涉及的行业或公司 * 中美双边贸易及相关政策[1][4] * 稀土行业及相关技术、设备[4] * 锂电池、石墨材料、超硬材料行业[4] * 半导体芯片制造工具及人工智能芯片行业[5] * 飞机零部件及关键软件行业[4][5] 核心观点和论据 * 中美贸易紧张局势意外重现，双方宣布了一系列新措施，但仍有谈判时间和空间[1][4][7] * 原定的APEC峰会期间元首会晤尚未取消[1][7] * 并非所有宣布的措施都立即生效，例如中国对稀土的出口管制于12月1日生效，美国威胁的100%关税于11月1日生效[7] * 具体实施细节尚未最终确定，例如出口管制不等于出口禁令[7] * 全面贸易脱钩已被证明对双方都不利，但误判和局势进一步升级的风险现已显著增加[1][7][9] * 若100%额外关税生效，对中国的增长影响可能是可控的[1][11] * 在4月局势严重升级后，中国对美出口在5月同比下降34.5%，8月仍下降33.1%[11] * 同期中国总出口仍增长11.1%[11] * 美国占中国出口份额从2024年的14.6%缩小至5-8月的10.5%[11] * 理论上的最坏情况（假设没有贸易转移和其他条件不变）可能对GDP造成2.4个百分点的影响[11] * 美国对华软件出口限制可能对特定行业造成干扰，但在宏观层面影响较小[1][11] * 2024年美国对华软件相关出口额较小，为32亿美元，仅占美国对华出口总额的5.8%[11] * 中国在部分领域因多年推动本土化而存在国内替代品[11] 其他重要内容 * 与4月2日美国关税公告相比，当前局势可能有所不同[10] * 焦点可能从关税转向出口管制，技术和出口管制在美国可能获得更多两党支持[10] * 持续的美国政府停摆和美国最高法院对IEEPA关税的裁决可能使谈判复杂化[10] * 未来几周将是双边贸易关系的关键时期，需关注一系列事件[17][18] * 10月20日：中国发布第三季度增长数据[18] * 10月20-23日：中国十九届四中全会讨论十五五规划[18] * 10月31日-11月1日：APEC会议及潜在元首会晤[18] * 11月1日：美国威胁的100%额外关税生效日期[18] * 11月初：美国最高法院对IEEPA关税作出裁决[18] * 11月11日：5月日内瓦会谈达成的关税休战到期日[18]