财务数据和关键指标变化 - 第三季度营收达到1300万美元，较2024年同期的720万美元增长约84%，较上一季度增长48% [6][14] - 非IFRS毛利率为56%，相比2024年同期的74%有所下降，主要由于为大型AI客户服务的前期基础设施投资和第三方成本增加 [15][16] - 运营费用为740万美元，较2024年同期的410万美元增长，主要由于员工相关成本及业务规模扩大 [16] - 净利润为10万美元，而2024年同期净利润为420万美元，差异主要由于2024年第三季度认列了与权证公允价值变动相关的350万美元金融收入 [17] - 调整后EBITDA为120万美元，略低于2024年同期的140万美元 [17] - 基本每股ADS收益为0.01美元（IFRS）及0.18美元（非IFRS），2024年同期为0.60美元（IFRS）及0.20美元（非IFRS） [18] - 股东权益增至3110万美元，现金及等价物和债务投资余额约为2460万美元 [18] 各条业务线数据和关键指标变化 - Dataset业务成为重要且快速增长的收入贡献者 [11] - Website Unblocker产品实现三位数的环比增长 [11] - Custom Scrapers产品实现高双位数的环比增长 [11] - IP代理网络业务保持稳定或绝对增长，继续支持大规模AI工作负载 [11] - 付费客户数量同比增长26%，每客户平均收入同比增长17% [6] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 战略重点为优先建立长期关系和获取市场份额，而非短期利润 [3] - 产品组合正从单一代理产品向多元化的多产品数据基础设施平台演变 [11] - 通过内部解决方案开发、网络优化和向高价值产品转移等举措应对短期毛利率压力，并预期未来毛利率将改善 [8][9][10] - 公司定位是成为支撑AI时代的基础数据基础设施公司之一 [12] - AI市场处于早期抢占份额阶段，需求存在季度波动属正常现象，随着模型进入生产阶段，收入模式将变得更平滑可预测 [10] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - AI市场需求正在扩大并急剧增长，AI将成为核心长期增长引擎 [6][7] - 与全球知名大型品牌的合作验证了技术实力，尽管初期利润率较低，但代表巨大的长期战略上升空间 [7][8] - 对2025年第四季度的营收指引约为1200万美元（±7%），预计同比增长约63%，2025年全年营收预计达到约4100万美元，同比增长近30% [12][19] - 第四季度调整后EBITDA预计约为100万美元（±50万美元） [19] - 所有客户，从全球科技巨头到快速增长的初创公司，都在前所未有地增加对高质量、实时公共网络数据的依赖 [12] 其他重要信息 - 最大客户贡献了略超四分之一的收入，前两大客户合计贡献略超40%的收入，但增长基础广泛 [6] - 其中一个大型AI客户在本季度贡献了约350万美元的收入 [15] - 公司目前拥有约7120万普通股或710万美国存托凭证（ADS） [18] 问答环节所有提问和回答 问题: 关于大型数据集交付项目的进展、客户满意度及未来12-18个月收入贡献的可持续性 [22] - 澄清该需求是针对特定产品（爬虫和数据集组合）的自然需求，并非独立项目，该客户消耗量巨大 [22] - 将数据需求客户分为两类：处于生产阶段的客户（需求稳定可预测）和处于研发阶段的客户（需求因模型开发而频繁变化） [23][24] - 对于研发阶段客户，其未来数据需求难以可靠预测，但当前客户满意度高，留存情况良好 [25] - 当客户从研发进入生产阶段后，数据使用可能从短期大量需求转变为更长期、可持续的模式，但随后可能因训练新模型而进入新的需求周期，使得预测更可持续 [26][27] 问题: 将数据集交付解决方案销售给其他客户的渠道建设情况 [28][30] - 该解决方案已应用于其他现有客户，尽管当前需求规模可能较小 [30] - 除了该数据集产品，其他产品如爬虫、网站解封器等也显示出良好的投资回报，并已有其他潜在客户在渠道中 [30] 问题: 随着收入规模扩大、减少对合作伙伴依赖后，毛利率恢复路径、触发基础设施投资的规模以及对长期定价和单位经济性的看法 [31][34] - 模拟测算显示，若本季度全部使用内部解决方案，毛利率可接近70% [31] - 采用先通过第三方满足新需求，验证需求可持续性后再内部开发或收购的策略，以降低研发风险，但会对短期毛利率和EBITDA产生影响 [31][32][33] - 预计第四季度对第三方的依赖会降低，毛利率可能实现实质性改善 [34] - 长期来看，随着需求规模稳定，单位价格可能上升，同时更多小型竞争者可能退出，行业集中度提升可能对定价产生积极影响 [35][36] - 更关键的是通过提升内部基础设施效率来降低销售成本，从而改善毛利率，因为随着量增，价降是正常现象，关键在于成本控制 [37]