涉及的行业与公司 * 公司为小鹏汽车 属于新能源汽车与智能驾驶行业[1] 核心观点与论据 销量表现与增长驱动 * 公司2025年10月单月销量突破4.2万辆 在蔚小理中排名第一[3] * 销量增长得益于在智能驾驶领域的精准定位和持续投入 市场对智能驾驶的认可度提升是关键背景[2][3] * 2024年公司管理层进行重大调整 改善了供应链管理 销售渠道和产品设计等短板 推动销量增长[5] * 新款P7上市后销量迅速突破1万辆 售价区间22万到30万元 吸引了年轻消费者和对自动驾驶有追求的群体[2][9] 未来产品规划与销量预期 * 公司计划在2026年推出多款增程车型 包括X9增程版以及G7 P7+ G6等车型的增程版本[2][7] * Mona系列第二款紧凑型SUV和第三款大型SUV将在2026年上市 Mona 03在2025年10月单月销量达1.6万辆[7] * 通过增程车型和Mona系列新车 预计公司单月总销量有望从目前的4万辆增加到8万辆甚至更高[8] 海外市场拓展 * 2025年前三季度海外累计销量约为3万辆 占公司整体销量10%左右[10] * 公司加速海外渠道布局 预计2025年底海外渠道门店将达到100多个 国内门店为500多个 海外销售占比有达到20%的潜力[10] * 全球新能源汽车市场向智能化转变 公司凭借智能汽车技术有望与国际渠道商合作 扩大海外市场空间[10] 技术布局与估值转变 * 公司有望受益于AI应用在主机厂的广泛发展 实现从周期股向科技股的估值体系转变[2][6] * 特斯拉已获得超过100倍市盈率估值 科技公司估值模式被市场接受[6] * 公司凭借图灵AI芯片 大模型迭代 机器人及飞行汽车布局 有望切换到科技公司估值体系[2][6] 机器人及Robotex项目 * 公司人形机器人具备22个手部自由度和82个全身自由度 采用仿人脊椎设计 计划于2026年量产并全球首发全固态电池技术[4][12] * 公司发布第二代VOA大模型 通过端到端视觉捕捉直接生成动作指令 提升响应速度[12] * Robotex项目于2025年10月重启 计划2026年推出三款（5座 6座 7座）Robot Taxi[13] * Robotex项目结合公司底层逻辑 有望显著提升公司股价和市值 预计2026年上半年可能开始预售[4][13] 其他重要内容 * 公司展示了在机器人领域的超预期能力[4] * 从2022年开始 L4级别自动驾驶应用场景逐步落地 坚定了市场对智能驾驶未来发展的信心[3] * 公司通过复用供应链 机械维度以及丰富应用场景验证等优势 在新兴业务如机器人推广中占据先机[14]