财务数据和关键指标变化 - 2025年前九个月EBITDA为10.04亿美元，与2024年同期基本持平 [20] - 2025年第三季度EBITDA为3.45亿美元，较2024年同期减少6300万美元 [18] - 2025年前九个月净收入为3.52亿美元，较2024年同期下降21% [24] - 2025年前九个月FFO（经营现金流）为6.15亿美元，较2024年同期改善2.48亿美元 [26] - 截至2025年9月，总债务为39亿美元，与2024年12月持平，平均债务成本从5.0%降至4.8% [28][29] - 截至2025年9月，可用流动性包括6.4亿美元承诺信贷额度和3.73亿美元现金等价物 [29] 各条业务线数据和关键指标变化 - 发电业务：2025年前九个月PPA销售收入减少2.44亿美元，主要因高电价监管合同到期 [21] 同期采购业务贡献正增长1.92亿美元 [22] 天然气交易业务贡献2700万美元利润 [22] - 配电业务：得益于监管条款调整和2024年极端天气事件导致的OPEX基数较高，对EBITDA产生积极影响 [20][23] - 2025年前九个月净发电量同比下降9%，主要受水力发电量下降、两座太阳能电站维护以及输电限制导致的可再生能源弃光增加影响 [10] 第三季度发电量为5.4太瓦时，同比减少1.1太瓦时 [11] - 2025年前九个月能源销售量为22.7太瓦时，主要因监管合同到期导致售予监管客户的电量减少 [11] 第三季度销售量从8.4太瓦时降至7.6太瓦时 [11] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 通过灵活的天然气供应和高效的热电机组来管理干旱水文条件，2025年前九个月利用有竞争力的天然气和有利交易机会增加7400万美元利润 [9] - 配电业务成功实施冬季计划，部署376支应急队伍，执行超过11.5万次树木修剪，安装新的远程控制单元，并为超过19.3万客户升级基础设施，以增强电网弹性 [12] - 正在评估2026年通过阿根廷的稳定合同获取有竞争力天然气的选项 [9] - 电池储能系统战略侧重于将BESS与现有太阳能电站混合建设，以加快项目进度并节约成本 [50][51] - 2025年8月生效的BESS参与辅助服务市场的决议为储能项目提供了额外的收入来源 [15][56] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 预计未来几个月将有重要的监管更新，以明确电价和市场机制，这对完善长期战略和确保投资决策与监管发展保持一致至关重要 [30] - 公司正在实施主动措施应对投资组合动态和气候挑战，包括加强发电和配电业务、改善风险管理以及增强应对极端天气事件的能力 [30] - 公司财务状况和灵活的业务模式使其能够在市场不确定性中继续执行业务计划，投资战略性可再生能源和BESS项目，并为股东提供可持续回报 [31] - 2026年第一季度的投资者日将分享全面的战略和推动长期价值创造的行动 [31] 其他重要信息 - 从2025年1月1日起，公司功能货币从智利比索改为美元，为便于比较，2024年数据已按当期平均汇率重述 [16] - 2025年前九个月总资本支出为2.45亿美元，其中41%（1.01亿美元）投向电网，31%（7600万美元）投向热电项目，27%（6700万美元）投向可再生能源和储能 [17] - 资本支出按性质分类：资产维护支出1.39亿美元（57%），开发支出6000万美元，客户连接支出4600万美元 [18] - 公司通过2025年4月的保理和通过电价回收，收回了2.61亿美元的PEC机制应收账款，显著加强了现金头寸 [8][26] - 2025年第三轮电价补贴从6月3日持续到7月15日，覆盖2025年7月至12月，约34.1万Enel配电客户受益 [15] 问答环节所有提问和回答 问题: 由于CNE计算错误，Enel Chile需要向客户返还的金额是多少？ [32] - CNE修改了计算公式，对Enel的影响金额估计在4000万至4500万美元之间，主要影响财务项目，预计在2025年计提，2026年上半年支付，仅有约2%的金额通过电价转移给了客户 [33][34] 问题: 与VAD 2020-2025冻结相关的，应付给Enel配电智利的金额是多少？ [35] - 2020-2024薪酬期的金额已确定，约为5000万至5500万美元，正在等待SEC确定支付时间，谨慎估计现金返还可能从2026年年中开始 [35][36] 问题: 关于LNG和阿根廷天然气的策略，2026年计划购买多少船货？ [37][38] - 公司拥有一个年量超过30太瓦时的LNG长期合同，2026年将继续使用，目前正在与阿根廷供应商就新合同进行谈判，但谈判尚未最终确定 [39] 问题: 关于发电业务的资本支出，2025年有何更新？ [40] - 2025年资本支出基本按计划进行，但BESS项目因等待相关法规而略有延迟，预计全年发电业务资本支出约为1.5亿至1.6亿美元，其中BESS至少5000万美元，热电资产维护也是重点 [41][42] 问题: 正在采取哪些措施来解决日益增加的能源损耗？ [43] - 能源损耗率略高于6%，主要原因是电价上涨和客户习惯改变，措施包括加强损耗回收活动、推出灵活还款计划、使用智能工具定位损耗源，并与监管机构合作寻求监管调整 [44] 问题: 公司是否确认其最新指引？ [45] - 尽管水文条件严峻，但公司通过灵活的天然气合同和高效的热电机组展现了韧性，水力发电利用水库保持了产量，因此确认全年业绩指引 [46] 问题: 请解释前九个月FFO的动态以及对年底的预期？ [47] - FFO通常集中在下半年，尤其是第四季度，因EBITDA更高且营运资本管理更高效，前九个月FFO强劲得益于异常监管现金回收（约3亿美元），预计第四季度普通业务的现金流将改善 [47][48] 问题: BESS Las Salinas和Acebache项目是否涉及额外的太阳能容量，还是仅储能？尚未宣布的200兆瓦BESS容量是否会添加到北部现有光伏电站中？ [49] - BESS项目是与北部现有太阳能电站混合建设的混合项目，这样做可以加快进度、减少环境文件需求并节约电气基础设施成本，目前没有增加太阳能容量的计划，仅是使太阳能项目混合化 [50][51] 问题: 2025年电池储能扩张项目的5亿美元目标有何变化？相关法规是否符合预期？是否足以释放更高的储能投资？ [53] - 计划新增约600兆瓦容量，其中450兆瓦与BESS相关，项目启动从年初推迟至下半年，预计COD从2026年下半年移至2027年，8月关于BESS参与辅助服务市场的法规是积极进展，虽不会大幅增加收入，但使项目更具盈利性，支持未来更高渗透率 [55][56][57] 问题: 非监管PPA合同有何消息？ [58] - 目前没有关于非监管PPA合同的新消息 [58]