财务数据和关键指标变化 - 第三季度营收为97亿美元，同比增长2.4% [25] - 调整后营业利润率为4%，同比提升30个基点，超出预期30个基点 [5][25] - 调整后每股收益为1.40美元，同比增长11% [5][25] - 企业可比销售额增长2.7%，超出1.6%的预期 [5][24] - 国内业务营收为89亿美元，同比增长2.1%，可比销售额增长2.4% [25] - 国际业务营收为7.94亿美元，同比增长6.1%，可比销售额增长6.3% [25] - 在线营收为28亿美元，同比增长3.5%，占国内营收的31.8% [25] - 国内毛利率为23.3%，同比下降30个基点，主要受产品利润率下降影响 [26] - 国际毛利率为22.8%，同比上升30个基点，主要得益于有利的供应链成本 [27] - 第三季度记录了与Best Buy Health相关的1.92亿美元税前非现金资产减值 [27] - 年初至今通过股息和股票回购向股东返还了8.02亿美元 [27] - 第四季度可比销售额预期为下降1%至增长1% [28] - 第四季度调整后营业利润率预期为4.8%-4.9%，去年同期为4.9% [28] - 全年营收预期为416.5亿至419.5亿美元，可比销售额增长0.5%-1.2%，调整后每股收益为6.25-6.35美元 [29] 各条业务线数据和关键指标变化 - 计算业务实现连续第七个季度可比销售额正增长，台式机销售额同比增长近30% [5][6] - 游戏业务对任天堂Switch 2需求强劲，但增速较第二季度发布期有所放缓 [6] - 移动电话业务通过扩大合作伙伴关系和改进店内运营模式实现强劲销售增长 [7] - 可穿戴设备和耳机类别实现增长，但家庭影院、家电和无人机类别出现下滑 [5] - 家电类别面临挑战，主要受需求以单件替换为主的压力影响 [89][90] - 电视业务收入同比下降，但单位销量在第三季度略有增长，市场份额有所改善 [92][93] - 在线销售连续第四个季度增长，得益于流量增加和应用程序采用率提高 [7] - 新推出的在线市场拥有超过1000个卖家和11倍于之前的SKU数量 [13][14] - 市场销售在配件和小家电等类别中单位销量较高，退货率低于第一方业务，超过80%的退货选择到店退货 [14][45] 各个市场数据和关键指标变化 - 国内业务可比销售额8月增长约3%，9月增长约1%，10月增长约5% [25] - 国际业务增长主要由计算和移动电话驱动 [25] - 客户购物行为保持弹性但更关注促销活动，倾向于在可预测的销售时段（如返校季和TechTober）购物 [8] - 客户对大额消费持谨慎态度，但在有技术革新或必要需求时愿意购买高价产品 [8] - 年轻一代（Z世代）更倾向于店内体验，公司在该群体中的份额有所增长 [60] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司战略重点包括驱动全渠道体验、构建增量利润流以及提高效率和降低成本 [9][13][17] - 与供应商合作推出新的店内体验，如Meta AI眼镜展示区、Breville和Shark Ninja体验区，以及TCL、海信和LG电视专区 [9][10] - 启动与宜家的试点项目，在10个门店开设1000平方英尺的区域展示厨房和洗衣房设置 [11] - 数字体验持续改进，应用程序使用量逐季增长，推出市场并增强在线客户体验 [11][12] - 增量利润流战略包括发展Best Buy广告业务和在线市场，广告业务已实现高盈利能力 [15][16] - 通过技术和分析实现效率提升，在客户支持中利用AI使客户联系量减少17% [17] - 利用数据驱动的采购解决方案，超过70%的在线订单从最有效的地点履行，实现更快的交付时间和更低的成本 [18] - 在多个业务领域扩大AI应用，包括产品搜索、推荐、内容丰富以及对话式AI和代理商务 [18] - 公司认为其模式在技术创新时期表现突出，因为公司是值得信赖的最新科技来源，拥有广泛的产品种类和价格点以及独特的店内和数字体验 [22][23] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 客户保持韧性但注重交易，被可预测的销售时刻吸引 [8] - 预计计算和移动电话在第四季度及明年将继续增长，受替换升级需求和AI创新推动 [36] - 游戏业务在第四季度预计增长，但增速可能低于第三季度，其他游戏机销量可能放缓 [37][42] - 电视业务趋势预计改善，得益于有竞争力的定价、增加的营销、专业劳动力和改进的服务产品 [37][93] - 市场和市场业务预计在第四季度继续增长，并对毛利率产生积极影响 [15][16][38] - 假日季促销计划与去年基本一致，针对热门产品提供有吸引力的优惠，并拥有有竞争力的履行选项 [18][19] - 公司对假日季定位良好，预计游戏将成为热门礼品类别，并拥有广泛的价格点选择 [19][20] - 公司认为其市场份额在过去两个季度有所改善，第三季度估计份额持平至略有上升 [109][110] 其他重要信息 - 公司专注于员工体验，员工流动率处于历史低位，申请者库健康 [12] - 供应商在专业劳动计划上的投资预计下半年将比去年增加约20% [13] - 会员计划拥有超过1亿会员，付费会员数量从去年的700万增至近800万 [53] - 公司正在测试小型门店模式，目前已开设三家新小型门店，并考虑通过搬迁、调整大小和引入合作伙伴来优化大型门店空间 [59][60] - 公司推出自助服务平台MyAds，并启用现场程序化购买，增强了报告能力并扩大了现场广告供应 [16] - 广告业务正扩展到非本土类别，如金融服务、快餐店和体育娱乐，PayPal、Klarna和Cap One Shopping等合作伙伴已激活活动 [16] - 公司利用AI进行诈骗检测、客户支持和个性化电子邮件营销等领域 [18] - 公司提供全面的以旧换新计划，客户通过交易平板电脑最多可节省1200美元，交易手机最多可节省1100美元 [21] 问答环节所有的提问和回答 问题: 关于第四季度业绩预期的构成因素 [33] - 第四季度销售指引的高端与上次指引基本相似，但底端从之前隐含的下降4%或更多提高到下降1% [34] - 在息税前利润方面，预期较上次隐含的接近5%略有下调，主要由于收入预期调整导致激励性薪酬有所变化 [35] 问题: 关于Switch 2等产品采用曲线对未来动力的影响 [36] - 预计计算和移动电话在第四季度及明年将继续增长，计算业务受替换升级和AI创新推动，移动电话受益于店内改进 [36] - 娱乐方面，第四季度Switch预计推动增长，但其他游戏机可能放缓，电视业务趋势预计改善 [37] - 明年Switch 2发布年中年中之前仍有机会，市场和市场业务预计继续增长 [38] 问题: 关于第三季度强劲增长后第四季度可比销售额预期放缓的原因 [41] - 第三季度业绩优于预期，但第四季度面临更严峻的比较，且假日季难以预测 [41] - 某些类别增长动力可能变化，如游戏和可穿戴设备增长可能不及第三季度 [42] 问题: 关于市场推出进展和其对今年息税前利润的影响 [43] - 市场推出进展顺利，拥有超过1000个卖家和11倍SKU，客户对更广 assortment 反应积极 [44] - 早期指标健康，如高单位销售额、较低退货率和80%到店退货率，但仍处于早期阶段 [45] - 对全年营业利润率影响预期更为中性，主要由于产品组合和增长略慢于最初模型 [46] - 市场扩展了假日季可礼品化物品的选择 [48] 问题: 关于忠诚计划的绩效 [52] - 会员计划是客户体验的重要组成部分，拥有超过1亿会员，付费会员从700万增至近800万 [53] - 重点是通过个性化促销等方式为会员驱动价值，例如为Plus和Total会员提供NFL Sunday Ticket深度折扣 [54] 问题: 关于明年门店投资的想法 [55] - 门店是关键资产，46%的订单为店内自提，资本投资侧重于门店外观和体验 [56][57] - 将继续与供应商合作刷新门店，并考虑对较大门店进行搬迁、调整大小，以及引入像宜家试点这样的合作伙伴 [58][59] - 将倾向于小型门店模式，目前已开设三家测试不同概念 [59][60] - Z世代更倾向于店内体验，公司在该群体中的份额有所增长 [60] 问题: 关于关税对售价的影响 [64] - 企业层面的平均售价基本持平，增长主要来自销量 [64] - 关税仅影响部分产品种类，实际价格涨幅远低于关税税率，因行业促销激烈 [65] - 公司专注于为所有预算提供价格点，主要品类各价格区间的SKU数量与去年非常相似 [67][68] 问题: 关于供应商支持的劳动力和客户参与度 [69] - 供应商劳动力投入并非静态，根据季节和产品发布调整 [71] - 公司有不同类型的劳动力（顾问、专业类别劳动力、供应商劳动力），并建立了良好的运营模式 [72][73] 问题: 关于代理商务的前景和时间表 [75] - 公司优先考虑客户体验，特别是在涉及交付、安装或服务的交易中 [77] - 正在快速工作以确保在代理工具中相关且出现，同时保护品牌和客户体验 [78] 问题: 关于明年零售媒体的招聘和技术支出规模 [79] - 明年可能需要继续投资市场和广告业务以推动长期增长，具体金额仍在评估中 [81] - 投资决策基于长期回报，认为这对长期利润率机会是有利的交易 [81] 问题: 关于第三季度SG&A管理及未来运营杠杆 [83] - 第三季度SG&A率改善主要来自高于预期的销售杠杆，以及技术支出、劳动力支出和少量结算方面的节省 [84][85] - 未来将通过运营效率和技术分析来抵消通胀压力，并继续投资增长计划 [85][86][87] 问题: 关于CE和家电类别恢复增长所需的条件 [89] - 家电市场主要受迫替换需求驱动，促销效果有限，公司正在调整模式，注重劳动力覆盖、交付速度和提高即日提货能力 [90][91] - 电视业务收入趋势改善，单位销量增长，市场份额提升，得益于有竞争力的定价、营销、劳动力和体验投资 [92][93][94] 问题: 关于市场和广告业务对毛利率的贡献和未来预期 [97] - 市场和广告业务在年下半年对毛利率有积极贡献 [99] - 预计随着业务规模扩大，未来将继续对毛利率产生积极影响，但具体影响因季度而异 [100] - 营业利润率影响取决于投资需求，公司认为长期回报良好 [101] - 目标是提高客户相关性、驱动销量和考虑份额 [103] 问题: 关于11月趋势和季度节奏 [104] - 11月前三年增长约5%，今年11月面临严峻比较，12月比较将更容易 [105][106] - 季度形态可能与去年不同，但时机相似，客户倾向于大型促销活动 [106][107] 问题: 关于市场份额趋势 [109] - 公司估计市场份额在过去两个季度有所改善，第三季度份额持平至略有上升 [109][110] - 在计算和游戏领域表现强劲，电视单位份额转为正值，新类别和市场扩展了份额观点 [110] 问题: 关于Switch 2的分配情况 [112] - 对Switch 2的表现非常满意，市场供应量远高于Switch 1同期 [112] - 手持游戏整体是增长驱动因素，包括与华硕合作的新产品等，弥补了PS5和Xbox传统销量的放缓 [113][114] - 公司通过提供最佳体验和加倍投入实体和数字渠道来巩固地位 [115][116]