财务数据和关键指标变化 - 第三季度调整后每股收益为1.81美元，相比去年同期的1.62美元增长超过11% [4][13] - 公司收窄2025年全年每股收益指引范围至6.25美元至6.35美元 [4][15] - 重申长期每股收益增长率目标为5%至7%，并预计从2028年开始将实现该范围上半部分的增长 [5][18][24] - 预计到年底FFO与债务比率将达到14%或更高，长期目标为15% [22][23] - 电力公用事业和基础设施部门业绩增长0.24美元，主要受零售销量增长和多个司法管辖区新费率实施推动 [13] - 天然气公用事业和基础设施部门业绩与去年基本持平，其他部门下降0.04美元，主要由于利息支出增加 [14] 各条业务线数据和关键指标变化 - 电力业务增长强劲，主要驱动力包括零售销量、新费率实施以及有利天气条件 [13] - 天然气本地分销公司业务呈现季节性特征，业绩保持稳定 [14] - 公司专注于将经济发展管道中的潜在客户转化为具体项目，2025年已签署约3吉瓦的数据中心电力服务协议 [19] - 经济发展活动在2025年还带来了超过110亿美元的其他商业和工业客户资本承诺，预计将创造25000个工作岗位 [19] 各个市场数据和关键指标变化 - 在北卡罗来纳州和佛罗里达州的多年度费率计划进展顺利，印第安纳州费率案例第二阶段将于2026年3月实施 [15] - 中西部和佛罗里达的电网收费机制将继续提供稳定增长，南卡罗来纳州的新费率预计在2026年生效 [15] - 公司近期与ORS及其他干预方就DEP费率案例达成建设性和解，基于9.99%的股权回报率和53%的权益比率 [16] - 计划本月晚些时候为DEC和DEP提交费率案例，新费率预计在2027年初生效 [17] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司正在执行雄心勃勃的发电建设计划，未来五年将为系统增加超过13吉瓦的容量，其中未来五年将增加超过8.5吉瓦的可调度发电 [4][8] - 新一代建设包括超过1吉瓦的现有机组升级和7.5吉瓦的新天然气发电 [9] - 采用"全盘考虑"战略，确保可靠且可负担的电力供应，更新的综合资源计划预计未来十年客户账单年均影响约为2%，低于通胀率 [7][8] - 专注于成本管理，利用人工智能和技术实现行业领先的成本结构，并通过各种工具保持低费率 [6] - 计划将杜克能源卡罗来纳公司和杜克能源进步公司合并，预计到2038年将为零售客户节省超过10亿美元 [6] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司业务基本面处于历史最强劲水平，正在为美国东南部和中西部的巨大增长提供动力 [11][12] - 经济环境充满活力，数据中心增长和经济发展推动资本计划扩大 [30] - 负荷增长前景具有持久性，预计将持续到2030年代 [55][68] - 核能是业务的重要组成部分，但目前推进新核项目仍需解决供应链、成本超支保护和资产负债表保护等问题 [40][42] - 可调度电力对于服务新负荷至关重要，天然气是当前重点来源，未来可能需要更多天然气和管道 [44] 其他重要信息 - 新的五年资本计划预计在950亿美元至1050亿美元之间，成为行业最大的投资计划 [5][23] - 十年资本计划将产生超过3700亿美元的经济产出，包括约1300亿美元的劳动收入，并为服务社区贡献超过2000亿美元的GDP，每年支持近17万个工作岗位 [11] - 利用证券化等工具帮助减轻客户费率上涨，北卡罗来纳州债券预计可为客户节省高达18%的费用 [6][22] - 田纳西州和佛罗里达州交易收益预计将在2026年初完成，将满足2026年的股权需求 [23] - 电力服务协议包含保护现有客户基础的条款，确保新的大型负荷项目公平分担成本 [20] 问答环节所有的提问和回答 问题: 增量资本的投入节奏和构成 - 增量资本将按计划逐年增加，以应对大型负荷客户的需求增长和能源现代化战略的深化 [29] - 资本环境非常动态，增量资本不仅包括为数据中心建设的输配电和发电设施，还包括支持新一代建设的天然气本地分销公司投资以及其他待定的输配电投资 [31] - 公司将在2026年2月的第四季度电话会议中提供更多关于资本和融资计划的细节 [33] 问题: 资产负债表和FFO目标的承诺 - 公司承诺长期维持15%的FFO与债务比率，并预计今年将超过14% [34] 问题: 卡罗来纳州资源计划中的核能选项和天然气份额 - 核能是业务的重要组成部分，但推进新项目需要解决供应链、成本超支保护和资产负债表保护等问题 [40][42] - 公司正在评估小型模块化反应堆和大型轻水反应堆，但尚未做出最终决定 [42] - 天然气在计划中保持重要份额，公司预计随着经济发展将继续需要更多天然气和管道，可调度电力对服务新负荷至关重要 [44] 问题: 收益增长前景的驱动因素和时间点 - 收益增长将在2028年出现拐点，届时佛罗里达投资增加、多年费率计划完成以及大型负荷项目上线将推动增长进入5%至7%范围的上半部分 [51][52] - 增长具有持久性，预计将持续到2030年代 [55][68] - 增长差异源于资本回收速度等因素，较高的资本回收速度可降低股权需求 [73] 问题: 大型负荷项目管道和融资方式 - 公司拥有庞大且多样化的项目管道，重点是与有执行能力的超大规模企业和第三方开发商合作 [65][66] - 融资将主要依靠股权和股权类工具，目标是以30%至50%的股权比例资助增量增长资本，具体比例取决于资本回收速度 [57][74]