财务数据和关键指标变化 - 第三季度营收为8330万美元 同比下降16% [20] - 赎回收入为7210万美元 同比下降15% [21] - 第三方出版商赎回收入为4930万美元 同比下降4% [21] - 直接面向消费者赎回收入为2280万美元 同比下降31% [21] - 其他收入为1120万美元 同比下降21% 占总收入13% [22] - 非GAAP毛利率为80% 同比下降近800个基点 但环比上升30个基点 [23] - 第三季度调整后EBITDA为1660万美元 调整后EBITDA利润率为20% [25] - 调整后净收入为1630万美元 调整后稀释每股收益为056美元 [25] - 第三季度非GAAP运营费用同比下降1% 占收入61% 同比上升约870个基点 [24] - 非GAAP销售和营销费用下降6% 非GAAP研发费用下降16% 非GAAP一般和行政费用上升19% [24] - 季度末现金及现金等价物为2233亿美元 [25] - 第四季度营收指引为8000万至8500万美元 中点同比下降16% 调整后EBITDA指引为900万至1200万美元 中点利润率约13% [26] 各条业务线数据和关键指标变化 - 第三季度总赎回用户数为1820万 同比增长19% [22] - 每位赎回用户的赎回次数为46次 同比下降28% [23] - 每次赎回的赎回收入为087美元 同比持平 [23] - 第三方出版商赎回用户增长健康 突显网络需求侧持续强劲 [22] - 直接面向消费者赎回活动持续向第三方出版商转移 [21] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司正转型为CPG行业全服务绩效营销平台 [4] - 产品与工程团队致力于提升能力 为2026年更高的自动化和规模化做准备 [4] - 销售团队经过重组和升级 改善了基础设施、系统和流程 以支持更强大、更一致的市场推广组织 [5] - 2026年的公司主题是"简化" 旨在让客户更轻松地设置、执行、评估和优化LiveLift活动 [18] - 公司与Circana建立战略合作伙伴关系 提供独立的提升研究 [5] - 推出LiveLift解决方案 用于活动期间测量增量销售额 [5] - 公司认为CPG营销正在进入"结果时代" 品牌将明确界定业务结果 并由人工智能系统帮助找到实现目标的最有效路径 [16] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 当前宏观环境对CPG公司构成挑战 许多大客户面临有机销售增长持续低迷的时期 [7] - 密歇根大学消费者信心指数接近历史低点 可能表明消费者悲观情绪加剧和消费支出缩减 尤其是中低收入消费者 [7] - SNAP计划的近期中断和关税相关的不确定性 导致一些大客户采取观望态度 可能暂停他们认为可自由支配的促销领域支出 [8] - CPG对严格测量的期望提高 要求营销支出能证明可展示的投资回报率 [8] - 公司对2026年持乐观态度 预计将恢复更正常的季节性模式 下半年业绩将更清晰地显示出销售执行改善和业务转型的成功 [27] - 预计2026年第一季度营收较2025年第四季度可能出现低两位数的下降 之后每个季度营收将环比增长 [28] 其他重要信息 - 第三季度花费约3870万美元回购约140万股股票 平均价格2673美元 [25] - 季度末完全稀释流通股为2830万股 当前股票回购授权剩余8990万美元 [25] - 公司计划为客户购买大量第三方提升研究 预计投入数百万美元 以独立验证平台的增量提升效果 [28] - 新CFO Matt Puckett首次主持季度财报电话会议 [20] 问答环节所有提问和回答 问题: LiveLift的时间线进展以及可能加速的因素 当前宏观环境看法 [31] - LiveLift试点进展顺利 预计年底前完成约20个试点 当前试点数量已超过前三个季度总和 [32] - 已完成评估的试点中 83%已在试点后重新投入活动资金 [32] - 销售团队已向绝大多数企业级客户推广LiveLift 未来可同时进行更多对话 [33] - 典型时间线包括推广、推介、试点设置、运行、评估、第三方研究、投资决策 可能因客户预算周期而长达12个月 [34] - 活动表现良好、客户认识到可缩短交付周期以弥补缺口、以及LiveLift和Circana相关新闻带来的入站兴趣可能加速时间线 [34] - 宏观环境嘈杂 关税持续影响广告收入 消费者信心极低 SNAP福利中断 存在大量宏观经济不确定性 客户普遍采取观望和谨慎态度 [35] 问题: 平台如何整合AI 已见的切实改进 2026年AI最大受益领域 [36] - AI主要用于活动前和活动中的增量销售额及每次增量美元成本预测 能够处理大量数据并提供更可能实现客户目标的推荐参数 [37] - AI将持续用于优化和推荐 [37] - 内部流程中使用AI提高效率 例如最近推出的首个内部代理解决方案将活动设置时间减少了约50% [38] 问题: "简化"主题的路线图 最令人兴奋的减少摩擦领域 [39] - 客户反馈包括销售代表缺乏连续性、账单或发票流程困难等问题 [40] - 需要创建能说客户语言的工具和解决方案 直接讨论增量销售额、市场份额增益等指标 便于客户内部审批 [40] - 需要自动化、准确地快速生成活动预测 减少人工干预 提高销售人员效率 [41] - 活动期间提供更频繁、更准确的报告 活动后提供标准化、即插即用的报告 [41] 问题: 2026年第三方赎回用户数量的展望 [42] - 2026年指引尚未具体化 但预计出版商网络将相对稳定 [42] - 业务正处于重大转型期 同时从过去的执行挑战和大规模销售重组中恢复 [43] - 预计2026年将呈现更正常的季节性 2026年第一季度营收较2025年第四季度可能出现低两位数的下降 之后季度环比增长 [43] - 赎回用户增长最终取决于改善网络上的优惠内容 LiveLift解决方案正在增加投资和品牌广度 即使金额尚小 [44] - 有合作伙伴公开表示正在试点Ibotta 在关键SNAC品牌和配方上看到了推动新用户和增量销售额的积极早期结果 客户考虑投放更多主流品牌 这将提高购物篮占比和总赎回用户数 [44] 问题: Instacart和DoorDash在本季度的贡献 明年展望 DoorDash如何覆盖所有客户 [45] - 与Instacart和DoorDash的合作势头良好 今年在功能改进方面取得进展 [46] - DoorDash采取谨慎态度以确保不影响核心用户体验 目前若非100%覆盖 也只是极小部分保留 不担心功能问题 [46] - 在允许的约13个州增加了啤酒、葡萄酒和烈酒品类 [46] - 这两个渠道持续增长 是年度赎回用户数大幅增长的重要因素 [46]