涉及的行业与公司 * 行业：中国互联网行业，重点关注消费者AI应用、快速商务（即时零售）、到店服务[1][2][3] * 涉及公司：字节跳动、深度求索、腾讯、百度、阿里巴巴、蚂蚁集团、美团、饿了么、京东、抖音[1][2][3] 核心观点与论据 消费者AI应用趋势 * AI应用集中度高：聊天机器人领域由字节跳动和深度求索主导，腾讯也占一部分份额[1] * 对传统搜索影响有限：百度年轻用户活跃度下降，但40岁以上用户参与度相对稳定，AI原生应用人均每日使用时长仅约10分钟，影响仍有限[1] * 新兴AI应用涌现：字节跳动旗下即梦在视频生成应用用户数上多于Kling，蚂蚁的医疗AI助手AQ已进入原生AI应用前十，教育类AI应用也受用户欢迎[1] * 现有应用集成AI：阿里巴巴的夸克在集成AI后用户增长加速，超过50%的用户尝试过其AI功能，腾讯QQ浏览器有4亿用户基础，但AI插件发展晚于夸克，AI使用渗透率仍在上升但相对较低[1] 快速商务竞争格局 * 美团韧性增强：夏季过后美团商家应用每周会话份额从8月到10月初略有改善，而饿了么和京东同期略有下滑[2] * 快速商务提振用户增长与参与度：淘宝9月日均活跃用户同比增加4700万，超过京东的3400万和美团的800万，尽管9月增长势头因季节性因素减弱，但仍有2.27亿（月活跃用户23%）淘宝用户和1.1亿（月活跃用户18%）京东用户使用快速商务服务[2] * 淘宝在低线城市快速追赶：淘宝商家数量占美团商家数量的比例从1月的58%升至10月的72%，饿了么约64%的新商家来自三线及以下城市[2] * 骑手能力变化：9月骑手月活跃用户略有下降，淘宝三季度众包骑手日活跃数同比增长80%，专送骑手增长30%，美团的众包骑手增长35%，但专送骑手减少6%[2] 到店服务竞争态势 * 抖音来客商家应用月活跃用户在2024年下半年超过美团，抖音在低线城市商家覆盖更具竞争力，而美团在高线城市更具韧性，但自2025年3月抖音加大高线城市投入后竞争加剧[3] * 大众点评应用流量在9月呈下降趋势，月活跃用户环比下降6.5%，重度用户（使用30分钟以上）下降33.1%[34][37] 其他重要内容 * 投资建议：基于AI潜力，更看好腾讯和阿里巴巴，两家均给予买入评级，腾讯目标价780港元（潜在涨幅18.9%），阿里巴巴目标价205美元（潜在涨幅14.2%）[7][38] * 数据来源与背景：核心数据与趋势分析基于与QuestMobile首席执行官Allen Chen在2025年10月27日的电话会议[1]