金属两片罐行业在经历十年扩张和整合后，由奥瑞金、宝钢包装、深新 股份主导，奥瑞金市场份额达 40%，宝钢包装占 23%，行业集中度提 高或将推动供给侧理性扩张，结束无序竞争。 金属两片罐下游需求主要来自啤酒、软饮和凉茶，啤酒占比超一半。中 国啤酒罐化率低于欧美，但近年来稳步提升，为行业带来增量。 行业面临产能过剩挑战，年销量 551 亿罐，产能 710 亿罐。但行业集 中度高，可通过控制产能利用率和海外搬迁解决。铝价上涨导致行业普 遍亏损，年底提价是扭亏关键。 预计未来一到两年，金属两片罐行业或进入持续提价阶段，供需关系改 善和亏损压力缓解将共同推动提价。 2025 年盈利和价格可能是未来几年底部，预计从 2025 年底开始进入 2-3 年提价周期，需供给侧重大变化以恢复合理利润率。 国内两片罐行业利润率低于海外市场，主要由于供需不平衡和产能过剩。 行业或迎来重要转变，取决于奥瑞金、宝钢、申鑫的战略调整。 年底提价 1.5-2 分是中性预期，乐观情况下可能超过 2 分。若接近 2 分 提价落地，预计奥瑞金、宝钢、申鑫等龙头企业股价将上涨约 30%。 Q&A 金属两片罐行业在今年年底的提价预期如何？ 今年年底金 ...