纪要涉及的行业或公司 * 核聚变行业与量子计算行业[1] * 公司包括：杭氧股份、永鼎股份、国盾量子、核心仪器、本源量子、国仪量子、中兴楼、艾科、思创、星光光、英杰[1][3][5][7][15][16] 核心观点和论据 市场行情与投资逻辑 * 核聚变与量子计算板块表现突出，主要受中美贸易摩擦背景下的投资机会及十五规划政策支持推动[2] * 美股量子计算概念股Rejety、LLNQ等涨幅超过20%，核电相关公司如OKL涨幅超过15%，预示A股市场相关板块存在投资机会[1][2] * 量子计算是中美竞争的重要领域，美国空军与Regent签订570万美元订单，摩根计划投资100亿美元于27个目标项目（含量子计算），美国对量子计算资金支持上调50%[9][13] * 英伟达进入量子计算领域改变了全球投资者对该行业的认知和态度，提升了相关公司的PS定价水平[1][5][14] 核聚变板块核心环节与投资机会 * 核聚变核心环节包括磁体、真空室和制冷总成，其中超导方向是高价值量领域[1][3] * 超导磁体及带材需求大，高温超导带材尤为重要，永鼎股份是该领域重要标的[3][8] * 高效稳定的制冷系统价值量高，杭氧股份在制冷总成方面具有优势[1][3][8] * 电源环节种类繁多，招标活动频繁，涉及辅助加热、磁力电源等领域，相关公司如艾科、思创、星光光、英杰值得关注[4][7] * 包层环节（如低倍滤波器、屏蔽块）整体价值占比较高，光偏滤器招标规模达数亿元[7] * 核聚变项目整体资本支出呈加速状态，未来几个月将有更多高频次、大额订单招标，BEST项目进入关键阶段，上海及江西的其他堆也有进展[1][6][8] * 原子能机构在成都举办全球巨变大会等行业事件为板块提供支撑[1][6] 量子计算板块核心环节与投资机会 * 量子计算核心环节包括稀释制冷剂和自动系统（测控系统）[1][5][16] * 量子计算具有量子叠加和并行计算优势，性能随量子比特数量指数级提升，未来纠错能力和算力提升将推动在药物研发等特定领域的应用[11][12] * 国盾量子是全产业链龙头，其大股东从科大转变为中国电信量子，股权变动打通上游环节并通过云资源平台推动下游应用[5][13] * 核心仪器在稀释制冷剂领域占据主导地位，测控系统是实现量子比特编码与纠错的关键设备[5][16] * 国内上市公司如国盾量子、国仪量子等今年上半年收入翻倍增长，其中国盾量子收入增速超过200%，合同负债也大幅增长，反映产业端变化落实到报表端[10][11][15] * 龙头公司如本源量子、国仪量子、中兴楼的IPO辅导或上市将带来市场扩容[1][5][11] * 预计2026年二三季度量子计算板块市值有望超过2000亿[1][6] 其他重要内容 * 当前主流量子计算技术路线是超导量子计算机，核心硬件包括芯片、稀释制冷剂、测控系统及同轴线[16] * 建议重点关注全产业链覆盖龙头企业及上游核心设备生产商[16][17] * 量子计算对传统需要大并行算力的场景具有替代潜力，未来成长性极高[14]