公司概况与核心财务表现 * 纪要涉及的公司为宁波华翔[1] * 2025年前三季度公司营收192.24亿元，同比增长5.88%[2] 归母净利润为0.89亿元，同比下降87.68%，主要受欧洲及北美部分业务剥离产生一次性损失10.23亿元影响[2][7] 剔除该一次性因素后，归母净利润为10.71亿元，同比增长63.89%[2][5] 经营活动现金流净额16.79亿元，同比增长58.66%[2][5] * 2025年第三季度单季营收63.45亿元，同比下降3.01%，剔除剥离业务影响后同比增长8.22%[3] 单季归母净利润4.62亿元，同比上升149.27%[3] 国内业务表现 * 2025年前三季度国内业务营收增长12.75%，归母净利润增长21.33%[2][6] 国内业务毛利率修复至18%，净利润率修复至7%以上[2][6][12] 第三季度单季国内业务毛利率达18%，净利润率超过7%[12] * 客户结构优化，自主品牌客户占比显著提升，一汽大众营收占比已降至20%以下[2][6] 比亚迪、吉利、赛力斯、江铃、红旗等自主品牌进入前十大客户[2][6] 2025年自主品牌收入预计接近90亿元，收入占比为40%[12][23] * 公司目标是将国内业务毛利率稳定在18%以上，净利润率保持在7%至8%之间[13] 海外业务重组与表现 * 公司于2025年5月底完成欧洲业务出售，7月底完成北美部分业务剥离，实现轻装上阵[3][7] 剥离导致一次性损失10.23亿元，集团整体资产负债率降至51.7%[7] * 保留的北美业务（美国两家工厂和墨西哥一家工厂）2025年前三季度亏损7,200万元，其中墨西哥工厂亏损4,200万元，但经营性亏损持续收窄[7][14] 公司希望2026年北美地区亏损能大幅收窄并挑战盈亏平衡[10] * 东南亚地区三家工厂经营稳定，2025年前三季度实现净利润1亿元，同比增长20.69%，净利率达17%[7] 新业务发展：智能底盘 * 公司于2025年9月底成立宁波华翔新三电科技有限公司，正式进军智能底盘领域，产品包括电动制动、电动减震、电动转向[8][11][15] * 发展模式为合作加自研，已取得阶段性进展[8][11][19] 公司计划未来五年内将智能底盘打造为新支柱产业，并计划在再融资项目中投入数亿元人民币用于三电系统和底盘研发[2][19] 新业务发展：机器人 * 机器人业务由华翔启源科技有限公司承载，与智元机器人的合作顺利进行，2025年7月1日至年底预计交付超过1,000台远征系列全尺寸双足机器人的关节总成和本体总成[9][16][22] 象山第二工厂已准备完毕，并与其他潜在合作伙伴接触[9][16] * 公司采取差异化竞争策略，专注于高价值关节件的研发和生产，并基于PEEK材料开发子零件[4][18] 在PEEK材料技术上，公司与吉林大学化工学院王贵彬教授团队合作[4][16] 成本上希望通过上下游产业链拉通方式降低，目标是使投产后的PEEK材料价格显著低于市场主流价格[16] * 公司与一家日本头部商社签署战略合作协议，共同开发人形机器人海外市场，日方负责市场推广和场景定义，公司负责选配和二次开发[4][9][17] 计划在日本设立合资公司[9] 其他重要信息 * 毛利率提升的驱动力主要源于国内业务内部运营成本降低和人效提升等综合因素，而非客户价格调整[17][23] * 公司专注于提升产品下线工序和物流转运工序的机器人应用，通过试验寻找最适用场景[24][25] 预计2026年下半年人形机器人可能达到满意程度，实现部分场景替代员工[24]