摘要 双十一展望及新消费投资策略 20251015 淘系平台（天猫、淘宝）边际加速增长，预计双十一增速更快，受益于 人员调整、本地生活整合、即时零售和八八 VIP 会员的正向拉动。抖音 平台预计有 40%左右的增速，其他平台也有望保持双位数以上增速，美 妆板块可能略微滞后于大盘。 国货品牌如珀莱雅、自然堂、可复美、韩束等与李佳琦直播间合作更加 紧密，上播产品数量同比增加，多为当年新品，助力新品推广和市场宣 传。外资品牌价格基本稳定，逐步回归品牌形象，通过收窄折扣夯实消 费者认知。大众品牌核心大单品加深价格竞争力度。 毛戈平销售表现稳健，预计双十一期间将继续保持这一趋势，线上销售 增速预期为 40%至 50%。珀莱雅处于人事调整周期，双十一 GMV 增长 预期为个位数到低双位数，明年有望港股上市并进行外延并购。上海家 化线上销售加速，预计双十一会有较快增长。 完美股份上半年线上表现亮眼，但第三季度略有降速，预计双十一能实 现 30%以上增长。易鲜电商旗下高端品牌科兰黎和达尔肤二季度线上 GMV 翻倍左右增长，被视为底部反转标的。陆雨辰第三季度收入估计翻 倍左右，得益于翡翠站家快速增长和抖音运营优化。 Q&A 今 ...