锂电材料价格持续上涨，国内储能景气度延续 20251019 摘要 思源电器三季报收入同比增长超 30%，利润增长 46%，超出市场预期， 主要受益于海外收入占比提升至 33%以上。预计 2025 年利润达 28-30 亿元，2026 年有望达 37 亿元以上，订单增速预计维持 30%以上，保 障未来业绩增长。 锂电材料价格近期上涨，包括六氟、磷酸铁锂和负极材料，主要受储能 需求超预期及年底抢装情绪刺激。尚太科技四季度有望实现量利双击， 单位盈利环比三季度将有所改善，仍是重点推荐标的。 出口管制政策虽有限制，但并未完全禁止出口，配额制逻辑下海外售价 将直线上升，对出海型企业构成利好。保守估计海外单位盈利至少每吨 1 万元，若出货量达 5 万吨，将显著提升企业估值。 负极材料市场关注度较低，但头部企业仍在盈利，具备困境反转潜力。 长期格局和单位盈利能力值得看好，交易拥挤度较低，具备很大空间。 若涨价落地，将是重大利好，公司降本能力突出，盈利能力有望提高。 消费电池市场近期回调，但基本面依然强劲。三季度开始回暖，Meta 眼镜发售预计将带动整个产业链需求爆发，对电池诉求更强。紫建电子 等公司迎来建仓或加仓机会，持续 ...