财务数据和关键指标变化 - 第三季度总收入为530万美元，较去年同期的750万美元下降，主要原因是政府部门的收入因资金延迟而减少[10] - 第三季度政府收入为410万美元，去年同期为690万美元，国际收入为120万美元，去年同期为40万美元[10] - 九个月总收入为1950万美元，去年同期为2090万美元[10] - 第三季度毛利润为350万美元，占总收入的66%，去年同期毛利润为550万美元，占总收入的73%[10] - 九个月毛利润为1350万美元，占总收入的69%，去年同期为1570万美元，占总收入的75%，毛利率变化反映了2025年资本销售占比更高以及2024年开发项目资本化劳动导致销售成本异常低的影响[11] - 第三季度净营业费用为400万美元，较去年同期的470万美元下降16%，九个月净营业费用为1170万美元，较去年同期的1320万美元下降11%，这反映了严格的成本管理[12] - 第三季度营业亏损为50万美元，去年同期营业利润为80万美元，九个月营业利润为180万美元，去年同期为330万美元[12] - 第三季度净亏损为40万美元，每股摊薄亏损0.03美元，去年同期净利润为60万美元，每股摊薄收益0.05美元，九个月净利润为110万美元，每股摊薄收益0.09美元，去年同期为230万美元，每股摊薄收益0.21美元[12] - 第三季度调整后EBITDA（非GAAP指标）为10万美元，前九个月为250万美元[12] - 截至9月30日，现金及现金等价物为2080万美元，较2024年12月31日的1800万美元增加[13] - 营运资本为3290万美元，资产负债表债务较轻[13] - 第三季度订单额为840万美元，高于第二季度的460万美元[13] - 截至2025年9月30日，积压订单总额为2190万美元，包括1020万美元资本订单、530万美元服务订单和640万美元STEP合同订单[14] 各条业务线数据和关键指标变化 - 资本订单积压为1020万美元，主要包括模拟器系统、配件、安装、培训、定制内容和设计工作[14] - 服务订单积压为530万美元，主要为延长保修和支持合同[14] - STEP订阅计划订单积压为640万美元，该计划具有三年承诺和95%的高续订率趋势，改善了经常性收入的可见性[14][15] - 公司正在追踪可续订的STEP合同选项，这些尚未计入积压订单总额[14] - 新的资本订单大部分预计将在未来几个季度转化为收入，因为客户要求延迟交付[14] 各个市场数据和关键指标变化 - 政府部门收入受联邦资金延迟影响显著，机构采购周期慢于正常水平，但客户参与度仍然强劲[3][4][10] - 国际市场收入在第三季度同比增长超过一倍，达到120万美元，尽管活动可能不均衡，但在加拿大和哥伦比亚取得新进展[7][10] - 军事领域工作取得进展，下一代士兵虚拟训练器（SVT）系统演示超出预期，但销售周期长于传统执法市场[8][9] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 重新设计的网站于9月上线，早期结果令人鼓舞，访客花更多时间评估产品并请求信息，产生了更多合格销售线索[5] - 销售模式持续改善各区域的责任制和响应能力，进行了针对性的人员调整以加强客户互动和跟进[5] - 通过进入GSA采购周期渠道，简化了销售流程并缩短了交付时间[5] - 增加了营销节奏，更加关注媒体、行业展会以及针对执法领导层聚会等目标行业活动[5] - 任命Grant Barber加入顾问委员会，他拥有超过三十年的财务领导经验，包括上市公司CFO经验，将在公司扩张过程中提供支持[6] - STEP计划是一个强大的卖点，尤其对于可能无法获得全额联邦资金的小型机构，驱动了持续的采用和高续订率，为公司创造了经常性收入[6] - 在产品方面，重点是为各种规模的机构提供一流的培训，在IACP上推出了专为小型部门设计的V1便携式模拟器，扩大了可寻址市场[6][7] - 产品质量是主要差异化因素，客户报告系统提供卓越的培训能力并能承受多年的严格实际使用，这推动了重复业务和续订[7] - 新的分析平台APEX可实时跟踪表现，测量准确性、反应时间和决策能力，每个新的模拟器现在都将免费包含APEX，进一步展示了公司提供数据驱动、科学化培训的承诺[8] - 军事领域作为长期增长战略的一部分，正在与军事伙伴建立牢固关系[9] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 经营环境仍然受到联邦资金延迟的影响，机构采购周期慢于正常水平，等待预算明确和拨款奖励，这影响了短期收入确认，但需求正在背景中积累[3][4] - 司法部COPS拨款计划已确定将获得资金的机构，但公告因联邦政府停摆而延迟，公司相信一旦奖励公布和支出授权正常化，公司将受益[4] - 随着关键联邦主管职位得到填补，资金授权和释放应会加快，公司在华盛顿特区积极活动，帮助政策制定者了解沉浸式培训的重要性并支持有利于客户的资金倡议[4] - 当政府停摆结束时，拨款奖励恢复，预计收入转化将改善[4] - 尽管持续面临资金时机挑战，但核心执法业务仍然是重点，客户参与度增强，有意义的积压订单扩大，产品组合改善，营销基础和国际势头为将机会转化为收入提供了坚实基础[9] - 展望2026年，公司已做好准备在预算重新开放时向执法伙伴提供关键培训工具，并专注于改进销售流程、产品和运营以加强基础，期待在未来几个季度重新加速业务增长[15] 其他重要信息 - 积压订单转化为收入的能力仍然取决于客户驱动的安装时间表，这可能因公司无法控制的因素而改变[14] - 积压订单、经常性收入基础和强大的资产负债表为资金恢复时提供了灵活性[14] - 公司对并购持开放态度，但当前存在不确定性，将优先观察资金环境变化，寻找能够增强产品供应且对资产负债表和主要重点有增值作用的技术公司[26][27] 问答环节所有的提问和回答 问题: 关于季度订单强劲的原因，是否有多年期交易扭曲了结果，或者与之前相比是相当典型的节奏？国际与国内的比例是否失调？ - 回答：在季度末收到了约480万美元的订单，预计大部分将在2026年转化为收入，并且偏向国际客户[17] 问题: 政府停摆或资金背景如何影响军事业务及其前景，与典型的警察机构业务相比？ - 回答：按比例影响两者，大多数机构严重依赖政府资金，无论是COPS等拨款项目的全额资金还是匹配资金，都受到显著影响，军事方面，停摆期间没有资金，来自哥伦比亚的480万美元交易来自国际麻醉品执法局（INL），是在资金开始开放的一个窗口期快速授予的，然后进入了停摆，存在大量被压抑的需求，军事销售周期最慢但回报最丰厚，随着停摆结束和资金继续开放，应该会看到进展，另一方面，许多机构由于新政府上任后官方主管未到位，一直不愿授予或使用资金，现在很多主管正在被任命，资金开始开放，这些因素共同导致了困难，但现在正在汇集，未来几个季度应该会看到很多积极进展[19][20][21] 问题: 关于积压订单，是否有办法区分哪些是已获资金但等待客户方某些里程碑或部署，哪些是等待资金，以了解在瓶颈希望打开之前近期可以转化为收入的金额？ - 回答：资本积压1020万美元，转化仅受客户采购影响，有时因资金、建筑准备就绪或安排就绪而延迟，可能短至30天，长至一年，服务合同530万美元和STEP计划640万美元包含未来多年的部分，但未按年份细分，粗略估计资本积压的大部分（减去不可预见部分）以及服务和STEP的大约三分之一可能在未来转化，但有些STEP合同可能还有两年才到期[22][24][25] 问题: 在相当艰难的季度中，公司仍实现了略微的正值，资产负债表资金充足，在此期间，是否会考虑收购或回购来增强产品供应，还是优先等待瓶颈缓解再考虑战略性地使用资产负债表？ - 回答：多年来一直在战略性地考虑，但由于存在太多不确定性，尚未采取行动，等待情况明朗化，像任何好公司一样，会关注能够增强资产负债表和产品供应且不偏离主要重点的技术公司，但首先观察资金环境走向可能是对股东最安全、最保护的选择[26][27] 问题: 关于BXR的更新，是否在更广泛业务中看到同样的阻力？ - 回答：BXR已完全开发，拥有超过105小时的认证课程，但面临同样的资金阻力，市场接受度良好，但发布时资金紧张，期待资金开放后销售更多[28] 问题: 关于毛利率，理解第三季度下降的原因，但对未来毛利率应如何考虑？ - 回答：预计毛利率与本季度相似，可能再下降一点，目标一直是维持在60%到65%之间，高于该水平就是胜利，但为了获得市场份额，尤其是在新细分市场推出新产品时，愿意牺牲一点毛利率以抢占市场先机[30][31]