行业与公司 * 行业为中国动力煤行业 [1] * 数据来源为Sxcoal咨询公司 覆盖中国100个样本煤矿 主要位于山西 陕西和内蒙古地区 [1] 核心观点与论据：生产数据 * 样本煤矿在2025年10月23日至29日当周的动力煤产量为11,962千吨 环比增长0.4% 但同比下降1.7% 按农历计算同比下降1.8% [1] * 主要产区产量表现分化：山西产量2,865千吨（环比+1.9% 同比-2.4%）陕西产量3,527千吨（环比+0.8% 同比-4.8%）内蒙古产量5,570千吨（环比-0.6% 同比+0.7%）[1] * 年初至今样本煤矿总产量为5.33亿吨 同比增长3.0% 其中山西 陕西 内蒙古产量分别增长4.1% 1.0% 3.9% [1] 核心观点与论据：利用率与库存 * 样本煤矿整体利用率当周为88.6% 环比上升0.4个百分点 但同比下降1.6个百分点 [1] * 地区利用率差异明显：山西83.2%（环比+1.6ppt 同比-2.1ppt）陕西90.0%（环比+0.7ppt 同比-4.5ppt）内蒙古90.7%（环比-0.5ppt 同比+0.6ppt）[1] * 截至2025年10月29日 样本煤矿总库存为3,196千吨 环比增加1.6% 同比微降0.2% [2] * 地区库存变化：山西库存857千吨（环比+1.3% 同比-2.3%）陕西库存691千吨（环比+2.5% 同比-13.8%）内蒙古库存1,648千吨（环比+1.4% 同比+8.1%）[2] 其他重要内容 * 花旗的大宗商品偏好顺序为：铜 > 电池 > 黄金 > 铝 > 水泥 > 钢铁 > 锂 > 动力煤 显示动力煤在其覆盖的大宗商品中投资吸引力相对最低 [1]