%至45%之间，将拉低整体毛利率 [31] - 新推出的视觉搜索功能允许消费者使用图像进行购物，早期市场兴趣浓厚 [20] - 专业服务部门目前约有250名AI工程师，预计将继续增长 [74] 各个市场数据和关键指标变化 - 企业客户数量已从年初的50多家快速增长至超过100家 [22][70] - 客户群涵盖全球知名品牌，如Ferrero、H&M和Urban Outfitters，并扩展到美容、时尚、家居和快速服务餐厅等多个垂直领域 [22][23] - 通过收购GroupBy和Vicence，公司加强了在北美和亚洲市场的布局 [14][19] - 约80%的客户年收入在100万英镑或以下，同时也有像Liverpool这样年收入1000万英镑的大客户 [122] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司采取三管齐下的市场进入策略：直销、合作伙伴销售和收购 [14][42] - 通过收购传统搜索公司（如GroupBy）来快速获得客户并向上销售自有技术，被证明是有效的策略 [42][65] - 与微软和谷歌的合作伙伴关系提供了云基础设施和联合销售资源，合作伙伴会向客户提供100%的信用额度来购买公司产品 [40][41] - 公司定位为代理商务时代不可或缺的基础设施，专注于通过AI提高客户转化率和收入，而非削减成本 [24][96] - 计划将数字资产能力整合到Brain Checkout中，并与Tether合作开发加密支付基础设施 [24][85] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层认为公司正处于AI革命的前沿，有望颠覆价值30万亿美元的电子商务和零售市场 [8][11] - 公司专有的Brainpower LLM在电子商务用例中表现出色，有效解决了AI幻觉问题 [11][12] - 匿名做空者的报告被管理层驳斥为诽谤性和误导性，并强调与微软和谷歌的合作是对其技术的认可 [5][6][50] - 管理层对实现2025年ARR 1.5亿英镑和2026年ARR 5亿英镑的目标充满信心，预计2026年H1末实现EBITDA盈亏平衡 [56][63][104] 其他重要信息 - 公司于2024年8月通过de-SPAC在纳斯达克上市，并于2025年被纳入罗素2000和3000指数 [17][29] - 公司已消除9100万英镑的历史债务，简化了资本结构 [29] - 任命了来自微软和谷歌的Crispin Lowry为增长执行副总裁，以领导全球扩张 [19] - 基础月度运营现金消耗为260万英镑，与4月份给出的指引一致 [28] 问答环节所有的提问和回答 问题: 关于做空报告、微软谷歌合作贡献、客户获取和技术IP的提问 [38][39] - 回答: 微软和谷歌的合作关系深入，他们通过提供客户线索和销售激励来积极推动公司产品销售 [39][40][41]；客户获取策略包括直销、合作和收购，收购传统搜索公司能快速向上销售技术，Liverpool合同是成功案例 [42][43][44]；做空报告引用的技术示例是一个早已停止支持的测试项目，与当前业务无关，公司技术实力已通过合作伙伴和白皮书验证 [46][47][48][49][50] 问题: 关于ARR指引信心、有机/无机贡献、盈亏平衡点的提问 [56] - 回答: 对实现ARR指引充满信心，增长来自收购、向上销售和新客户 [57][58]；ARR转换为收入需要7-9个月时间，2025年12月单月ARR将超过1200万英镑 [61][116]；收购策略是整合传统搜索市场，同时加强有机销售团队建设 [65][66]；盈亏平衡点预计在2026年H1末，但可能因加速投资而调整 [104] 问题: 关于新客户来源、专业服务团队构成的提问 [70][71] - 回答: 未详细分解客户来源，但整体客户对接和收入增长势头良好 [70]；专业服务部门客户包括像YPro、Cognizant这样的公司，它们购买的是技术服务和资源，该部门也承接零售以外的项目，目前团队约有250名AI工程师并将增长 [72][73][74] 问题: 关于CEO过往扩展销售团队经验、战略并购重点的提问 [77][78][82] - 回答: CEO有成功扩展销售团队的经验，新任增长主管将利用其网络进行更成熟的招聘 [79][80][81]；并购策略涵盖获取销售人才、IP、客户列表等，未来还将进行支持加密支付基础设施的收购 [83][84][85] 问题: 关于成功用例、Tether整合进展、专业服务贡献占比、盈利路径的提问 [90][98][100][103] - 回答: 成功用例集中在通过对话式商务、图像搜索、地理围栏触发等提高转化率 [91][92][93][94]；加密支付相关进展将在本季度有进一步公告 [98][99]；2025年专业服务占ARR比例预计在15-30%的低端，2026年占比会显著降低 [101][102]；公司注重控制开支，预计2026年H1末实现盈利，但加速投资可能影响时间点 [104] 问题: 关于销售周期、ARR与收入确认关系的提问 [107][108] - 回答: 销售周期因渠道而异：直销3-6个月，合作伙伴引入3-4个月，收购相关销售非常快 [117][118]；ARR转换为收入需要7-9个月时间 [116] 问题: 关于客户平均规模、现有客户内增收机会的提问 [122][124] - 回答: 80%客户年收入在100万英镑或以下，平均约80万英镑，但也有大客户 [122]；主要增收机会在于向上销售Brain Suite的其他解决方案以及未来的加密支付功能 [124][125]