财务数据和关键指标变化 - 第三季度总收入为5370万美元 符合预期 环比实现增长且高于市场水平 [6] - 第三季度非GAAP毛利率为496% 符合预期 [15] - 第三季度非GAAP运营费用为3790万美元 符合预期 非GAAP运营亏损为1130万美元 较上季度的1450万美元和去年同期的1680万美元有所收窄 显示公司在实现盈利方面持续取得进展 [15] - 净利息支出为200万美元 净亏损为1330万美元 每股亏损为007美元 流通股为2174亿股 [15] - 季度末总现金（含受限现金）为1712亿美元 较第二季度的2029亿美元减少317亿美元 现金减少部分包括因近期并购交易支付的1770万美元 [15] - 第四季度收入指引为5400万至6000万美元 中点为5700万美元 但因封装基板短缺预计造成约500万美元的缺口 [18] - 第四季度非GAAP毛利率指引约为47% 主要受产品组合不利和无锡业务利润率压力影响 [19] - 第四季度非GAAP运营费用指引为3650万美元 较第三季度减少150万美元 净利息支出预计约为220万美元 无税费 按收入中点及22亿股计算 预计每股亏损为007美元 [20] 各条业务线数据和关键指标变化 - 雷达业务：一级雷达合作伙伴在10月底公开发布了下一代Gen 8雷达解决方案 该方案将成为其未来ADAS的主要产品 公司的差异化芯片组支持超过300米的远程检测、超精细4D角分辨率、近距离场景增强功能以及显著扩大的视野 [9] - 计算机视觉业务：在北美一家领先的自动驾驶机器人出租车OEM处获得多摄像头操作的图像信号处理设计胜利 预计2026年部署 同时在中国领先的电动汽车制造商处获得多个新设计胜利 [10] - 无线充电业务：10瓦Qi 20无线充电平台获得更广泛的市场采用 包括福特计划于2026年第一季度开始生产 印度最大汽车制造商获得设计胜利（初始为三个车型）以及一家欧洲顶级OEM的印度合资企业开始生产 同时15瓦和25瓦Qi 20解决方案也获得积极的市场关注 [11] - 光子学业务：获得LiDAR应用的设计胜利（包含NRE付款）以及无人机领域的SLED产品设计胜利 新成立的光子学生意单位对销售渠道产生了有意义的影响 在量子密钥分发和量子计算应用方面 新推出的分布式反馈激光器产品获得了出色的稳定性反馈 [12] - 量子计算和机器人业务：公司产品已进入领先的机器人提供商Figureai和Unitree 战略积压订单因扩展到量子计算、量子通信和人形机器人等相邻市场而得到加强 [6][7] 各个市场数据和关键指标变化 - 中国是公司本季度表现最强的市场 根据S&P Global Mobility 中国汽车市场在增长贡献和区域主导地位方面继续领先全球 目前占全球汽车产量的三分之一以上 公司先进的ADAS解决方案在中国正迅速获得采用 [5][10] - 全球汽车市场表现略好于预期 行业分析师对增长趋势保持乐观 预计2026年产量将比2025年增长046% 达到约9100万辆 每辆车搭载的半导体设备和传感器含量持续增加以支持ADAS和自动驾驶安全功能的普及 [5] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司已完成战略积压订单的年度审核 积压订单从去年的71亿美元增至74亿美元 若排除价值13亿美元的无锡业务 则战略积压订单为61亿美元 积压订单构成因剥离无锡业务后产品组合毛利率更高而得到实质性加强 ADAS和光学产品将推动未来毛利率显著提升 [6][8] - 公司于2025年9月26日收购了专注于汽车舱内传感和ADAS先进AI感知软件算法的Emotion3D 此次收购将软件算法与公司视觉处理器SOC组合相结合 增加了软件特许权使用费 公司已与主要一级供应商和OEM客户接洽 预计未来几个月将获得首批奖项 [16] - 公司于2025年10月28日宣布与中国上市公司United Fate Auto Engineering达成资产购买协议 以出售无锡 indie Micro的全部股权 总收益约为135亿美元（现金支付 扣除约10%的地方税） 交易预计在2026年底完成 需满足惯例成交条件以及中国监管机构批准 出售无锡业务将改善公司利润率 降低季度盈亏平衡点 同时加强资产负债表 [16][17] - 为应对客户对生产本地化和第二采购策略的需求 公司将在未来几个季度增加运营费用投资 以在台湾和中国以外的晶圆厂和测试厂认证产品 [19] - 公司技术领先地位和不断扩展的产品组合使其在汽车、ADAS以及量子、机器人等相邻工业市场处于有利地位 [22] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 汽车市场趋势略好于预期 半导体设备和传感器含量持续增加 [5] - 受AI驱动 半导体市场需求日益增长 但后端制造流程出现短期中断 特别是封装基板供应短缺 预计此供应问题将在2026年第一季度得到解决 [18] - 公司正在执行有针对性的举措以减少运营费用并加速实现盈利 第三季度进展令人鼓舞 符合既定目标 预计将在预期时间框架内实现目标 [19] - 尽管退出在无锡的股权地位 中国仍然是公司的重要市场 由强大、独立的成熟销售渠道支持 [17] - 雷达和视觉项目按计划进行 汽车半导体含量增加的基本趋势持续不变 [22] 其他重要信息 - Naishi Wu被任命为公司首席财务官 立即生效 [4] - 由于行业动荡 公司在过去12个月遭受了一些项目取消 特别是在低端市场 并决定将Fukosa业务从计算中移除 但这些取消被同期获得的新业务所抵消 [7][8] - 量子相关业务已开始生产发货 全年预计收入略低于100万美元 但正在快速加速 [31] 问答环节所有的提问和回答 问题: 关于供应短缺的具体情况、原因、解决时间以及收入是否能够收回 [24] - 回答: 收入肯定会收回 这只是暂时的困难 短缺是突然出现的 市场始料未及 英特尔等公司几周前也指出了这个问题 预计将在第一季度解决 是短期问题需要克服 [24] 问题: 第四季度毛利率下降的原因 特别是无锡业务的影响 [25] - 回答: 主要是产品组合问题 受短缺影响无法交付的产品利润率非常高 其缺位导致无锡业务在总营收中占比变大 从而造成毛利率百分比下降 [25] 问题: 过去90天雷达业务的进展、可见度以及明年爬坡情况 [26][27] - 回答: 活动非常活跃 促使公司加速了第二采购源的计划 短期内增加了运营费用 但这是好问题 需要为不同地理区域（中国与非中国）准备不同的供应链 客户公开产品是对项目进展的高度认可 预计2026年会有非常积极的爬坡 连同视觉处理器 公司正在为大规模爬坡做准备 [26][27] 问题: 量子激光器市场的产品设计胜利可见度和时间点 [31] - 回答: 实际上已经开始生产发货 全年预计收入略低于100万美元（因Q2末才开始） 市场正在快速加速 根据公开量子公司的报告 他们在提高预期 这是一个新市场 发展非常迅速和动态 但市场较为分散 部署可以非常快 [31] 问题: 积压订单增长的主要驱动因素是雷达、视觉机会还是项目范围扩大 [32] - 回答: 雷达项目范围的扩大是肯定的 此外还增加了一些更重要的视觉项目 [32] 问题: 视觉项目开始贡献收入的时间点 [33][34] - 回答: 视觉项目也在爬坡 已有相当可观的量 在中国获得的一些新设计胜利会很快爬坡 许多新项目预计在2026年快速爬坡 [33][34] 问题: 积压订单增长的主要贡献者 雷达、ADAS与非汽车（光子学、量子）业务的占比 [35][36][37] - 回答: 主要围绕ADAS产品（雷达和视觉） 视觉方面获得了一些更大的独立设计胜利 量子相关光学产品增加了一小部分 但相比ADAS的承诺金额仍然很小 对人形机器人市场的兴趣是未预料到的积极因素 [35][36][37] 问题: 雷达主要客户的类型和潜在量级 [38] - 回答: 该合作伙伴是该领域全球最大的供应商之一 产品组合涵盖从最高产量的乘用车到商用车、高端车辆和重工业 是非常高量的市场 公司预计通过此项目获得整个雷达市场的很大份额 这也是公司加速准备供应链和第二采购源的原因 [38] 问题: 软件收购（Emotion3D）在第四季度或明年对收入和毛利率的贡献 [39] - 回答: 收购整合顺利 已与主要一级摄像头、OMS、DMS客户接洽 Q4产生收入协同效应可能为时过早 但明年肯定会看到 该业务目前每季度约100万美元 2026年应会增长 [39] 问题: 北美机器人出租车合作伙伴的具体技术（雷达、LiDAR） [41][42] - 回答: 是新的视觉处理器 [41][42] 问题: 与比亚迪等中国OEM关系的扩展和视觉项目启动更新 [43][44] - 回答: 公司与所有知名中国OEM都有合作 与其中许多获得了设计胜利 进展符合预期 剥离无锡后保留在中国的销售渠道在部署新产品方面表现出色 预计未来该地区将有显著收入 [43][44] 问题: 需要提前建立第二采购源的原因 是否与汽车制造商加快ADAS部署有关 [46] - 回答: 主要是受地理兼容性驱动 某些OEM要求供应链不包括中国和台湾 公司原本有准备 但需要加速计划 并在本季度和下季度投入一些制造工具费用以实现此目标 [46] 问题: 对封装基板问题在Q1解决的信心来源 以及行业其他短缺（如铝厂停电）的潜在间接影响 [50][51][52] - 回答: 与新的第二采购源供应商的讨论和合作进展顺利 当前短缺主要是由于暴露于英伟达等公司大语言模型芯片的供应商将产能转向该领域 即使是大型品牌也难以获得所需 这是间接影响 不认为当前存在类似疫情后的全行业短缺 大众汽车的问题预计会很快解决 [50][51][52] 问题: 芯片基板定价和增加采购源是否会是问题 特别是在明年量可能更大的情况下 [53] - 回答: 第二采购源有助于公司获得价格杠杆 这是公司迟早会做的事 只是被意外的积极消息迫使提前 随着公司能够在供应商之间以及构成产品后端的封装测试厂之间进行选择 这应该会带来杠杆效应 [53] 问题: 剥离无锡业务后的利润率、运营费用和盈亏平衡收入水平 [55] - 回答: 公司没有具体细分 但方向性指出无锡业务的利润率显著低于其他部分 随着ADAS产品的部署 公司仍致力于达到目标模型中设定的60%毛利率水平 [55]