涉及的行业与公司 * 行业为医疗保健中的制药业，具体聚焦于肥胖症治疗领域 [1] * 涉及的公司包括礼来 (LLY)、诺和诺德 (NOVO)、Metsera (MTSR)、Zealand Pharma (ZEAL) / 罗氏 (Roche)、艾伯维 (ABBV) / Gubra、Rhythm Pharmaceuticals (RYTM)、Soleno Therapeutics (SLNO) 和 Aardvark Therapeutics (AARD) [1][9][14][15] 核心观点与论据：肥胖症治疗领域的关键进展 * 近期焦点集中在新兴的胰淀素 (amylin) 领域，背景是诺和诺德对 Metsera 的主动收购要约 [1] * 礼来的选择性胰淀素受体激动剂 eloralintide 的二期48周单药疗法数据是肥胖症周会议最受关注的数据集，积极结果可能巩固其最佳同类药物的地位 [1][3] * 礼来 eloralintide 的一期12周数据显示，每周给药可实现高达11.3%的体重减轻，半衰期约14至16天，胃肠道副作用发生率低于10%，耐受性良好 [3] * 礼来将 eloralintide 定位为一种差异化的潜在最佳同类资产，强调其选择性，并视其为实现 GLP-1 类似减重效果的替代疗法或附加疗法 [5] * 诺和诺德将在会议上展示 CagriSema 组合疗法 REDEFINE-1 试验关于心血管生物标志物的额外数据，以及口服司美格鲁肽 OASIS-4 的额外分析 [1][8] * 诺和诺德计划在2025年四季度公布其下一代胰淀素疗法 Amylin 355 的一期数据，并将在下周启动 cagrilintide 单药疗法的三期试验，这将是该类药物首个三期单药数据集 [8] * 除礼来和诺和诺德外，Metsera 的 MET-233i（胰淀素受体激动剂）单药及组合疗法数据、Zealand Pharma/罗氏的 petrelintide 组合疗法数据、以及艾伯维/Gubra 的 ABBV-295/GUBamy 数据都预计在2025年底至2026年上半年公布 [1][9] 其他重要但可能被忽略的内容 * 除了针对广泛肥胖症的研究，会议还将关注罕见、遗传性和获得性肥胖亚型，涉及 Rhythm Pharmaceuticals 的 setmelanotide、Soleno Therapeutics 的 Vykat 和 Aardvark Therapeutics 的 ARD-101 等药物 [1][14][15] * 对于下丘脑性肥胖，Rhythm Pharmaceuticals 的 Imcivree 预计峰值销售额可达23亿美元（成功概率95%）[14] * 对于普拉德-威利综合征，Imcivree 的预期峰值销售额为20亿美元（成功概率50%）[15] * 肥胖症领域在肥胖症周会议之后仍有多个关键催化剂，包括礼来 retatrutide 的三期结果、多种口服小分子 GLP-1 药物的二期数据、以及诺和诺德口服司美格鲁肽在早期阿尔茨海默病中的三期数据等 [11][12][13] * 影响行业定价动态的《通货膨胀削减法案》协商价格预计在11月公布 [12]