核聚变电源系列一聚焦 FRC 技术潜力与机遇 20251026 摘要 2025 年核聚变行业受政策、资本和技术多重因素催化，国产化特征显 著，全产业链深度参与，多种技术路线并进，预示行业加速发展。 FRC 路线凭借小型化、模块化优势及较高融资额，受资本青睐。主流仍 为托卡马克装置，相关磁铁、超导带材等标的值得关注。 国际上，W7-X、ITER 等装置取得进展，多国发布核聚变创新战略。国 内，核聚变被列为未来产业，相关采购预算超 1 亿元。 全球核聚变累计融资近百亿美元，私人资本占比超 90%，美国和欧洲为 核心区，中国加速追赶。TAE 等 FRC 企业获高额融资。 国内外政策大力支持核聚变发展，中国《原子能法》明确鼓励受控热核 研究，中科院等离子所积极采购相关设备。 FRC 装置贝塔值高，能耗低，Q 值高，应用包括脉冲式（Helion）和稳 态式（TAE），氢硼聚变无需中子屏蔽，效率更高。 瀚海聚能、晶盛机电、诺瓦汽电等国内企业积极参与 FRC 领域，中科大 孙玄团队研发小型化核聚变装置，诺瓦聚变获 5 亿元天使轮融资。 Q&A 核聚变作为人类能源的终极解决方案，目前在全球范围内的发展情况如何？ FRC 技术 ...