合并交易概况 - 特雷克斯与REV集团的合并交易的总股权价值约为70亿美元，企业价值约为90亿美元[27] - REV股东每股将获得0.9809股特雷克斯股票和8.71美元现金，总现金考虑为4.25亿美元[27] - 合并后，特雷克斯股东将持有合并公司58%的股份，REV股东将持有42%[27] - 合并交易已获得两家公司董事会的全体一致批准，预计将在2026年上半年完成[27] 财务预期 - 预计合并后将实现7500万美元的年度协同效应，约50%将在交易完成后12个月内实现[27] - 预计合并时的净杠杆比率约为2.5倍，基于调整后的EBITDA[27] - 合并后预计将拥有约10亿美元的流动性，资产基础强大，信用统计数据良好[27] - 2025年预计合并公司销售额为78亿美元，调整后EBITDA利润率为12%[31] - 2025财年，Terex的预计销售额为54亿美元，REV的预计销售额为24亿美元，合并后总销售额为78亿美元[67] - 2025财年，Terex的调整后EBITDA预计为6亿美元，REV的调整后EBITDA预计为2亿美元，合并后总调整后EBITDA为9亿美元[67] - 合并后调整后EBITDA利润率预计为11%，而Terex和REV各自的利润率分别为12%和9%[67] - 调整后的自由现金流（Adj. FCF）预计为7亿美元，调整后自由现金流转化率为80%[67] - 预计Terex的资本支出预计为1亿美元，REV的资本支出预计为0.0亿美元[67] - 预计到2025年，Terex的调整后EBITDA将包括约1250万美元的股权激励费用[67] 未来展望 - 合并后，特雷克斯和REV的业务将进一步多元化，专注于低周期性和稳定收益的核心增长领域[29] - 预计到2033年，美国基础设施投资需求将达到9.1万亿美元[52] - 预计在交易完成后12个月内实现约50%的7500万美元的协同效应，预计到2028年完全实现[56] - 预计合并后，Terex和REV的调整后自由现金流转化率分别为81%和78%[67] 其他策略 - 特雷克斯计划退出其高空作业设备业务，包括潜在的出售或分拆[27]