行业与公司 * 纪要涉及的行业为数据中心电源与热管理解决方案行业，特别是高压直流（HVDC）供电技术[1][2] * 纪要核心公司为台达，提及的客户与合作伙伴包括英伟达、Meta（元宇宙CSP公司）、谷歌、AWS等北美云服务提供商[1][6][8][16] 核心技术与方案 * 台达HVDC方案核心是通过多维度电压转换比缩短PSU转换层级，实现800V高压直降至用户板所需低压，提升效率、减少材料空间及降低热耗[1][2] * 技术实现采用全桥或半桥技术，在相同功率密度下优化换流比例，将多个转换级数减少至一级[1][4] * 从12V到1V的降压过程无法省略，因需在降压同时提纯电流，确保信号无噪音，满足芯片对低功耗和纯净电流的需求[1][5] * 台达提供800V正负400伏方案，英伟达采用0800伏方案，两者在定价上有所差异[8][10] * 电源供应对GPU的重要性体现在转换效率、可靠性和干净程度三个指标[24] 市场进展与订单 * 台达HVDC方案已成熟，获北美CSP和OCP订单，已抓住两家主要客户[1][6] * 一家标杆性客户（Meta）计划2026年搭配新一代芯片使用HVDC架构，通过边柜方式实现IT柜供电[1][6] * Meta计划上线4GW，其600兆瓦项目从2024年8月开始备货，10月开始小批量发货验证[16][22] * 英伟达计划2026年下半年推出样机，整体指引为5万柜，其中1万柜可能是天花板，对应约4GW需求量[15] * 台达预计能抓住英伟达40%的份额，即1.6GW到4GW之间，北美一客户订单预计台达获得2GW[15] 产品路线图与应用 * RUVING系列将采用HVDC技术，RUVING使用SET X方案引入side car系统，RUVING H使用SET X平方方案组装成Pod系统，解决IT柜内供电和散热需求[1][7] * NV系列需到2027年RUVING ULTRA才会上HVDC技术[7] 定价与成本 * HVDC模块单价约0.30.5元人民币/瓦[3][12] * 整个高压直流系统售价约2.5元人民币/瓦，包含干式变压器、中低压配电等组件及台达加价[3][12][18] * 批量生产后系统售价预计会下降，未来可能低于0.5元人民币/瓦[3][13] * 正负400伏方案因涉及两项，略便宜于0~800伏方案[11] 竞争优势与市场格局 * 台达作为品牌公司，服务质量和技术水平高，拥有客户依赖的"黑科技"，在自动化设备、热管理和高效电源供应方面有优势[3][14][21] * 专业电源公司拿单能力强于传统配电公司（如ABB、施耐德），因数据中心核心是将电力转化为算力[19] * 台达在热管理解决方案（风扇、水冷、液冷系统）方面表现出色，能有效处理供电产生的废热[23] * 北美客户并非以价格为导向，更重视技术和服务质量[14]