财务数据和关键指标变化 - 母公司所有者应占利润为1,2929亿日元，创上半年历史新高，对全年2万亿日元初始目标的完成进度达646% [3] - 总利润同比增长1893亿日元，净营业利润同比增长613亿日元，信贷成本同比下降657亿日元 [1][2] - 股权证券净损益同比下降2353亿日元，主要因去年同期出售大量股权持仓产生收益，符合本财年初预期 [3] - 权益法投资损益同比大幅增加，主要因摩根士丹利业绩表现极为强劲 [3] - 一般及行政费用同比增加1279亿日元，费用率同比持平为561% [2] - 期末普通股权一级资本充足率较3月底下降30个基点至105%，位于目标区间上限 [9] 各条业务线数据和关键指标变化 - 除零售与数字业务群因战略性支出以及全球商业银行业务受亚洲经济放缓影响外，各客户部门净营业利润均稳步增长 [4] - 全球公司与投资银行业务的费用收入显著增长，其O&D措施正在推进 [5][6] - 国内零售业务推出新服务品牌Emutto，其信用卡奖励计划和集团范围营销活动反响强烈，带动各集团公司交易量增加 [11] - 资产管理与投资者服务业务的资产管理规模稳步增长，外包业务已快速达成中期经营计划目标 [42] 各个市场数据和关键指标变化 - 贷款总额较2024财年末增加约18万亿日元，剔除政府贷款后，日本及海外均增加约4万亿日元 [4] - 国内企业贷款利差呈上升趋势，大型企业和中小企业的盈利改善措施成功 [4][5] - 海外贷款利差方面，美洲地区因低利润资产替换高利润资产的过程已基本完成而趋于稳定，各地区盈利能力改善工作持续 [5] - 海外子公司的信贷成本因亚洲合作银行对新信贷交易实施更严格筛选标准的影响而下降 [7] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 当前中期经营计划的三大支柱进展顺利：第一支柱（扩展和优化增长策略）下的七项策略正按计划推进，推动净营业利润较2023财年增加约1500亿日元 [11] - 第二支柱（社会与环境进展）方面，可持续金融已稳步建立业绩记录，公司将发布白皮书传达对加速转型贡献的看法 [12] - 第三支柱（转型与创新）方面，集团正致力于新业务计划、人力资本投资以及在AI和数据等领域加强基础，并结合敏捷管理向AI原生公司转型，AI用例数已达116个，目标到2026财年超过250个，当前中期经营计划期间累计效益估计约300亿日元 [12] - 公司与OpenAI建立新的战略合作伙伴关系，旨在加速全公司AI应用，并主要在零售领域合作开发各种服务 [12] - 为实现12%的中长期净资产收益率目标，公司将在巩固当前中期经营计划增长战略目标后，通过精炼现有领域（国内外）追求有机增长，并聚焦于特定领域进行无机增长 [13] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 资产质量方面，不良贷款比率图表显示持续保持在低水平 [6] - 信贷成本同比变化中，去年海外大型贷款损失准备增加，本财年完成出售后发生回转，日本也有多次显著回转，导致信贷成本大幅下降，但考虑到当前情况，维持全年信贷成本展望不变 [7] - 国内股权证券的未实现收益因股价上涨而较2025年3月底增加036万亿日元，尽管持股减持有进展；国内债券的未实现损益控制在略低于03万亿日元的低位，外国债券的未实现损益略微为正 [7][8] - 对2025财年末的普通股权一级资本充足率预期维持在10%至105%之间，预计风险加权资产将继续积累且日元将升值 [9][29] - 鉴于客户部门净营业利润持续强劲表现以及权益法投资收入增加，将2025财年净收入目标从初始目标上调1000亿日元至21万亿日元 [10] 其他重要信息 - 股东回报方面，继续以约40%的股息支付率为目标，随利润目标上调，将2025财年年度股息预测上调至74日元，较上年增加10日元，较初始预测增加4日元；同时批准在下半年额外回购2500亿日元股份，使全年回购总额达5000亿日元，并宣布注销2亿股库存股 [10] - 公司庆祝成立20周年，回顾过去20年经历三次重大转型并实现增长，未来将继续致力于提升企业价值 [14][15] - 持股减持方面，当前中期经营计划期间累计出售额（按收购成本计）为3390亿日元，约为7000亿日元目标的一半，已达成协议金额接近目标的80% [8] 问答环节所有提问和回答 问题: 关于业绩指引上调的考量以及12%净资产收益率目标 [17][18] - 业绩指引上调原因包括上半年客户部门净营业利润、信贷成本、摩根士丹利权益法收益及未计入初始预测的一次性收益均超预期；下半年预测考虑日元走强、交易收益集中在上半年导致国库券销售放缓、信贷成本符合初始预期（受关税影响）、战略性支出增加以及为2026财年采取的财务措施，综合得出21万亿日元目标 [20][21][22] - 对日元的假设（中期140日元兑1美元水平）虽看似强劲但并非不合理，股价假设（约43000日元）看似保守但对盈利影响不显著，未来上行空间可能来自客户部门进一步增长、信贷成本下降及汇率因素 [23] - 12%净资产收益率目标设定的初衷是基于日本政策利率约1%且无股权出售收益的假设，为澄清投资者基于不同假设的疑问而明确此点；在无机投资和资本使用方面的思考变化是，内部现以是否有助于实现12%净资产收益率为标准评估潜在投资 [24] 问题: 关于全年普通股权一级资本充足率展望及无机投资传闻，以及美国私人信贷市场风险 [27][28] - 预计2025财年末普通股权一级资本充足率在10%至105%之间，影响因素包括基于修订后业绩目标的净收入积累（贡献约80基点）、股东回报（减少约65基点）、风险资产计划增加（减少约30基点）以及摩根士丹利强劲利润积累等 [29] - 对无机投资传闻不予置评，但持续关注资产管理与投资者服务、数字以及美国亚洲三个领域的机遇 [30] - 公司对美国私人信贷市场风险敞口不显著，虽对媒体提及的公司有部分敞口但不良贷款比率在下降；私人信贷市场当前极强劲需密切关注波动性增加，对数据中心贷款风险取决于项目，公司将凭借项目融资知识审慎选择项目 [30] 问题: 关于2025财年目标上调的详细分解及下半年全球市场业务操作政策 [33][34] - 目标上调的1000亿日元分解包括：客户部门超初始计划约300亿日元；权益法投资收益（部分来自摩根士丹利）及一次性收益（如增持JACCS股份产生的递升收益、收购TIDLOR为子公司收益、当地子公司清算相关收益等，部分未计入计划，约400亿日元）；财务指标修订影响约300亿日元（主要因日元疲软，股价假设上调但股权出售收益影响最小，主要影响来自外汇） [35][36] - 全球市场业务方面，上半年通过大幅减少日元债券和超长期债券持仓并在外国债券上获利；下半年起，日元债券管理政策仍是逐步建仓同时监测日本政策利率上升，短期政府债券余额因日本央行增长导向贷款支持操作逐渐结束而大幅下降；外国债券方面，长期债券余额增加但久期缩短至4年，因将法定到期日长的抵押债券归类为长期 [37] 问题: 关于手续费及佣金收入的可持续性及上半年普通股权一级资本充足率受汇率影响的原因 [40][41] - 手续费及佣金收入强劲部分得益于收购效应（如WealthNavi、MPMS、Zenhoren等，总计约480亿日元），此外全球公司与投资银行业务持续推进O&D措施、国内与贷款相关费用（如管理层收购、杠杆收购）及解决方案相关费用均在增长，资产管理与投资者服务业务也稳步增长，预计该收入将持续增长 [42] - 上半年普通股权一级资本充足率下降40基点主要受美元兑日元汇率影响（去年12月至今年6月日元升值约14日元），公司虽采取对冲措施但多在4月或5月后实施故产生影响；若日元持续疲弱，将对普通股权一级资本充足率产生一定提升作用 [43] 问题: 关于业绩目标修订中净营业利润和经常利润的具体分解，以及"实现全球顶级净资产收益率"表述的解读 [46][47] - 净营业利润上调约500亿日元的分解包括：外汇因素（假设日元走强约5日元）贡献约250亿日元；国库交易收益反弹集中在上半年，上下半年差异约1300亿日元；费用增加（如Emutto相关、IT成本、AI、网络安全、通胀相关成本、基本工资上涨等）约1000亿日元；同时为下财年利润结构改善预留空间，综合后净营业利润预期上行约500亿日元 [48] - 经常利润上调1500亿日元主要因一次性的权益增持递升收益（约1000亿日元，部分未计入计划）结合摩根士丹利利润增加 [49][50] - "实现全球顶级净资产收益率"的表述应理解为公司首要聚焦于实现12%的目标，总裁发言是在此背景下强调持续努力 [50]