财务数据和关键指标变化 - 第三季度总收入为312亿元人民币，同比下降7%[27] - 百度核心收入为247亿元人民币，同比下降7%[27] - 百度核心在线营销收入为153亿元人民币，同比下降18%[27] - 百度核心非在线营销收入为93亿元人民币，同比增长21%，主要由AI云业务推动[27] - AI云收入达到62亿元人民币，同比增长21%[4][27] - 营业亏损为151亿元人民币，百度核心营业亏损为150亿元人民币，百度核心营业亏损率为61%[29] - 剔除长期资产减值影响，营业利润为11亿元人民币，百度核心营业利润为12亿元人民币[29] - 非GAAP营业利润为22亿元人民币，非GAAP百度核心营业利润为22亿元人民币，非GAAP百度核心营业利润率为9%[29] - 归属于百度的净亏损为112亿元人民币，每ADS摊薄亏损为33.88元人民币[30] - 非GAAP归属于百度的净利润为38亿元人民币，非GAAP每ADS摊薄收益为11.12元人民币[30] - 截至2025年9月30日，总现金和投资为2964亿元人民币[31] - 营业现金流为13亿元人民币[32] 各条业务线数据和关键指标变化 - AI云基础设施收入达到42亿元人民币，同比增长33%[25] - 基于订阅的AI加速器基础设施收入同比增长128%[4][25] - AI应用收入为26亿元人民币[26] - AI原生营销服务（包括智能体和数字人）收入达到28亿元人民币，同比增长262%，占百度核心在线营销收入的18%[15][27] - Apollo Go在第三季度提供了超过300万次完全无人驾驶运营乘用车，同比增长212%[4][9] - 截至2025年11月，累计向公众提供的乘用车次数已超过1700万次[19] - 百度App的月活跃用户达到7.08亿，同比增长1%[21] - 第三季度每日每用户平均使用时长同比增长2.3%[21] 各个市场数据和关键指标变化 - Apollo Go的全球覆盖范围扩大到22个城市，较上一季度增加了6个城市[11][19] - 在中国大陆，包括北京、上海、深圳、成都、重庆、武汉、海口、三亚等多个城市已实现100%完全无人驾驶运营[19] - 10月份，Apollo Go通过与瑞士领先公共交通运营商Postbus的战略合作进入瑞士市场[11] - 在中东，最近在阿布扎比获得了首批完全无人驾驶商业运营许可之一，并加深了与当地合作伙伴的合作[11] - 在香港，最近将开放道路测试区扩展至包括九龙和观塘区[13] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司引入新的AI原生视角来跟踪跨业务群的AI赋能资产，分为AI云基础设施、AI应用和AI原生营销服务三大类[23][24][25][26] - 全栈AI能力涵盖基础设施、框架、模型和应用，支持企业在其AI旅程的每个阶段[5] - 在模型层，自主研发的ERNIE基础模型快速迭代，最近发布了首个原生全模态基础模型ERNIE 5.0[7] - 在应用层，推出了FM Agent等AI应用，优化交通、能源、物流和港口等行业的复杂运营[7][8] - 通过轻资产模式和国内合作伙伴关系扩大自动驾驶服务，例如与Car Inc合作推出全自动驾驶汽车租赁服务[20] - 将AI搜索能力通过百度AI搜索API扩展到外部合作伙伴，如三星、小米和荣耀等领先公司已采用该API[22] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - AI正在推动整个业务的变革性价值，从企业服务到面向消费者的产品，再到智能出行[4] - 企业正在将AI应用于运营的各个方面，推动对以AI为中心的云服务的强劲、广泛需求[41] - 机器人出租车在中国和美国都达到了一个临界点，积极的口碑将推动相关法规的放开或松动[58] - 随着AI业务规模扩大，预计将看到更大的运营杠杆，第三季度代表了利润率的低点，明年将努力改善非GAAP营业利润和利润率[71] - AI转型对于长期竞争力是必要的，短期内会对收入和利润率造成压力，但这是抓住未来巨大机会的正确权衡[67] 其他重要信息 - 百度文库和百度网盘这两个最大的个人AI应用的合并月活跃用户已接近3亿[9] - 9月份，大约有33,000名广告客户每天通过智能体产生广告支出[14] - 9月份，平台上进行直播的数字人数量几乎比去年同期增加了两倍[15] - 内部开发者广泛使用AI编码助手Coleman，9月份AI在开发者监督下贡献了超过50%的新代码生成[17] - 车队累计超过2.4亿自动驾驶公里，其中超过1.4亿公里为完全无人驾驶，保持了出色的安全记录[10] - 百度核心截至2025年9月30日约有31,000名员工[32] 问答环节所有提问和回答 问题: 关于ERNIE 5.0新模型如何推动下一阶段应用以及未来迭代的重点和差异化 - ERNIE 5.0在全方位模型理解、创意写作和指令遵循方面达到世界级水平，这些能力对当前和未来产品组合非常重要[34] - 数字人是很好的例子，由ERNIE驱动，可提供流畅、上下文准确且高度表达的对话，这些能力植根于ERNIE的语言优势[35] - ERNIE还驱动FM Agent，显著提高制造业、能源、金融、交通和物流等行业的效率[35] - 未来迭代将专注于解决现有模型表现不佳的领域，例如让数字人在各种直播电商中比真人销售得更好，让FM Agent在更复杂场景中找到更好解决方案等[36] - 采用应用驱动的方法，坚信在更健康的AI生态系统中，最大价值应来自为用户、广告客户和企业带来真正影响的应用[37] 问题: 关于云业务增长略缓，需求变化，未来重新加速展望及可持续增长的关键驱动因素 - 云业务增长远高于行业平均水平，季度间可能存在波动，但整体趋势强劲，对未来增长轨迹充满信心[41] - 企业对AI的需求广泛，AI云基础设施收入达到42亿元人民币，同比增长33%，基于订阅的AI加速器基础设施收入增长128%[41] - 全栈AI能力是动力的支撑，在基础设施层，高性能AI基础设施，尤其是自研AI计算架构，因卓越性能、效率和成本效益而得到广泛采用[42] - 千帆MAS平台已升级为以智能体为中心，提供最佳智能体基础设施，使企业能够轻松大规模构建和部署AI智能体[42] - 在应用层，提供可应用于真实业务场景的应用程序，包括数字员工、EDN、妙答、FM Agent等，坚信AI应用将在长期为云业务创造巨大价值[43] 问题: 关于百度App演变为AI应用以及用户行为变化和未来竞争策略 - 通过两个互补的产品利用聊天机器人能力：百度App内置的文心助手和独立的文心一言应用[46][47] - 文心助手增长迅速，对话轮次同比增长约五倍，日活跃用户已超过1200万，且月环比势头非常强劲[47] - 文心一言采用更具实验性和创新性的方法，近期重点是提高留存率，长期目标是在聊天机器人类别的前沿竞争[47] - 未来的AI交互将是多模态、实时生成和交互式的，将继续将这些先进功能引入搜索，使其更智能、个性化且能够完成任务[49] 问题: 关于新AI赋能业务的增长前景和盈利能力，以及如何加速整体收入增长 - 新的AI原生视角基于投资者反馈，旨在提高高增长AI业务的透明度，将同时维持此视角和现有报告方法[52] - AI云基础设施部分包括行业领先的AI基础设施，随着AI采用加速，对强大基础设施的需求不断增长，差异化的能力使公司处于有利地位，预计随着利用率提高，利润率将改善[53] - AI应用部分包括旗舰产品如百度文库和百度网盘，拥有中国最广泛的AI应用组合之一，大多数应用基于订阅模式，贡献更高质量的收入和利润[53] - AI原生营销服务（包括智能体和数字人）反映了AI如何解锁更高效率并推动广告业务的第二增长曲线，本季度占百度核心在线营销收入的18%，高于一年前的4%，预计渗透率将继续上升[54] 问题: 关于Apollo Go明年及以后的目標、全球扩张计划、单位经济和长期盈利潜力 - Apollo Go是全球最大的机器人出租车服务提供商之一，截至11月累计提供超过1700万次乘车服务，在中国是无可争议的市场领导者，乘车量比最接近的国内同行高出15倍以上[57] - 规模至关重要，遇到的许多极端案例使模型能够处理这些情况并变得更智能，机器人出租车在中国和美国已达到临界点，积极口碑将推动法规放开[58] - 2026年及以后，将继续在国内外扩大运营规模，增加更多城市，积累更多完全无人驾驶里程，通过技术创新和运营效率降低每英里成本[59] - 目前少数城市实现了正的单位经济，随着规模扩大，希望2026年有更多城市转为正数，并通过轻资产模式等灵活商业模式扩展[59] - 对单位经济随着规模扩大而改善充满信心，预计在乘车量、地理扩张和新商业模式采用方面实现强劲增长[60] 问题: 关于AI搜索货币化进展、广告客户和用户的反馈、AI原生营销服务能否抵消传统广告疲软以及核心广告盈利前景 - 10月份，近70%的移动搜索结果页面包含AI生成和多媒体优先内容，这种格式独特，公司是第一个也是唯一一个这样做的[63] - 重点已转向提高质量，特别是富媒体内容，本季度内容质量有明显改善，直接转化为更好的用户体验，用户保留率更高，发起查询次数增加6%，花费时间更多[64][65] - 在货币化方面，正在积极测试并看到一些令人鼓舞的早期结果，例如在最近的双十一购物节期间，电子商务MCP模型Peak每日商品交易总额达到600万元人民币；广告客户智能体每日产生超过2500万元人民币收入；已开始测试具有实时交互能力的数字人直播[66] - AI搜索具有巨大的货币化潜力，将继续积极测试，但近期优先事项仍然是用户体验而非即时货币化，这种转型对长期竞争力是必要的，短期内会对收入和利润率造成压力[67] 问题: 关于本季度资产减值及其理由、明年资本支出计划、利润率轨迹以及当前回购计划到期后的股东回报更新 - 资产减值是由于正在加速投资最新的AI计算技术，对基础设施组合进行了全面审查，一些现有资产不再满足当今的计算效率要求，因此主动进行了减值，此次一次性减值后，资产基础和组合状况更加健康，更好地与先进的AI计算需求和更高价值的应用场景保持一致[70] - 在资本支出方面，保持高水平投资，例如自2023年3月百度发布文心一言以来，已在AI投资超过1000亿元人民币，未来将继续增加AI领域的投资强度[71] - 随着AI业务规模扩大，预计将看到更大的运营杠杆，通过资产审查和减值、确保资本效率的纪律投资以及提高AI基础设施利用率等举措，第三季度代表了利润率的低点，明年将努力改善非GAAP营业利润和利润率[71] - 关于股东回报，根据2023年授权的计划，已回购价值23亿美元的股票，目前正在审查未来的回购机制，积极探索多样化的回报机制，例如可能制定股息政策，旨在为股东提供更一致的价值[72]