涉及的行业与公司 * 行业：电力设备、锂电、储能、风电、光伏、PCB铜箔、电网设备、AIDC（数据中心基础设施）、机器人、新能源车 [1][4][5][6][9][11][16][19][21][22][23][24] * 公司：特变电工、欣旺达、宁德时代、亿纬锂能、金风科技、海博思创、阳光电源、德业股份、尚太科技、普莱德、中科负极、德福科技、铜冠铜箔、科达制造、中国电子、豪鹏科技、神马电力、四方股份、东方电子、思源电器、海兴电力、大金重工、金盘、伊戈尔、麦格米特、欧陆通 [1][2][3][5][6][7][8][9][10][11][12][13][15][16][17][18][19][20][21][22][23] 核心观点与论据 电力设备与电网板块 * 电力设备板块前景乐观，受益于新能源装机增长和用电量提升，国内电网投资态度积极，主干网、配网及储能是重点方向 [4] * 特变电工是重点推荐个股，出口订单增速达到大几十并有加速趋势，2026年估值有望超过1,500亿，当前估值具优势，三季度业绩预计约21亿元，同比增长约50% [1][3][4][20] * 思源电器出口订单连续几年增长超过50%，预计三季度业绩与二季度8.5亿元持平，同比增速接近40% [4][20] * 神马电力因与美国OpenAI签订数据中心电力供应协议，变压器订单将提升，海外市场景气度高，国内特高压建设推动其复合绝缘子渗透率上升 [17] * 四方股份和东方电子是二次设备稳定增长标的，四方股份切入数据中心SST领域，东方电子有望在配网和虚拟电厂方向突破 [7][18][19] 锂电与储能板块 * 锂电板块短期受出口管制政策影响，但政策主要针对早期技术，长期储能需求向好，国内发电集团、电源侧投资及全球需求保持良好 [5] * 宁德时代三季度出货确认预计环比增长约13%，开票数约170G瓦时，全年产量大概率超过720G瓦时，全年业绩预期680亿至700亿，2026年归母净利润预期约900亿 [1][9] * 欣旺达三季度归母净利润预计5.4至5.5亿元，同比增长40%以上，全年盈利预期22至23亿元，消费电池贡献27至28亿元，动储业务亏损5至6亿元 [12] * 亿纬锂能三季度规模业绩预计13至14亿元，全年归母业绩预期维持在45亿元左右，动力业务净利率二季度达4.5%至5%，储能业务毛利率修复是核心看点 [9][10] * 海博思创作为国内储能龙头增速强劲，阳光电源长期看好 [5][21] 风电板块 * 风电板块不受美国关税影响，主要出口市场在欧洲和东南亚，风机及海工上市公司处于景气周期 [6] * 金风科技绿色制甲醇投资值得关注，第一、第二季度国内陆风销售毛利持续提升，预计第三季度毛利进一步上升 [6][16] * 大金重工前三季归母净利润约3.2亿元，第四季交付量增加至5.5万吨，对应净利润约2.1亿元，全年目标从8亿提高到10亿以上 [16] * 东缆（东方电缆）第三、第四季迎来业绩爆发期，分别实现约5亿和67亿利润，深远海及海风出海逻辑值得关注 [16] PCB铜箔板块 * PCB铜箔板块持续看好，德福科技和铜冠铜箔三季度产品结构改善明显 [11] * 德福科技高端HULP三代同播产品出货量从二季度10%左右提升到20%以上，锂电产能满产下销量从二季度3.4万吨增加到3.5万吨，高端HVP增量1,000吨带来业绩从2000万提升到2,800万甚至3,000万水平 [11] * 铜冠铜箔上半年HVLP二代产品占比达30%，三季度销量从二季度1.6万吨增加到1.8万吨，对应业绩3,500万元左右 [11] * 四季报值得期待高端HVIP产品涨价预期，因全球AI服务器需求旺盛 [11] 三季度业绩前瞻亮点 * 尚太科技出货量预计达到9万吨，比二季度7.3万吨环比大幅增长，四季度有涨价预期或成本端快速下降可能性 [8] * 普莱德涂敷业绩快速增长，中科负极材料表现良好，四季度量利双升逻辑明确 [8] * 科达制造三季度预计实现4.54.6亿元利润，全年目标16~16.5亿元，海外建材业务新产能投产，瓷砖出货量环比上升，新能源相关业务增长超预期 [2][15] * 中国电子单月出货维持在3万吨以上，第三季盈利预计1,700至1,800万元，全年归母净利润目标6亿元，同比接近翻番 [13] * 豪鹏科技受益于消费电子需求旺季，三季度成为全年高点，全年利润目标2.6亿元 [13][14] 其他板块与公司 * 光储板块：储能需求国内快速增长，欧洲户储装机线性增长但工商储及大储占比快速提升，阳光电源出货量略有上调至40-45GWh左右 [21] * AIDC与机器人领域：金盘和伊戈尔是变压器出海优秀企业，应用于北美数据中心，麦格米特AI服务器电源订单初步落地 [22][23] * 新能源车与材料：欧洲新能源车销售数据良好，上游锂矿石出现上涨趋势，光伏组件和电池价格上涨但排产可能环比下降 [24] 其他重要内容 * 公牛集团股息率超过4%，并布局户储和充电桩 [7] * 普利特钠离子处于供不应求状态 [7] * 新能源车板块，宁德时代被认为是全球确定性最高、最优质的电子标的资产 [9] * 硅料反内卷举措持续推进，本月或下月可能有新动作，需密切关注对光伏市场的影响 [24]