行业与公司 * 电力设备行业[1][3] 核心观点与论据 数据中心技术趋势 * AI数据中心功率需求激增，传统设计面临挑战，固态变压器因能提升供电效率、可靠性并减小体积被视为关键技术方向[1][4] * 新设计方案在机架端引入超容短时储能应对负荷波动，在电网端引入常规电池储能提升供电可靠性[4] * 四方股份、中国西电、金盘科技、特锐德等公司已积极布局SST设备[1][4] 全球化发展驱动 * 全球新能源普及、数据中心新增用电需求及发达市场设备更新推动电力设备需求增长[1][5] * 国内龙头企业海外渗透率仍低，凭借成本和服务优势有望突破高进入壁垒[1][5] * 突破进入门槛后，国内企业有望通过长期投入实现海外市场稳定增长[5] 海外市场优势企业 * 思源电气是综合性龙头，华明是分接开关细分龙头，云路是上游磁性材料龙头[1][6] * 特变电工、正泰电器长期深耕海外市场，特锐德、三星金杯在海外业务上取得进展[1][6] * 海兴电力、三星等公司在海外配套部件业务上有所突破[1][6] 行业新技术方向 * 特高压直流是核心方向，行业呈现更多采用电子技术解决问题的趋势，应用场景包括数据中心、绿电直连、海风及核聚变等[1][7] * 中国西电涉及特高压和固态变压器，许继电气专注于超高压及核聚变领域，平高电气相关于雅砻江水电站项目，安靠涉及GIL项目[1][7] 电力交易发展前景 * 电力交易市场化改革加速，预计2026年新能源全面入市与现货市场铺开后迎来较大增长[1][8] * 朗新股份凭借支付宝缴费渠道拓展售电业务，中小微工商业客户成为其核心竞争优势[1][8] * 国内日新侧重发电竞争策略，通过功率预测与托管服务满足新增需求[1][8] 其他重要内容 市场关注点与投资策略 * 电力设备板块作为避险板块关注度提升，当前选股思路呈现低位加弹性组合，弹性主要来自新业务或新市场[3] * 具体投资方向包括数据中心、出海、新方向以及电力交易四个方面[3] 重点关注公司汇总 * 数据中心SST领域重点关注中国西电、四方股份、特锐德[2][9] * 出海方面重点关注思源电气、华明智能、特变电工、三星医疗[2][9] * 新技术方向重点关注许继电气[2][9] * 电力交易领域重点关注朗新股份、国内日新[9]