公司：Altus Group (OTCPK:ASGT.F) * 公司是一家专注于商业房地产的软件、数据和咨询公司 [6] * 公司正在经历转型，目标是成为一家纯粹的软件、数据和平台公司 [1][200] * 公司使用加元报告，增长数据以固定汇率呈现 [4] 核心战略与运营要点 * 战略聚焦与简化：公司将简化业务，明确核心与非核心部分，以提高透明度和专注度 [7][8][17] * 业务剥离：公司宣布剥离评估和开发咨询业务，以专注于核心的软件、数据和平台业务 [11][200] * 评估部门已签署意向书，预计在未来45天内完成交易 [11][12] * 开发咨询业务的剥离预计在明年上半年完成 [12] * 财务目标：公司目标是到2027年成为一家“Rule 40”公司（即收入增长率与息税折旧摊销前利润率之和达到40%）[13][14][218] * 预计整体收入将实现高个位数增长 [218][222] * 其中，Argus Intelligence软件收入预计实现两位数增长 [218] * 估值管理解决方案业务预计实现中高个位数增长 [218][219] * 资本配置： * 董事会批准了一项5亿加元的股票回购计划 [15][229] * 将于下周启动特定发行人要约，价格区间为50-57加元 [15][16][229] * 计划维持股息，并将净债务杠杆率目标提高至2.5倍 [226][227][230] * 市场定位：公司定位为软件、数据和咨询公司，强调其表现不应由市场周期定义，而应通过为客户提供价值来创造自身道路 [6][21] 产品与平台：Argus Intelligence * 平台整合：Argus Intelligence是核心平台，整合了Argus Enterprise、Forbury（Excel接口）以及其他补充软件应用 [37][179] * 平台旨在提供统一的用户体验，并作为性能平台 [20][179] * 关键功能模块： * 资产管理器：专注于资产层面，可整合多种数据源（如Rionomy数据），自动导入租约明细表 [70][78][79] * 投资组合管理器：可动态聚合资产，进行跨期比较和分析，将数据汇总时间从数小时/天缩短至几分钟 [71][90][92][94] * 基准管理器：提供绩效归因分析，可下钻至资产级别，帮助客户理解与市场基准的差异 [38][72][97][100] * 人工智能与自动化： * 开发了AI代理，可自动化90%的评估报告生成工作，将数周的工作量缩短至约一小时 [114][131] * AI代理能够根据提示调整模型假设（如折现率）、更新租约信息，并进行“假设”情景分析 [118][123][125] * 强调AI的透明度和可审计性，其计算基于受信任的Argus引擎，专家对最终产出负责 [114][121][132] * 定价模式转型：从基于席位的定价转向基于资产的定价，旨在降低采用壁垒，实现平台在企业内的普及协作 [18][53][54][182] 客户案例与价值主张 * 客户证言： * Manulife：使用Altus工具构建一流的估值职能，并获取前瞻性洞察 [27][28] * CBRE Investment Management：通过Forbury的Excel接口，将承销和报告时间从数周缩短至约一小时，实现了效率的飞跃 [32][33] * 核心价值： * 效率提升：通过自动化工作流和统一数据源，大幅减少手动数据输入和模型处理时间 [33][79][94] * 数据驱动决策：提供深度绩效归因和基准对比，帮助资产管理者、投资经理及其有限合伙人做出更明智的决策 [38][41][43][103] * 协作与可及性：Excel接口降低了使用门槛，便于全球团队协作和实时数据洞察 [34][35][51] 财务与报告框架更新 * 新的报告细分：分析业务收入将细分为四个类别，以提高透明度 [177] 1. 软件：包括Argus Intelligence及附加应用，占软件类别的约三分之二 [179] 2. 估值管理解决方案：技术赋能的专家服务 [177] 3. 数据与服务：独立的数据和服务业务，具有不同的收入和毛利率特征 [177][194] * 关键绩效指标：将关注有机收入增长、年度经常性收入增长、以及软件业务的毛保留率和净保留率 [181] * 年初至今年度经常性收入增长率为10% [181] * Argus Enterprise的毛保留率在90%以上 [183] * 利润表重组：将从按性质列报改为按功能列报，以更清晰地展示业务构成和成本结构 [213] 其他重要信息 * 美国上市计划：公司计划在2027年寻求美国股票上市，以便在业务简化完成后进行 [17] * 成本优化：公司将专注于优化研发、销售与营销、以及一般行政管理费用，并利用印度全球服务中心实现规模效益 [214][220][221] * 增长杠杆：公司认为增长将来自获取新客户、调整定价/捆绑策略、推出新产品以及减少客户流失 [223][224] * 数据基础：平台背后拥有数千万个模型，每个模型包含数百个数据点，为人工智能和分析提供了强大的数据基础 [135]