财务表现与应对措施 - 2025年公司营收实现较好增长，但净利润下降较多 [2] - 净利润下滑主要原因：股份支付费用、可转债计提费用、募投项目转固后折旧增加、核心原材料铜价持续高位影响毛利率 [2] - 公司采取期货套期保值锁定铜采购成本，并通过采购降本、研发降本、管理降本等措施提升净利率 [2] 家电零部件业务战略 - 未来增长点：利用现有客户资源进行品类扩充，提升整机价值量 [2] - 战略重点：投入更多资源到海外业务和智能马桶业务，提升两者占比以改变现有收入结构 [2] 汽车零部件业务进展 - 业务已从注塑结构件拓展至附加值较高的门板总成业务 [2] - 重要客户门板总成项目已完成批量供货，预计随客户销量增加份额将提升 [2] - 2024年汽车业务基数较低，预计2025年全年将实现较大幅度增长 [2] - 针对2026年制定了较高的汽车零部件业务增长目标 [2] 机器人产业链投资 - 2024年公司密切关注机器人产业链，选择投资占人形机器人成本较高的关节和减速器方向 [3] - 良质关节是2025年上半年投资的专注于谐波、行星减速器和关节模组的公司，公司持有其30%股权 [4] - 良质关节核心团队有20年减速器行业经验，来自日本知名减速器公司 [4] - 已与逐际动力、宇树、五十八智能、蓝思等国内人形机器人公司建立合作关系 [4] - 良质关节在平湖的新制造工厂已初步搭建完成 [5] - 公司拥有良质关节的优先并购权，正积极推动提升持股比例 [5] - 提醒：良质关节在手及执行订单规模较小，对公司财务指标影响较小 [6] 合作与并购战略 - 2025年9月至今，公司领导与尼得科传动中国区领导有频繁沟通，聚焦业务对接和深化合作，未来将前往日本总部拜访 [4] - 外延并购是公司既定战略，除良质关节投资外，参与的并购基金也在顺利推进中 [4] - 未来将持续关注有较好发展前景、稳定营收和利润规模的并购标的 [4]