行业与公司 * 涉及的行业是中国风电行业，包括陆上风电、海上风电及相关的整机制造、零部件（如管桩、海缆）、风机导管架等产业链环节[1][3][12] * 涉及的公司包括中国风电企业，如远景、金凤、明阳、大金等整机厂商，以及国内管桩企业、海缆企业、零部件龙头企业等[3][5][8][12] 核心观点与论据 国内市场需求强劲且确定 * 中国设定了宏大的风电装机目标：到2030年累计装机容量达到1,300吉瓦，到2035年达到5,000吉瓦（注：原文为5,000亿瓦，疑为5,000吉瓦之误）[1][2] * “十五”期间（2025-2030年）国内风电年新增装机规模目标不低于120吉瓦，其中海上风电不低于15吉瓦，较过去四年（2021-2024）年均新增60吉瓦（海上8吉瓦）实现翻倍增长[2] * 2025年预计装机量超过110吉瓦，2026年有望继续增长[1][2][4] * 经济性是主要驱动力，度电成本降低使资本金内部收益率（IRR）可达大几个百分点，对投资方具有吸引力[1][4] 全球市场需求快速增长 * 预计从2026年开始，全球风电招标规模将从50-60吉瓦迅速提升至80吉瓦左右[1][4] * 主要增长区域包括印度、中东、巴西的陆上风电以及欧洲的海上风电[1][4] * 欧洲为实现其2030/2035目标，需每年新增至少20吉瓦装机，而当前仅三四个吉瓦，未来几年将进入快速扩张阶段[1][4] 中国企业竞争力增强，出海步伐加快 * 2025年中国风电企业出口订单显著增长，新签订单预计达到25-26吉瓦，占亚非拉地区招标总量一半左右[1][5] * 2024年国内出口约5吉瓦，同比增长40%以上[5] * 国内管桩企业积极布局海外导管架项目，离岸距离增加和水深加深驱动导管架需求，拉动国内管桩产业链出海[3][8] 行业盈利状况改善，价格回升 * 风电行业自2024年起“反内卷”成效显现，陆上风机中标价格从2024年底开始回升，2025年处于1,500-1,600元/千瓦区间[1][9][10] * 预计2025年底至2026年风机交付均价将继续上涨，推动风机制造板块毛利率修复[1][10] * 大型化趋势趋于稳定，企业更多关注发电小时数和智能化产品[10] 其他重要内容 供应链与零部件展望 * 预计2026年风机零部件采购规模将进一步增加，部分环节可能存在供应偏紧状态[3][11] * 供应偏紧有助于保持较高盈利水平，部分企业已提前谈判明年的供应产能[11] 挑战与机遇 * 行业挑战包括实现大幅增长目标所需的技术进步、供应链管理、政策支持，以及项目周期长（从筹备到并网可能需10多年）要求企业具备长期规划能力[5] * 未来几年是国内外景气共振的新周期，重点推荐关注海上风电和出海赛道，包括海缆、管桩、整机及零部件龙头企业[3][12]