财务数据和关键指标变化 - 第二季度营收达68亿美元，同比增长4% [5][12] - 第二季度调整后每股收益为0.79美元，同比增长23% [5][12] - 第二季度毛利率为9.3%，同比提升80个基点 [12] - 第二季度营业利润为4.09亿美元，营业利润率为6%，同比提升55个基点 [5][12] - 第二季度自由现金流为3.05亿美元 [13] - 公司上调2026财年全年营收指引至267亿至273亿美元，较此前指引中值提升5亿美元 [15] - 公司上调2026财年全年调整后每股收益指引至3.09至3.17美元，中值提升0.17美元 [15] - 公司维持2026财年全年调整后营业利润率指引在6.2%至6.3% [15] - 公司维持2026财年全年自由现金流转化率目标在80%以上 [15] 各条业务线数据和关键指标变化 - 可靠性解决方案部门第二季度营收为30亿美元，同比增长3%，主要受电力和医疗解决方案业务增长推动，但汽车业务持续承压 [12] - 可靠性解决方案部门第二季度营业利润为1.97亿美元，部门利润率达6.5%，同比提升105个基点，得益于有利的产品组合和成本管理 [12][13] - 敏捷解决方案部门第二季度营收为38亿美元，同比增长4%，主要由强劲的云需求驱动，部分抵消了通信和消费终端市场的疲软 [12][13] - 敏捷解决方案部门第二季度营业利润为2.27亿美元，部门利润率为6%，同比微降5个基点，主要因去年同期基数较高 [12][13] - 数据中心业务（包含云和电力）表现突出，公司维持其全年营收增长至少35%的预期 [6][21] - 医疗设备需求稳定，医疗设备业务预计将在本财年下半年改善 [10] - 汽车市场趋于稳定，相比前几个季度有所好转 [10] 各个市场数据和关键指标变化 - 数据中心市场是主要增长动力，公司在超大规模、主机托管和硅客户方面提供集成解决方案 [6][7] - 通信和企业市场方面，光交换机和卫星通信设备需求强劲，支持下一代连接需求 [10] - 消费电子和生活方式领域出现疲软趋势 [16] - 乌克兰穆卡切沃设施在8月因导弹袭击受损并停止运营，该业务约占公司总营收的1%，预计将对下半年造成略高于1亿美元的营收逆风 [5][45] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司战略持续向高价值、技术驱动的业务组合转移，特别是数据中心和人工智能基础设施 [5][7] - 公司在OCP全球峰会上推出了新的AI基础设施平台，该平台采用预工程化可扩展设计，据称可帮助数据中心运营商部署速度提升高达30% [9] - 公司与英伟达合作，作为其下一代800V直流AI工厂生态系统的一部分，旨在提高能效、降低冷却成本 [9] - 公司强调其"从电网到芯片"的数据中心产品组合，结合了产品组合、先进制造能力和全球规模 [8] - 公司利用其全球规模和产能支持客户的区域化战略，使制造更贴近终端市场以提升敏捷性并降低风险 [14] - 公司资本配置优先级保持不变：维持投资级资产负债表、为有机增长提供战略资金、寻求增值并购机会、通过机会主义股票回购向股东返还资本 [14] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层对数据中心领域的机会感到兴奋，认为人工智能正在推动现代历史上最大的基础设施建设项目之一，而公司处于这一转型的前沿 [7][9] - 尽管存在关税环境动态变化和乌克兰设施关闭等不利因素，管理层对在下半年保持强劲的营收势头充满信心，并预计第四季度将因电力和云需求而加速增长 [15][44] - 管理层认为公司在数据中心行业增长方面表现优于行业水平 [7] - 关税对公司而言主要是转嫁性质，其影响已纳入营收指引 [14][15] - 管理层对公司在任何市场环境下为客户提供服务的能力充满信心，这得益于其规模、技术深度和全球足迹 [11] 其他重要信息 - 第二季度净资本支出为1.48亿美元，约占营收的2% [13] - 第二季度回购了2.97亿美元股票，约560万股 [13] - 第三季度营收指引范围为66.5亿至69.5亿美元，调整后营业利润指引为4.05亿至4.35亿美元，调整后每股收益指引为0.74至0.80美元 [17] - 第三季度调整后税率预期为21% [17] - 公司预计将于2026年5月的投资者日更新其长期财务指引，特别是针对数据中心和云业务 [26][28][49] 问答环节所有提问和回答 问题: 为何全年营收指引上调5亿美元，但数据中心营收增长指引（至少35%）未作调整？ [20] - 回应称数据中心并非报告分部，年初给出的全年指引在季度中不会更新，但确认增长将至少达到35%，并可能更好，最终更新将在财年结束时提供 [21] 问题: 云业务中定制硅与商用硅的混合情况如何？公司如何从大型AI项目中受益？ [25] - 回应称公司正显著受益于超大规模云厂商和新云厂商的增长，定制硅领域因需要更多专业化定制，公司通常表现更好，但公司在两个领域均有涉足，对未来管道感到乐观，详细指引将在5月投资者日更新 [26][27][28] 问题: 下半年营业利润率改善的驱动因素是什么？数据中心业务的盈利能力将如何演变？ [32] - 回应称下半年利润率改善主要受产品和服务业务（利润率高于公司平均水平）增长带来的有利组合推动 [35][36] - 回应称数据中心业务对公司利润率具有增值作用，公司是少数整合计算、电力和冷却的厂商之一，拥有自有IP和设计，随着电力和冷却业务增长，预计该业务利润率将有显著进步，表现将更像产品业务 [37][38][39] 问题: 全年营收指引上调的主要贡献来自哪些终端市场？乌克兰设施关闭的影响有多大？ [42] - 回应称指引上调主要来自数据中心和医疗解决方案业务的增长，以及汽车等市场的稳定趋势 [43][44] - 回应称乌克兰业务约占公司总营收的1%，预计对下半年造成略高于1亿美元的营收逆风 [45] 问题: 与亚马逊的合作关系以及未来的数据中心业务展望？ [47] - 回应称对数据中心和云领域前景感到乐观，与亚马逊的合作及其他客户的投资是长期利好，这些将在未来的资本支出和投资中体现，5月投资者日将提供更新的长期指引 [48][49] 问题: 第四季度增长加速的势头是否会延续到下个财年？汽车业务能否恢复增长？新的计算类订单情况？ [52][53][57][58] - 回应称下半年末的增长势头预计将延续至2027财年上半年，驱动因素包括数据中心（特别是电力业务）和医疗设备等 [55][56] - 回应称汽车市场趋于稳定，公司在动力总成技术方面保持平台中立，计算类订单涵盖内燃机、混动和电动车平台，公司对汽车业务的增长将基于其回报预期进行权衡 [60][61] 问题: 工程和服务附加值业务的规模、利润贡献和渗透机会如何？第四季度营业利润率大幅跃升的假设是什么？该水平是否可持续？ [65][68] - 回应称过去曾提及该类业务规模约10亿美元，其对公司利润率有重要贡献，特别是在数据中心领域，但未提供具体数字 [66][67] - 回应称第四季度利润率提升主要由高利润率的产品和服务业务加速增长驱动，预计该增长势头将延续至2027财年初，相应的利润率水平也有望保持，公司对未来持续改善利润率充满信心，前提是业务组合继续向高价值领域转变 [68][69] 问题: 公司支持数据中心机遇的产能状况如何？是否需要大幅增加资本支出？与英伟达在AI和自动化方面的合作细节？ [74][76] - 回应称在欧洲、中东、非洲及北美地区产能充足并持续投资，但为应对客户未来资本支出，预计未来几年需要有意义地增加资本支出和运营支出投资 [75] - 回应称与英伟达的合作是关于部署即用型模块化数据中心基础设施，可缩短部署时间，同时公司内部工厂也在积极部署AI和机器人技术以提升效率和生产力 [78][79][80][81]