新能源业务发展 - 截至2025年10月，公司并网装机规模达225.725万千瓦 [3] - 拥有约50万千瓦在建项目及约50万千瓦筹建项目，推动装机规模持续提升 [3] - 在建项目计划于2025年四季度及2026年一季度投产 [6] - 2025年前三季度新能源售电量达25.44亿千瓦时，节约标煤20.70万吨，减少二氧化碳排放53.82万吨 [3] - 前三季度绿证交易248.4万张，带来额外收益489.18万元 [3] - 公司风电项目资本金收益率内部控制目标不低于8%，光伏项目不低于6% [9] - 2022年至2024年，公司风电综合平均利用小时数分别为2,533.35小时、2,781.26小时、2,489.69小时，较全国平均分别高274.35小时、556.26小时、362.69小时 [12] 储能新赛道拓展 - 昆明安宁350MW压缩空气储能示范项目于2025年10月28日开工，总投资18.72亿元，工期18个月 [3][7] - 项目规模350MW/1750MWh，充电时长8小时，额定功率发电时长5小时，年利用小时数不低于1300小时 [7][8] - 项目采用非补燃式工艺，余热综合利用后综合效率可达70%以上，生命周期30年 [8][9] - 商业模式为"容量市场+电量市场+辅助服务市场"盈利模式 [8] 盐业板块运营 - 公司是云南省唯一授权的食盐定点生产企业，"白象牌"盐产品深受全省4000多万民众信赖 [4] - 2024年盐硝产销量达178万吨，创历史新高；2025年前三季度产量128.65万吨，销量124.04万吨 [4] - 盐业单位生产成本同比下降5.36%，省外市场拓展成效显著 [6] - 昆明盐矿、普洱制盐入选国家级"绿色工厂"，普洱制盐成为行业内首家"零碳工厂" [4] 财务状况与融资 - 2025年前三季度营业收入因天然气出表减少约4.38亿元，同比下滑25.54% [6] - 前三季度经营活动现金流净额达12.28亿元，同比增长39.21% [6] - 2025年收到可再生能源补贴回款6.66亿元，尚有约8亿元未收回 [7] - 公司融资成本控制在3%以内，主体信用评级保持AAA级 [9][12] - 2023年度、2024年度现金分红占归母净利润比例分别为30.55%、45.01%，未来规划每年现金分红不少于可供分配利润的30% [13] 政策与市场环境 - 2025年9月29日竞价结果显示，风电机制电价为0.332元/kWh，光伏机制电价为0.33元/kWh [10] - 2025年1-9月云南风电利用率为97.1%，光伏发电利用率为93.7% [10] - 国家政策推动新能源从"单打独斗"转向"系统融合"，目标2030年建立多层次新能源消纳调控体系 [4]