涉及的行业或公司 * 行业为美国医疗保健行业 特别是关注消费者驱动型医疗保健和成本控制 [2][3][4] * 涉及的公司包括 HealthEquity (HSA服务提供商) [1][21][36] WEX (福利管理) [1][33] Aetna/CVS Health (保险和医疗保健服务) [1][16] Oscar Health (健康保险公司) [1][27] Gabelli Funds (投资管理) [1] 核心观点和论据 1 美国医疗支出持续上涨的原因 * 美国医疗支出接近GDP的20% 尽管行业关注消费者驱动已约20年 但未能有效降低支出 [2] * 原因包括医疗技术进步的成本 人口老龄化 肥胖问题 神经退行性疾病等带来的成本负担 这些因素的增长速度超过了以消费者为中心的措施所能跟上的速度 [3] * 医疗系统专注于"治疗"而非"预防" 相关的解决方案成本高昂 [3] 2 推动医疗消费主义面临的挑战 * 系统复杂性 医疗体验难以"购物" 透明定价后仍可能出现额外检查 患者需理解清单价格与自付责任的区别 [6] * 有限的选择 通过雇主获得保险的美国人选择有限 产品通常是全国性网络和通用覆盖范围的一刀切模式 [8] * 信息不对称和数据孤岛 药房福利管理公司 健康保险公司 制药商和提供商系统都希望独占数据 导致数据碎片化 且原始数据对消费者不友好 [11][12] * 急性护理环境下的决策特点 传统的医生主导医学和第三方支付系统在急性护理中有益 但导致消费者在非急性情况下缺乏信息和权力 [22][23] 3 可能的解决方案与积极迹象 * 财务激励对齐 让更多人拥有健康储蓄账户等账户 使消费者的财务激励与医疗决策对齐 [4][5][23][54] * 价格透明度和信息工具 政策如医院价格透明度要求 surprise billing protections 和药品定价透明度有助于打破信息孤岛 需要工具将数据转化为消费者可理解的信息 [11][12] * 简化与个性化 行业需主动简化选择并教育公众 利用工具为消费者智能匹配高质量 成本效益高的护理 提供个性化推荐 [16][18][48] * 技术创新与AI应用 * 改善体验 生成式AI正在改变消费者互动方式 如补卡 提交索赔 提供类似Concierge的导航服务 [21][33][35] * 上游干预 通过类似游戏化的体验设计吸引用户 使用AI聊天机器人提供个性化医疗建议 影响急性护理前的决策 [27][28][29][30] * 福利选择 AI帮助员工在多个健康计划中做出更适合个人财务状况和风险承受能力的选择 [33] * 专业药物成本控制 * 替代方案 在存在生物类似药时更换处方集 例如用生物类似药替代Humira 实现95%的处方无缝转换 [39] * 网络和福利设计 对基因治疗等特定疗法 引导患者至专家处 利用福利设计明确成员责任 [40] * 护理地点 评估像Keytruda这样的癌症药物是否需要在医院环境后续治疗 在适当情况下转移至成本更低的场所 [41][42] 4 加速医疗消费主义的潜在变革 * ICHRA 个人贡献健康报销安排 允许雇主提供免税资金让员工购买个人保险产品 个人市场保费比雇主产品低20%-30% 使人们能购买更个性化 更低成本的产品 [43][47][50] * 扩大HSA准入 立法已允许青铜计划参与者开设HSA 需要进一步开放让每个美国人都能拥有HSA 以对齐财务激励 [54] * 个性化 有效利用医疗系统中仅约3%被有效部署的数据 提供个性化信息以促进行为改变 [48] * 施加成本压力 通过ICHRA等机制让消费者选择保险计划 这将促使保险公司更激烈地竞争以控制成本 进而迫使交付系统提高效率保护利润 [50][51][52] 其他重要内容 1 预防保健与长期健康的挑战 * 当前支付模式不利于长期健康投资 消费者平均在一家健康保险公司停留约18-20个月 保险公司缺乏投资长期健康的激励 [59][60] * 健康市场规模达5000亿美元 年增长4-5% 年轻人群在健康上的支出超过其人口比例 这被视为一线希望 [88] * 雇主正越来越多地使用激励措施 鼓励人们利用预防服务 远程医疗和邮购药房 [86] 2 HSA的投资功能利用不足 * 在全美4000万拥有HSA的人中 仅有约10%进行投资 HealthEquity的投资比例约为7.8% [62] * 原因包括大多数HSA持有者家庭收入低于10万美元 需要优先覆盖自付额 每年存入HSA的550亿美元中约有420亿美元被用于支付医疗费用 [65][68] * 业务模式本身并非障碍 拥有投资账户的消费者其存款额是未投资者的2.5至3倍 [65] 3 消费者行为与信任 * 消费者在寻求医疗建议时 更倾向于咨询Facebook或邻居 而非保险公司 需要通过提供易于理解的信息和推荐理由来建立信任 [19][38] * 需要像设计Airbnb或Spotify那样设计医疗保健体验 以提高可用性和参与度 [75] * 虚拟紧急护理等现有福利认知度不足 需要更好的推广 [73][74]