全球 AI 季报总结展望 20251107 摘要 Q&A 从全球财报来看，AI 产业的发展趋势如何？ AI 驱动的收入增长和成本优化是关键，谷歌通过 AI 新增收入并降低成本， 实现整体投入回本，其他公司也表现出对未来开支的强烈决心和乐观预 期。 光模块市场需求旺盛，行业缺口扩大，如 Lumileds 业绩超预期，行业 缺口从 20%扩大到 25%-30%，旭创等公司利润达到或超过预期，对 2026 年需求展望乐观。 国内算力市场需求强劲，腾讯、阿里、字节跳动等公司在 K8S 上的投入 不断增加，尽管面临 GPU 短缺，但算力投资持续加大，长期来看，中国 的人口基数将推动产业规模扩大。 美股市场奖励 AI 需求高涨中的关键环节，如矿场、电力供应商、光通信 公司和存储器公司，这些公司在盘后往往出现显著涨幅。 训练时代依赖 Tensor、算力和 token，推理时代同时需要 Tensor、token 和互联网流量，形成算力和应用双轮驱动，对产业链公 司形成强劲促进作用。 从全球财报来看，AI 产业的发展趋势非常积极。北美的科技巨头如谷歌、微软 和 Meta 的财报普遍超预期，尤其是在资本开支方面，同比有显著提升。 ...