财务数据和关键指标变化 - 第四季度持续经营业务净销售额为4110万美元，同比增长13% [12] - 全年持续经营业务净销售额为1.501亿美元，同比增长20% [13] - 第四季度持续经营业务每股收益为0.13美元，去年同期为每股亏损0.01美元 [12] - 全年持续经营业务每股收益为0.45美元，去年同期为每股亏损0.58美元 [13] - 第四季度毛利率从去年同期的26.6%提升至34.6% [12] - 全年毛利率从去年同期的20.6%提升至33.7% [13] - 季度末现金及投资约为1.66亿美元，高于去年同期的1.53亿美元 [14] - 公司全年斥资1650万美元回购了55.1万股股票 [14] 各条业务线数据和关键指标变化 - 多系统运营商业务全年增长接近40% [30] - 大型区域运营商业务全年增长接近60% [30] - 社区宽带业务在第四季度表现疲软，与去年同期相比基本持平甚至略有下降 [21] - 大型区域运营商和多系统运营商业务目前合计约占公司业务的40% [29] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司决定剥离Nestor业务，以将资源重新部署于核心北美业务和更高回报的机会 [4] - 剥离Nestor导致第四季度产生1040万美元的非现金减记，但对现金流影响极小 [5] - 公司战略聚焦于"更好的宽带及超越"，通过三大核心支柱执行：保护核心社区宽带业务、将市场地位拓展至新的应用和环境、利用核心竞争力进军相邻市场 [6] - 计划在2026年第一季度推出完整的接头盒产品线，并在之后发布面向非超大规模数据中心的新一代光纤管理插箱 [7] - 加强了领导团队，新任命了首席商务官、宽带销售副总裁和分销渠道与战略联盟副总裁 [8] - 新增WireMasters作为分销合作伙伴，并计划在2026财年初增加一家专注于无线领域的分销商 [9] - 公司认为BEAD计划中4-5%的部署成本是其可寻址的市场机会 [44] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 预计BEAD计划的延迟和最近的政府停摆将对社区宽带市场的私人投资和政府项目投资造成压力，影响将主要体现在财年初期 [15] - 预计政府停摆对业务的影响将在第二季度恢复正常 [20] - 社区宽带业务疲软主要受BEAD延迟影响，较小的服务提供商在部署、规划和融资方面均受到影响 [21] - 行业面临光纤供应紧张问题，数据中心对光纤的使用影响了康宁的分配，进而影响宽带部署 [24] - 对于2026财年，公司预计持续经营业务净销售额在1.6亿至1.7亿美元之间，持续经营业务每股收益在0.48至0.62美元之间 [15] - 对于2026财年第一季度，预计持续经营业务净销售额在3000万至3300万美元之间，每股亏损在0.08美元至盈亏平衡之间 [15] - 预计BEAD相关收入在2026财年将低于1000万美元，因为实际部署可能集中在财年第四季度 [35] - 新产品预计在2026财年仅贡献数百万美元收入，更显著的收入贡献预计在2027年 [34] 其他重要信息 - 自2025年11月12日起，公司已出售其Nestor Cables业务，此后财报仅反映Clearfield部门的持续经营业绩 [3] - Nester业务在第四季度的营收为940万美元 [29] - 董事会将股票回购授权从6500万美元增加至8500万美元，截至2025年9月30日，尚有840万美元回购额度未使用，加上新增授权，共有2840万美元可用于后续回购 [14] - 在已提交的52份BEAD提案中，已有18份获得NTIA批准 [9] 问答环节所有提问和回答 问题: 关于政府停摆的影响范围和时间线 - 政府停摆的影响是全面的，ACAM项目受影响最大，影响了第四季度的订单，进而影响了第四季度和第一季度的出货 [18] - 预计业务将在第二季度恢复正常，政府停摆影响了第一季度的预期，但预计不会影响全年业绩 [20] 问题: 社区宽带业务疲软的原因 - 社区宽带业务疲软部分原因是政府停摆，但更主要的是全年受BEAD延迟的影响 [21] - BEAD资金的延迟也影响了私人投资，因为私人投资方在等待BEAD部署的明确方向 [22] 问题: 毛利率前景 - 毛利率前景与规模直接相关，依赖于业务量，第一季度因业务量较轻毛利率会较低，之后随收入增长而提升 [23] 问题: 行业光纤供应状况 - 光纤供应是客户普遍关心的问题，数据中心对光纤的使用影响了康宁的分配，进而影响宽带部署 [24] - 公司正积极帮助客户寻找和认证可替代的光纤产品 [24] 问题: Nestor业务在上一季度的营收及当前季度业务分类展望 - Nestor在第四季度的营收为940万美元，Clearfield部门为4110万美元 [29] - 社区宽带业务面临压力，但大型区域运营商和区域多系统运营商业务表现强劲，目前合计占业务近40% [29] - 光纤供应问题可能是影响长期预测的因素之一，因为其不受公司控制 [31] 问题: 年度业绩展望的构成因素 - 新产品的收入贡献预计仅为几百万美元，更显著的收入贡献预计在2027年，因为户外产品通常需要经历一个完整的天气周期才能获得长期大额承诺 [34] - 在1.6亿至1.7亿美元的营收展望中，BEAD相关收入预计低于1000万美元，因为实际部署可能集中在财年第四季度 [35] 问题: 新产品对可寻址市场的影响 - 新一代插箱产品线旨在吸引新客户，并最终对现有客户产生变革性影响 [36] - 公司将专注于边缘数据中心和非超大规模数据中心市场，这是一个适合公司高混合、低产量模式的领域 [36] 问题: BEAD相关订单的时间点和机会规模 - 由于交货期短，目前看到的是报价活动而非发货活动，预计 significant 收入将在夏季施工季节，即第三和第四季度出现 [42] - BEAD部署总成本中4-5%是公司的可寻址市场机会，但这是一个为期四到五年的建设项目，公司预计将获得较大份额但未提供具体数字 [44]