涉及的行业或公司 * 全球半导体行业 [1][2][3] 核心观点和论据 * 2025年第三季度全球半导体销售额环比增长16%，为自2009年第三季度以来最强劲的季度环比增长 [1][2] * 2025年9月单月半导体总销售额同比增长28%，核心半导体销售额同比增长26%，连续第22个月实现两位数同比增长 [1] * 第三季度增长具有广泛基础，所有细分市场均实现环比增长，其中微处理器环比增长14%，离散器件环比增长7%表现最弱 [2] * 内存是第三季度的主要驱动力，整体内存销售额环比增长22%，其中DRAM销售额环比增长26%，为自2009年第四季度以来最大环比增幅 [2] * 按地区划分，亚太及其他地区在第三季度表现最强，环比增长48%，而日本表现最弱，环比下降10% [2] * 基于3个月移动平均值，2025年9月半导体总销售额环比增长7.0%，同比增长25.1%，年初至今增长20.2% [7][22] * DRAM是3个月移动平均基础上表现最强劲的细分市场，环比增长13.6%，而离散器件增长2.8%表现最弱 [12][14] * 单位出货量方面，标准单元和可编程逻辑器件增长9.0%最为强劲，而逻辑器件增长1.2%最为疲弱 [23][25] * 平均售价方面，DRAM增长7.1%最为强劲，而标准单元和可编程逻辑器件下降4.1%跌幅最大 [30][32] 其他重要内容 * 美国ISM采购经理人指数是全球集成电路需求动量的先行指标，其转折点通常领先于除内存外集成电路月度增长率加速或减速2至3个月 [18][19] * 2025年9月单月半导体销售额环比增长14%，较8月份环比下降11%显著改善，总半导体销售额比季节性水平高出517个基点 [1] * 在3个月移动平均基础上，亚太及其他地区是季节性表现最强的地区，环比增长8.0%，而日本是唯一低于季节性水平的地区，环比增长2.0% [4] * 2025年第二季度的半导体总销售额和核心销售额分别环比增长8%和4%，也高于季节性水平，表明此前对宏观因素和关税导致的提前拉货担忧被夸大 [2] * 逻辑器件平均售价在3个月移动平均基础上环比增长5.0%，比季节性水平高出442个基点，而单位出货量增长1.2%低于季节性水平 [3]