财务数据和关键指标变化 - 公司九个月累计EBITDA为15亿巴西雷亚尔 同比下降163% [10] - 公司九个月累计净利润同比下降302% [12] - 公司九个月累计投资达47亿巴西雷亚尔 同比显著增长 [5][8] - 公司净债务与EBITDA比率为176 处于安全水平 [16] - 公司期末现金余额为23亿巴西雷亚尔 [16] 各条业务线数据和关键指标变化 - 配电业务投资36亿巴西雷亚尔 新增5座变电站和5349公里中低压网络 [8][9] - 发电业务受GSF下降影响 需购电覆盖风险 产生5400万巴西雷亚尔负面影响 [11] - 电力交易业务因平仓头寸和现货价格影响 产生136亿巴西雷亚尔负面影响 [11] - 输电业务新增3200万巴西雷亚尔允许年收入 [10] - GASMIG业务因市场下降6%和客户转向自由市场导致EBITDA下滑 [20] 各个市场数据和关键指标变化 - 配电市场总需求量下降44% 受经济活动和温和气温影响 [17][18] - 所有细分市场均出现下滑 包括农村 商业和工业领域 [18] - 部分大客户转网对配电业务造成持续影响 [4][17] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司维持巴西最大投资计划 重点投向受监管领域 [5][6] - 配电投资可通过AWOC机制在未来带来超5亿巴西雷亚尔额外收入 [6] - 公司获得Moody's等两家机构AAA评级 为历史最佳水平 [4][16] - 公司通过内部团队建设提升偏远地区服务效率 [15] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层强调公司盈利的韧性和可重复性 尽管面临季度性挑战 [3][4] - 高利率环境对融资成本和净利润产生压力 [12][16] - 配电业务技术投入增加 包括智能电表和线路维护 [13][14] - 公司对当前交易头寸和未来定价环境表示乐观 [4][6] 其他重要信息 - 公司获得Vision Negócios评选的巴西最佳能源公司奖项 [5][21] - 完成退休员工医保计划改革和工会集体协议 [5] - 在分布式发电计量方法变更后 公司技术损耗仍符合监管标准 [19][25] - 公司推出PIX即时支付等数字化渠道以降低收款成本 [18][19] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 关于技术说明53对配电部门损耗计算方式变更的影响 [23] - 公司回应称新计算方法不追溯调整过往数据 模拟显示历史损耗仍符合监管限值 [25] - 会计调整仅影响未来 对现有应收账款准备无重大影响 [25] - 分布式发电的影响已在新的损耗计算方法中得到认可 [25] 问题: 关于2025至2028年交易策略中空头头寸变化的原因 [26] - 公司表示主要策略是平仓而非开新仓 近期操作包括对战略客户的边际销售 [27] - 季度内为应对GSF风险而购电 但整体头寸正在减少 [27]