债市周周谈：Q3 理财资产配置有何变化？20251026 摘要 2025 年三季度银行理财规模超季节性增长 1.46 万亿元，总规模达 33 万亿元，但股市上涨对其影响有限，因传统理财客户风险偏好较低。 固收类理财产品持续增长，剔除现金管理类产品后，从 2021 年底的 17-18 万亿增长到 24 万亿，固收增强型理财产品年初至今增加 9,000 亿，总规模达 3.6 万亿元，混合类理财产品则显著波动。 三季度银行理财资金大量用于存款投资，增加 1.26 万亿元，占比达 27.5%，债券投资占比从 56.8%下降到 40.4%，同业存单和定期存款 成为主要配置方向。 银行持有公募基金规模为 1.34 万亿元，比半年末减少 460 亿，占比下 降 0.3 个百分点，更多资金转向固收加基金，权益类资产占比从半年末 的 2.4%降至 2.1%，通过公募基金实现股票暴露成为主流方式。 银行理财面临的挑战是在低息资产占比较高的情况下提高收益率，超过 40%的资金配置在低息资产上，建议增加剩余期限 3 年左右的信用债配 置，并适度下沉信用等级。 Q&A 2025 年三季度中国银行理财市场的整体规模和增长情况如何？ 根据 ...