财务数据和关键指标变化 - 第二季度营收为10.59亿美元，非GAAP毛利率为49.7%，非GAAP摊薄后每股收益为2.22美元，均优于指引 [14] - 第二季度非GAAP毛利率较上一财年同期提升约270个基点 [15] - 截至季度末，公司持有约11亿美元现金及等价物，长期债务约为15亿美元，无近期到期债务 [14] - 季度末净库存余额为6.05亿美元，环比减少3300万美元，同比减少8900万美元 [14] - 第二季度产生运营现金流约8400万美元，资本支出为4200万美元，自由现金流为4200万美元 [14] - 第三季度指引：营收为9.85亿美元（±5000万美元），非GAAP毛利率在47%-49%之间，非GAAP摊薄后每股收益为1.85美元（±0.20美元） [15] - 第三季度非GAAP毛利率预计将较去年同期提升150个基点 [15] - 第三季度非GAAP运营费用预计在2.55亿至2.6亿美元之间 [16] - 2026财年非GAAP税率预计约为15% [16] 各条业务线数据和关键指标变化 - 在ACG（先进蜂窝事业部），公司受益于最大客户平台的季节性需求增长，以及新平台超过10%的同比增长内容增长 [8] - 在Android生态系统内，营收如预期般环比下降 [8] - 对中国安卓OEM的ACG销售额约为6500万美元，而上一季度略低于1亿美元 [9] - HPA（高性能模拟事业部）在国防和航空航天市场支持广泛的关键任务应用，预计将实现两位数的同比增长 [9] - HPA业务在上一季度同比增长超过25% [23] - CSG（连接和传感器事业部）正在进行重组，将重点放在汽车、工业和企业的超宽带机会上，减少对移动和消费应用的投入 [4] - 公司预计低利润安卓营收本财年将下降约2亿美元，下一财年将下降超过2亿美元 [5] - 在功率管理业务中，公司是固态硬盘市场PMIC的领导者，并看到数据中心业务的增长顺风 [10] - 在基础设施市场，公司受益于行业向DOCSIS 4.0的过渡，并且基站小信号器件需求稳定 [10] - CSG业务预计本财年大致持平，略有波动 [76] 各个市场数据和关键指标变化 - 最大客户占第二季度营收约55% [14] - 公司是美国政府及美国主要国防承包商的战略供应商，并受益于欧盟及盟国国防开支的增加 [9] - 在超宽带领域，公司正与大型汽车一级供应商合作，主要项目预计明年年初开始量产 [11] - 公司还为Wi-Fi 7网络接入点提供超宽带解决方案，并已开始支持Wi-Fi 8开发，并在9月季度交付首批样品 [11] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司正重组CSG以专注于顶级机会并提高盈利能力，预计这些行动及相关企业支持职能削减将使2027财年每年运营费用减少约7000万美元 [4][5] - 在ACG中，公司正推动产品组合向高端和旗舰智能手机层级倾斜，减少对低利润大众层级安卓的敞口 [5] - 制造战略是内部生产最具差异化的产品元素，地理上使生产与客户和供应商对齐，并利用外包合作伙伴的规模、能力和成本效益 [6] - 超过三分之二的生产成本是外部的，包括采购的原材料、外部代工厂购买的晶圆以及封装、组装和测试操作 [6][7] - 优化全球运营的行动包括出售中国北京和达州的工厂，将GaN晶圆生产从北卡罗来纳州转移到俄勒冈州，按计划关闭哥斯达黎加工厂并过渡到外部合作伙伴，以及将SAW滤波器生产转移到德克萨斯州理查森市 [7] - 此举使公司在美国本土战略性地布局了GaN、BAW、SAW和先进多芯片模块的制造能力 [8] - 公司正在积极管理产品组合和定价策略，以降低对大众层级安卓5G的敞口，并从利润率更高的HPA业务增长中受益 [15] - 公司已剥离或退出稀释利润的业务，并积极管理工厂成本，同时整合制造足迹 [15] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层对上半年表现出的强劲势头感到鼓舞，但注意到下半年典型的季节性，即最大客户通常在3月和6月期间需求下降 [28] - 公司执行其战略，专注于推动有意义的盈利能力改善，并转向高端旗舰层级，这已开始体现在毛利率状况中 [29][30] - 公司相信，目前在产品组合、业务部门和制造足迹方面采取的措施将使公司能够扩大盈利能力，这些战略举措的好处将在2026财年及进入2027财年期间持续显现 [17] - 在国防和航空航天市场，增长由新平台、升级周期、射频内容增长以及美国和盟国国防开支增加所驱动 [9] - 在基础设施市场，DOCSIS 4.0的推出继续推进，基站业务表现良好，产品正扩展到无人机和直接蜂窝卫星等新市场 [24][25] - HPA业务的渠道库存健康，未看到异常的订单模式，反而有要求提前交付的请求 [60][62] 其他重要信息 - 公司于2025年10月28日宣布了与Skyworks的合并，但本次电话会议重点讨论第二季度业绩和12月季度展望 [3] - 电话会议中的评论和比较主要基于非GAAP业绩 [3] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 关于退出低端中国安卓市场的200万美元逆风为何高于此前预期 [19] - 回答指出200万美元的下降将更侧重于下半年，尤其是在3月季度，原因包括在最大安卓客户下半年旗舰机型中获得了内容增长，但明年其上半年旗舰机型的内容将减少，而更重要的是公司支持的大众层级机型正在缩减，且没有新的设计来替代 [20][21] 问题: 12月季度及下一财年HPA、CSG和ACG的展望排名 [22] - 回答指出HPA业务预计将持续季度增长，上一季度同比增长超过25%，是增长表现非常高的领域 [23] - 此外，基础设施业务表现强劲，DOCSIS 4.0继续推出，基站业务表现良好，并正扩展到无人机和直接蜂窝卫星等新市场，预计下一财年也将实现两位数增长 [24][25] 问题: 3月季度的季节性因素考量 [28] - 回答表示公司目前未提供第四季度或全年的指引，但注意到下半年的典型季节性，即最大客户需求下降，同时退出低利润安卓业务将对第四财季产生特别影响，但公司正专注于执行战略以提高盈利能力 [28][29] 问题: 下一财年毛利率的影响因素 [31][32] - 回答指出业务组合的变化将非常有帮助，随着HPA和国防航空航天等业务占总营收比例的增长，以及ACG中退出低层级安卓业务，产品组合将改善，工厂行动（如哥斯达黎加工厂关闭、SAW产能转移）也将显著帮助毛利率，其他成本削减努力也在按计划进行 [33][34] 问题: 12月季度毛利率指引下降的原因 [37] - 回答解释称，随着需求下降和进入3月季度，产能利用率往往先于营收下降，这是典型情况，毛利率表现同比仍有显著改善，季度间的细微变化主要与业务组合有关 [38][39] 问题: 航空航天和国防业务的规模及增长驱动因素 [40] - 回答透露该业务规模约为中位4亿美元级别并持续增长，本季度潜在机会渠道又增加了20亿美元，增长驱动因素广泛，包括无人机、电子战、雷达平台升级以及如"金穹"多层防御系统等关键项目，美国和北约的国防预算增加也带来顺风 [42][43][44] 问题: 2027财年ACG增长预期及集成模块进展 [47] - 回答表示目前评论2027财年为时过早，关于集成模块，产品开发正在努力进行，但同样为时过早无法评论 [49][50] 问题: 合并期间是否考虑其他并购、剥离或回购等机会 [51] - 回答强调公司目前将作为独立公司运营，协议允许公司进行必要的变更，但重点是独立运营 [52] 问题: 与最大客户在中高频段路径上的合作进展 [53] - 回答表示无法评论具体进展，但团队执行良好 [54] 问题: 退出低端安卓后，公司在安卓和中国市场的定位及3月季度需关注点 [55] - 回答重申公司将专注于安卓的高端和旗舰层级，这部分是主要市场，公司已成功退出吸引力较低的区域，但由于不同机型上市时间不同，很难评论单一季度的份额 [56] 问题: HPA业务是否看到周期性影响或库存问题 [59] - 回答表示渠道库存健康，未看到异常订单模式，反而有要求提前交付的请求，特别是在数据中心固态硬盘的功率管理业务方面，订单和积压非常强劲 [60][62] 问题: 12月季度各业务部门指引细分 [63] - 回答表示公司不提供按部门的指引 [64] 问题: 是否有产能利用率不足带来的费用，以及GaN和BAW的产能状况 [66][68] - 回答确认没有与产能利用率不足相关的特别费用，只有正常的工厂差异 [66] - 关于产能，团队在缩小GaN和BAW滤波器芯片尺寸方面做得很好，因此无需为满足相同需求增加大量产能，预计下一财年资本支出将低于本年，同时退出安卓业务也释放了产能，公司有足够产能支持目标业务 [69][71] 问题: 最大客户四个主要产品类别的内容增长贡献 [74] - 回答表示公司未评论四个不同收入类别的具体增长贡献，只表示所有类别均实现增长 [75] 问题: CSG业务增长预期更新 [76] - 回答指出由于超宽带业务的一个大奖项被推迟，CSG业务本财年可能大致持平，略有波动，重组活动的影响相对较小 [76]