财务数据和关键指标变化 - 云年度经常性收入（Cloud ARR）达到4.01亿美元，同比增长30%，占总ARR 5.04亿美元的80% [4] - SaaS收入为9800万美元，同比增长27%，占总收入1.39亿美元的70%，同比提升超过5个百分点 [4][17] - 总收入为1.39亿美元，同比增长17%，主要由云解决方案的强劲需求驱动 [4][17] - 许可证收入为2920万美元，同比增长2%，专业服务收入为1230万美元，同比下降8% [17] - 非GAAP毛利率为77.7%，高于去年同期的76.3%，反映了云业务组合优化和效率提升 [18] - 非GAAP营业费用为8710万美元，去年同期为7560万美元，主要与销售启动和营销计划相关 [19] - 非GAAP营业利润为2090万美元，高于去年同期的1510万美元 [19] - 非GAAP稀释后每股收益为0.24美元，去年同期为0.21美元 [19] - 自由现金流为1320万美元，定义为经营活动现金流减去资本支出 [19] - 季度末现金及现金等价物余额为2.734亿美元，反映了5000万美元的股票回购 [19] - 总剩余履约义务（RPO）为7.152亿美元，同比增长30% [19] - ARR超过10万美元的客户数量达到813家，去年同期为707家，此类客户约占总客户的30% [20] - 云净收入留存率（NRR）为121%，显示出强劲的留存和扩张能力 [20] 各条业务线数据和关键指标变化 - 法律垂直领域：大型律所持续整合，客户在迁移至云端时增加Intapp解决方案，例如一家Am Law 100律所扩大了Intapp Conflicts、Intake、Terms、Time、Walls和Collaboration的合同规模 [10][11] - 会计与咨询垂直领域：客户持续进行合规和时间记录的现代化，例如一家大型税务、会计和咨询服务提供商购买了Intapp Employee Compliance，法务咨询公司SEA Limited将新的Intapp Time添加到其产品组合中 [12][13] - 金融服务垂直领域：客户选择行业定制解决方案，例如一家大型投行用DealCloud替换自研系统，一家中端市场私募股权公司从传统CRM转向DealCloud并采用Intapp Assist [14] - 新产品进展：新发布的Intapp Time集成了生成式AI功能，获得超过100家客户和潜在客户参与介绍会，预订超过200次会议 [6][7] - 合作伙伴网络：拥有145家精选数据、技术和服务合作伙伴，其中微软是主要增长驱动力，在Q1前10大交易中超过一半是联合执行 [9] 各个市场数据和关键指标变化 - 国际业务约占业务的30%至三分之一，在英国、澳大利亚、新西兰、加拿大、欧洲大陆和北欧有强劲表现，并新设新加坡办公室 [67][68] - 通过合作伙伴网络拓展至拉丁美洲等西班牙语市场以及葡萄牙语国家 [9][69] - 企业级市场拓展取得进展，ARR超过10万美元的客户数量显著增加 [20] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 战略重点为垂直AI路线图，通过应用AI创新和客户采用推动增长，解决方案专注于自动化任务并提供可操作的洞察，同时确保合规 [5][6] - 与微软的战略合作伙伴关系是关键驱动力，涉及技术、营销和联合销售，产品可通过Azure Marketplace购买，微软有时会提供Azure积分以加速交易 [9][78][79] - 增长动力包括新增客户、现有客户扩展、客户向云端迁移以及新市场拓展 [10] - 行业趋势包括法律市场整合、会计行业私募股权整合投资、私募股权行业持续增长以及数字化转型和AI技术采纳 [10][35][36] - 公司定位为面向企业级客户的垂直AI技术合作伙伴，利用其在合规方面的优势 [30][31] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 经营环境受益于数字化、云优先采纳和合规驱动的需求等顺风 [16] - 对持续、盈利的增长充满信心，AI、云采纳和现代化 across all the industries we serve 带来巨大增长机会 [15][16] - AI技术引起客户广泛兴趣，公司通过垂直AI解决方案与通用水平解决方案和点解决方案区分，早期采用者反馈积极 [29][30][31] - 在向云端迁移过程中，原有的监管障碍已基本解决，微软合作伙伴关系有助于满足不同司法管辖区的主机要求 [42] - 公司拥有巨大的总目标市场（TAM），通过向现有客户交叉销售/向上销售以及赢得新客户，有望实现进一步规模扩张 [15][62] 其他重要信息 - 董事会授权1.5亿美元股票回购计划，第一季度已回购5000万美元（约110万股） [17] - 合作伙伴生态系统在上市执行和客户交付中的作用日益深化，有助于处理复杂交易、开拓新地域机会、加速价值实现和促进平台采纳与留存 [18] - 公司采用非GAAP指标进行财务分析，相应GAAP数据和对账信息可在财报和SEC文件中找到 [3] 问答环节所有提问和回答 问题: 云净收入留存率（NRR）达到121%的驱动因素是什么 [24] - 驱动因素包括团队在向上销售（增加席位）和真正的交叉销售方面的持续进展，去年引入的真正企业模式有助于在关键账户中深化渗透，同时流失率保持在较低的个位数水平 [25][26] 问题: 生成式AI（GenAI）是否导致客户行为或收费模式发生变化 [27][28] - 公司坚信AI将为目标市场带来巨大价值，正大力推进将GenAI技术扩展到平台中，例如近期发布的Intapp Time获得良好反响 [29][30] - 客户目前正在尝试多种AI工具，公司凭借其作为规模化合规系统的地位，通过垂直AI和集成工作流与通用系统及点解决方案区分 [30][31] - 收费模式方面，合同已支持按用户或按公司规模计量收费，正与早期采用者探索其他模式，客户在看到投资回报后愿意付费 [32] 问题: ARR和NRR的加速增长在多大程度上来自行业特定变化、宏观顺风或内部销售体系建设 [35] - 增长是多种趋势的结合：法律行业整合、会计行业私募股权整合投资、私募股权行业持续增长等行业趋势；数字化转型趋势；AI技术促使客户重新审视IT组合 [35][36][37] 问题: 考虑到ARR的强劲动态，业绩指引是否相对保守 [38] - 指引体现了审慎原则，公司专注于云/SaaS业务，同时许可证和服务业务存在变动，认为提供的指引是谨慎的，便于专注执行 [38] 问题: 对于仍坚持使用本地部署的客户，常见原因是什么？AI是否会加速他们向云端迁移的决策 [41] - 向云端迁移的趋势强劲且加速，传统的监管障碍已通过微软合作伙伴关系等方式解决 [42] - AI确实吸引了客户注意力，但他们正在多方尝试，并寻找可信赖的合作伙伴，公司在合规、信息治理和保密方面的优势使其成为客户以可信方式部署AI的关键伙伴 [43][44] - 实际迁移更多是IT预算和项目优先级规划问题，公司正与客户合作确保AI故事处于优先位置 [45] 问题: 随着更多依赖合作伙伴，专业服务收入增长放缓趋势是否会持续？这对毛利率有何影响 [46] - 毛利率压力预计在今年下半年会缓和；收入方面，需要在构建生态系统和内部交付之间平衡，长期来看，专业服务收入约占收入的10%，但各季度可能有一两个点的偏差 [46] 问题: 在金融服务和专业服务两个垂直领域中，哪个更愿意采纳AI工具？另一个领域的催化剂是什么 [49] - 整个市场都对AI机会感到兴奋，特别是在研究类工作方面 [49] - 关键区别在于垂直AI解决方案类别，以及公司如何帮助机构以合规方式整体提升生产力，而非简单对比两个领域 [51][52] 问题: 账单收入增长存在波动，未来是否会趋于平滑 [54] - 预计账单收入将在未来6-9个月内趋于平滑，影响因素包括服务收入（多采用固定收费）和许可证收入（根据ASC 606有时一半预收）的过渡 [55] - 从递延收入看，尽管Q1 2026相比Q4 2025有所下降，但同比（Q1 2026对比Q1 2025）仍呈现纯增长，认为趋势正确 [56] 问题: 随着业务组合更多转向企业级客户，季节性是否会加剧或平坦化 [58] - 季节性模式预计保持不变，与企业客户财年结束和预算周期相关，不会因企业级账户拓展而加剧，因为公司早已参与其中，只是现在更正式化 [58][59] 问题: 在迈向10亿美元收入里程碑的过程中，最重要的执行杠杆是什么 [60] - 增长路径包括向现有客户群销售更多产品，以及在庞大的未充分服务的TAM中赢得新客户 [62] - 关键执行杠杆包括：现有客户的成功以及交叉销售/向上销售；基于强大声誉和创新赢得新客户；持续吸引优秀人才，特别是具有大规模经验和行业专业知识的人才 [62][63] 问题: 国际市场的机会如何？需要多少投资 [66] - 国际业务约占30%，在多个地区有强劲表现，并通过合作伙伴拓展至新的语言区域，是TAM中巨大且刚起步的部分 [67][68][69] - 增量投资迄今非常有限，无需进行本地化或应对复杂的当地法规，主要是机会成本的权衡 [70] 问题: 直接销售招聘计划的规模和重点是什么 [71] - 重点发展于2025年初宣布的企业销售团队，该团队已显现成效，将继续在2026财年增加该团队的容量，以覆盖不断增长的企业级客户 [71][72] 问题: 与微软合作带来的交易有何不同？是否创造新机会、规模更大或速度更快 [75] - 微软合作是多层次的：技术合作（AI、协作）、营销合作、联合销售合作 [77][78] - 产品上线Azure Marketplace方便客户通过微软协议采购，有时微软提供Azure积分激励迁移，联合销售有助于提高赢率 [78][79][80] - 合作对销售漏斗的规模、速度、交易规模和赢率产生积极影响 [80] 问题: 营业利润率超预期，但全年指引并未显著上调，原因是什么 [81] - 公司将继续投资于产品创新和上市策略，Q1有一些前置的营销活动投入，并将继续投资于已证明有效的策略 [81] 问题: 云新增ARR中有多少来自本地部署转换？典型的提升幅度是多少 [84] - 本地转云通常带来20%-30%的提升，源于更多席位或交叉销售机会 [85] - 上一季度云新增ARR中转换贡献不大，但随着Intapp Time等产品的推广，预计今年会加速 [85] 问题: 除了Intapp Time，还有哪些计划可以推动本地部署向云转换 [87] - Intapp Time的进展令人兴奋，转换重点主要在法律垂直领域（公司起步业务） [87] - 今年已启动针对法律市场仍在使用本地部署的合规功能的类似迁移项目，将应用在Time迁移中学到的经验（如AI能力、ROI、许可模式） [88] - 生成式AI、智能体AI等有巨大潜力为核心合规流程带来价值，这是公司的强项 [89] 问题: 云NRR为121%，增长来源中产品、席位增长和价格变化的组合在过去几个季度是否有变化？Q1是否有产品表现超预期 [93][94] - 过去三四个季度，随着企业销售模式的推进，最大的变化是交叉销售动力的增强，向上销售（增加席位）一直表现良好 [94][95] - 产品方面，云端的GenAI功能拉动了平台整体使用，DealCloud的AI功能最先推出，但Intapp Time with GenAI和Assist for Terms的采用也令人兴奋，呈现循序渐进的模式 [97][98]