涉及的行业与公司 * 涉及的公司为Skyworks Solutions和Qorvo 两家公司均为射频、模拟和混合信号半导体领域的领先企业[2][5] * 涉及的行业为高性能射频、模拟和混合信号半导体行业 特别是移动通信、国防与航空航天、边缘物联网、AI数据中心和汽车等广泛市场[9][10] 交易核心条款与财务数据 * 交易将创建一家企业价值约220亿美元的美资全球领先半导体公司[6] * Skyworks股东将拥有合并后公司约63%的股份 Qorvo股东将拥有约37%的股份[6] * Qorvo股东每股将获得0.96股Skyworks普通股 外加每股32.5美元现金[6] * 合并后公司预计年营收约77亿美元 调整后EBITDA约21亿美元[7][9] * 交易预计将在交易完成后立即可观地增加非GAAP每股收益[8] * 预计在交易完成后的24至36个月内 实现5亿美元或更多的年度成本协同效应[8][12] 合并后的业务规模与市场定位 * 合并将创建一个价值51亿美元的移动业务 涵盖天线调谐、包络跟踪和电源管理等互补技术[7][10] * 合并将创建一个价值26亿美元的多元化广泛市场平台 涵盖国防与航空航天、边缘物联网、AI数据中心和汽车等多个终端市场[8][10] * 合并后公司将拥有约8000名工程师和技术专家 以及超过12000项已授权和申请中的专利[17] * 合并旨在获得与更大全球参与者竞争的规模 包括增强研发资源和强大的制造平台[9][16] 协同效应与财务目标 * 超过一半的协同效应（超过2.5亿美元）预计来自运营开支 主要源于简化运营和消除重复的销售、一般及行政费用[23][66] * 略少于一半的协同效应来自销货成本 主要通过优化合并后的制造足迹、提高利用率和供应链效率实现[23][24] * 长期目标调整后EBITDA利润率有望达到35%至40%的范围[43] * 实现利润率目标的杠杆包括工厂利用率、产品组合（向利润率更高的广泛市场业务倾斜）、工厂整合和平均售价[55] 增长前景与战略重点 * 长期营收增长模型假设为中等至高个位数增长[58] * 移动业务（手机）预计呈低个位数增长 部分被安卓和中国市场业务的减少所抵消 但将受益于射频复杂性的增加和升级周期[60][61] * 广泛市场业务（国防与航空航天、物联网、汽车）预计呈低双位数增长[61] * 合并后公司将继续专注于高端和旗舰手机市场 并有意减少在低端安卓和中国大众层级市场的业务[48][49][52] 监管审批与交易时间表 * 公司已与主要客户进行沟通并获得了支持 认为交易能增强客户选择 提供有竞争力的解决方案[13][21][22] * 交易预计将在2027日历年早期完成 前提是获得所需的监管批准、双方股东批准以及其他惯例成交条件[13] * 公司对获得监管批准（包括中国国家市场监督管理总局的批准）表示信心 认为产品线具有高度互补性 且合并能增强与更大对手竞争的能力[26][27][73] * 交易包含约3亿美元的终止费[70] 其他重要信息 * 两家公司的董事会均已一致批准该交易[6] * 交易得到了Qorvo大股东Starboard Value的支持[18] * 交易完成后 Qorvo的首席执行官Bob Ruggerworth将加入合并后公司的董事会[14] * 在交易完成前 两家公司将作为独立公司运营 关于合并后管理团队的具体安排将在接近完成时公布[87] * 合并后的资本结构将有利于未来进行有机投资、股东回报以及潜在的增量并购[34]