如何应对当前市场情绪和风格变化？20251015 摘要 美国对华政策反映高层内斗，商务部等部门在特朗普关注国内事务时， 可能自行推动技术出口管制等措施，而非总统直接授意。 中国采取反制措施，如对高通进行反垄断调查、对美国船舶收费等，旨 在打破美方政策惯性，促使其重新评估对华策略，为未来谈判积累筹码。 当前中美关系主要表现为战术性博弈，双方虽有强硬措施，但为未来谈 判预留空间，如关税生效时间延后，出口管制也非立即实施。 中美可能通过让步和交易达成协议，中国让步以助特朗普展示"交易艺 术"，换取美国撤销不合理限制，但结果取决于美国高层内斗及谈判主 导者。 中美高层建立高频沟通渠道，经贸会谈推进，市场对中美关系担忧减小， 重大事件后市场修复加速，但需警惕 A 股流动性风险。 长期看好本轮牛市，驱动力包括弱美元、全球流动性宽松、国内增量资 金及新兴赛道景气，短期关注有色金属、银行、钢铁、国产软件、农林 牧渔等。 长期看好科技与黄金双主线，特别是电池、芯片、机器人、创新药等景 气赛道，这些领域具有长期增长潜力。 Q&A 中美关系在近期为何突然恶化？ 中美关系的突然恶化主要源于美国在技术出口管制方面的一系列新政策。尽管 ...