涉及的行业与公司 * 行业：云计算与人工智能（AI）基础设施产业 [1][2] * 公司：亚马逊（AWS）、微软、Google（Google Cloud）、Meta [1][2] 核心财务表现与AI进展 * 亚马逊三季度收入达1,800亿美元，同比增长13%，利润217亿美元超预期 [1][3] AWS云业务收入290亿美元，同比增长20%，增速连续三季度提升 [1][3] AWS订单储备达2,000亿美元，环比增长25% [1][3] * 微软智能云收入约309亿美元，同比增长28% [1][3] AI相关云服务增长39% [1][3] Copilot覆盖240万企业客户，月活超1亿 [1][3] * Google第三季度收入约1,000亿美元，同比增长16% [1][3] Google Cloud收入约151亿美元，同比增长33%，环比增长11% [1][3] 云业务订单储备环比增长46%至1,550亿美元，至少一半来自AI订单 [1][3] * Meta三季度收入约400亿美元，同比增长26%，利润130亿美元，同比增长28% [1][3] 智能广告系统覆盖90%广告客户 [1][3] 资本开支趋势与展望 * 四大科技巨头2025年全年合计资本开支预计超4,000亿美元，是过去两年的两倍左右 [2][4] 公司明确表示2026年投资将进一步提升 [2][4] * 亚马逊2025年全年资本开支预计超1,200亿美元，同比增幅约90% [2][4] 前三季度资本开支近900亿美元，其中三季度为340亿美元 [4] * Google和AWS的2025年全年资本开支预计在910亿至930亿美元之间，高于此前预期的850亿美元 [2][5] 其中约60%用于服务器，40%用于数据中心和网络建设 [2][5] Google明确表示2026年整体资本开支将显著增加 [2][5] * 微软三季度资本开支约为349亿美元，同比增长74%，环比增长45%，创历史新高 [5] 微软预计2026年的资本开支增长率将超过2025年 [5] * Meta三季度资本开支约为194亿美元，同比增长110%，环比增长14% [6] 全年预期上调至700亿至720亿美元 [6] Meta预计2026年资本开支增长将显著高于2025年 [6] AI商业闭环与具体影响 * AI资本开支已从建设期转入由AI推理驱动的扩张期，周期较长且需求可见性强 [2][7] 头部厂商巨额投资推动自身技术与业务发展，巩固市场壁垒 [2][7] * 微软通过AI服务实现从一次性授权到长期订阅模式的转变 [1][3] GitHub Copilot代码生成率提升55%，开发效率提升40%，API调用量环比增长约90% [1][3] * Google的Gemini系列产品月活用户超6.65亿，每分钟处理70亿个token [1][3] 其广告和搜索业务通过AI重构后分别实现11%和13%的增长 [3] * 亚马逊Bedrock平台接入Meta的LLaMA等多个主流大模型，自研ASIC芯片Trinity 2出货量环比增加150%，形成数十亿美元收入 [3] * Meta推出Meta AI智能助理及LLaMA 3新模型，并研发推理芯片以增强终端设备交互能力 [1][3] 对产业链的影响 * 头部科技公司的大规模投入对AI产业链上下游企业产生积极影响 [8][9] 光模块行业龙头公司业绩增速保持较高水平 [8] 上游物料如EML和CW芯片紧缺，使相关芯片企业受益 [8][9] * 整个AI基础设施产业链已成为科技巨头的重要投资主线，高投入周期将持续带来实质性利好 [9]