财务数据和关键指标变化 - 第三季度总收入为69.7万美元，其中包括首次确认的质押奖励收入34.2万美元，这是同比增加的主要部分[25] - 第三季度营业成本为10.3万美元，低于去年同期的18.7万美元，主要原因是库存准备金和生产废品费用减少[25] - 第三季度销售、一般和行政费用为460万美元，高于去年同期的290万美元，增加部分包括150万美元的酌情奖金[25] - 第三季度研发费用为90万美元，低于去年同期的110万美元，主要由于临床试验活动减少[25] - 数字资产未实现亏损3050万美元，源于季度末公司持有的数字资产公允价值净变动[26] - 第三季度总运营费用为3600万美元，远高于去年同期的390万美元[26] - 第三季度运营亏损为3540万美元，去年同期运营亏损为410万美元[26] - 第三季度非运营亏损为3.173亿美元，其中包括与9月PIPE交易相关的5.457亿美元衍生负债亏损和1.947亿美元融资成本[27] - 第三季度净亏损为3.528亿美元，每股亏损32.89美元，去年同期净亏损为370万美元，每股亏损744.35美元[27] - 截至2025年9月30日，公司拥有1.24亿美元现金和3.502亿美元公允价值计量的数字资产，合计4.742亿美元[28] - 截至2025年9月30日，公司共有7590万股普通股和预融资认股权证流通在外[28] 各条业务线数据和关键指标变化 - 数字资产国库业务：公司持有的SOL代币从运营第一个月的约10万美元（10万个）增加到总计超过230万个代币[15] - 数字资产国库业务：公司仍持有980万美元现金和稳定币，计划用于进一步推进数字资产国库策略[15] - 数字资产国库业务：10月份平均总质押年化收益率为7.03%，比前十大验证者同期6.67%的平均水平高出36个基点[16] - 神经科技业务：PoNS设备用于治疗卒中患者的注册项目研究成功执行，并取得积极临床结果[22] - 神经科技业务：功能步态评估主要终点的统计分析显示PoNS在改善步态缺陷方面具有优越有效性[22] - 神经科技业务：第三季度美国市场活动增加，包括退伍军人事务部销售和现金销售增长，并补充了额外的网络外第三方报销[23] 各个市场数据和关键指标变化 - 亚洲市场：被认为是SOLANA潜力最大、渗透率最低的单一最大市场，拥有大量热心的用户、开发者、科技公司和企业家[9] - 美国市场：通过主流媒体如CNBC和Bloomberg露面超过10次，帮助传统股票投资者与Solana生态系统建立对话[8] - 全球市场：管理团队在美国、英国、亚洲和中东地区积极参与媒体采访、播客和相关会议活动，推广Solana公司及其底层资产SOL[8] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司战略核心是最大化每股SOL积累，认为SOL本身是值得投资的资产[6] - 公司执行三大支柱：倡导、资本市场和国库管理[5] - 倡导战略：向主流街道和全球传统金融机构宣传Solana的重要性，而不仅仅是面向加密原生社区[7] - 资本市场战略：通过 disciplined capital formation 和资产负债表管理，最大化每股代币数量[17] - 资本市场工具：已启动ATM（按市场价发行）计划和股票回购计划，根据交易价格相对于资产净值的溢价或折价灵活操作[17] - 行业竞争：数字资产国库市场在经过年初快速扩张后已降温，行业正进入执行和整合阶段，新进入者门槛更高[14] - 并购策略：对参与DAT生态系统内的并购持开放态度，认为随着市场从启动阶段进入执行阶段，整合将自然发生[18] - 国库管理策略：在SOL购买上采取 deliberate and data-driven 方式，平均成本基础约为每SOL 220美元，较发行时约240美元有约10%的改善[18] - 未来发展：DeFi收益机会已在路线图上，但仅会在能识别出风险调整后回报合理的情况下部署，重点在于以可持续、风险可控的方式增加每股代币数量[20] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 市场环境：数字资产国库市场在年初快速扩张后，过去几个月已经降温，这并非意外[13] - 行业前景：行业初始的创世阶段（新DATs推出）已基本结束，白色空间已被占据，现在进入执行和整合阶段[14] - 公司前景：相信最强的DATs将通过卓越运营和资本纪律证明自己并胜出，拥有可信管理团队、透明报告和持久每股代币增长的DATs能为股东和代币持有者带来惊人的长期成果[15] - 公司定位：试图构建Solana生态系统的伯克希尔·哈撒韦，通过强劲的资产负债表、清晰的战略和拥有丰富DAT经验且与股东利益一致的团队，以交易为中心的溢价复利股东价值[11] 其他重要信息 - 公司于2025年9月18日成功完成超过5亿美元的PIPE交易，为数字资产国库策略提供资金[4] - Pantera的1.2亿美元投资是其历史上单笔最大的现金投资，Pantera与Summer Capital及其生态系统合作伙伴约占募集总资本的一半[5] - 公司是Solana基金会亚太地区的指定DAT，在过去两个月内与Solana基金会高层管理团队一起访问了北京、上海、杭州、深圳、香港和新加坡[9] - HSDC的交易量显著优于同行DATs的平均水平，包括其他Solana DATs，表明倡导策略正在奏效[10] - 截至2025年11月17日，对2025年关联认股权证中与基本交易发生时确定认股权证价值的Black-Scholes输入值调整相关的某些条款进行了修订[28] 问答环节所有的提问和回答 - 问答环节没有收到任何问题，会议直接进入闭幕致辞[29][30]