中国商业航天产业分析 行业与公司概述 * 涉及的行业为中国商业航天产业 包括卫星制造与火箭发射两大领域[1] * 涉及的公司包括火箭总体公司蓝箭、天兵、中科宇航 卫星总体公司银河航天、长光卫星 以及众多在卫星各子系统领域活跃的商业公司和体制内单位[6] 产业发展阶段与现状 * 中国商业航天已进入拼产品、实力、成本和服务的2.0时代 政策支持力度大 被视为体制内航天的重要补充[2] * 产业起步较晚（自2015年至今约十年） 整体表现尚不显著 产品侧发展相对滞后 前期主要依赖体制内供应商[3] * 技术外溢加速 从2021年开始 体制内核心技术逐步外溢到外部供应商[3] 卫星子系统市场现状与技术差距 结构分系统 * 作为卫星主结构 技术门槛不高但工艺要求高 市场份额主要集中在体制内单位如八院812所和五院508所[5] 热控分系统 * 控制卫星温度 体制内单位具有先发优势 近三年涌现商业公司如热数科技和微寒[5] 姿轨控分系统 * 星敏感器用于定姿 体制内803所等占优 商业公司天银机电份额增加[7] * 太阳敏感器技术难度低且价值量不高[7] * 陀螺仪由传统优势单位如时代光电制造[7] * 磁组件有一定算法门槛但难度不大 由彭宇思睿等公司提供[7] * 飞轮用于控制姿态 由蓝月等公司制造 与进口德国飞轮竞争激烈[7] 推进系统 * 用于维持卫星轨道 是卫星的动力系统[9] * 针对500公斤级卫星 商业霍尔电推进系统（使用氙气）价格约为100万元/套[9] * 国内技术与SpaceX存在差距 后者使用成本更低的氦气或氪气等推进剂[9] 能源系统与太阳翼 * 负责供电和太阳翼控制 体制内主要供应商包括八院811所和电科18所[10] * 商业公司有电科蓝天、副厂以及专注于钙钛矿太阳翼的伏羲星空[10] * 国内主要采用三结砷化镓电池片 钙钛矿技术刚起步[11] * 柔性太阳翼是未来趋势 单价约50-55万元/平方米 高于传统刚性太阳翼（约40万元/平方米） 但其轻量化和可折叠特性更适合多星发射[12] SADA展开机构 * 太阳翼核心转动部件 体制内供应商有沈制所、西光所等科研院所[13] * 商业供应商中微分航宇和微动时空走在前列 微分航宇占据大量市场份额[13] * 主流产品（两维SADA）价格约140-150万元/套[13] 综合电子系统 * 包括计算机、测控数传设备以及导航设备等[14] * 计算机技术门槛不高 商业公司多采用自研路线[14] * 测控数传和导航设备主要由体制内单位提供 商业公司如中讯联与思北图参与其中 产品价值量约30万元左右[14][15] 有效载荷市场 * 相控阵雷达广泛应用于通信卫星 中国电科集团下属研究所占据主导 商业公司如瀚讯、斯倍图、华为进入市场[16] * 小型相控阵雷达售价在七八十万至百万之间 大型的可达500万甚至更高[16] * 遥感相机价值从百八十万到几百万不等 SAR载荷价值量较高 如中科院电子所的C波段6平方米项目约3,000万元 售价范围在1,000万到3,000万不等[17] * 激光通信成为现代卫星标配 能实现百Gbps速率 体制内产品如704所的一拖二激光处理器售价约600多万元 商业公司目标成本降至150万元甚至100万元/套[18] * 星载路由器是新兴产品 用于天基互联网 商业公司创智联恒产品售价约220万元/套[19] * QV馈电系统用于通信卫星与地面站链路 银河公司小口径产品价值量约500万元 导航增强设备每台价格约400万元[20] 火箭产业链与成本分析 火箭成本构成 * 发动机占比最高 约50% 结构部分约占25% 电器部分约占10% 管路和动力系统约占10%-15%[2][24] 火箭发动机与系统 * 我国主要由4院负责固体发动机 6院负责液体发动机[21] * 商业航天公司如蓝箭、天兵、中格宇航和九州云箭在自研液体火箭发动机[21] * 火箭运力通过并联发动机数量提升 例如蓝箭朱雀3并联9台发动机[21] * 伺服控制器是电子系统中价值量最高的组件之一 与引擎数量直接相关[22] * 结构系统中储箱是核心组件 趋势是向共底储箱发展以提高效率并降低成本[22] 可回收火箭发展 * 国内可回收火箭尚处于研发阶段 蓝箭和天兵进展较快 预计2025年有望实现发射[2][25] * 可回收火箭面临制造成本更高、运力牺牲以及维护费用等挑战[2][30] * 若发射失败 前期投入将归零 短期内难以实现每公斤1万元的发射成本目标[2][30] 发射成本与产能规划 单公斤运力成本对比与预期 * 国家队二代火箭如长二丁单公斤运力成本接近10万元 三代无毒推进剂火箭如长六甲和长八甲约为6万元/公斤[29] * 商业卫星目标是将成本降至5-6万元/公斤[2][29] * 蓝箭朱雀3等可回收火箭若能成功复用 有望进一步降低成本 但具体幅度取决于实际应用情况[2][29] * 商业公司宣称的每公斤1万元发射成本目标在初期阶段很难达到 可能需成功完成十几次甚至二十几次发射后才可能实现[30] 产能与发射预期 * 商业航天公司产能规划主要取决于发动机生产能力 假设每年生产200到300台发动机 朱雀3大概可实现14次左右发射 但一年生产200台发动机存在很大难度[27][28] * 原信2025年发射次数较少 受限于火箭资源紧张 2026年星网计划发射任务更多 原信仍需依赖商业火箭完成发射需求[26] 未来发展方向 * 中国商业航天将继续向提高产品质量与降低成本并行发展 加强服务能力[8] * 在政策支持下 通过吸收转化体制内先进技术 加速自主创新[8] * 新兴企业将继续发挥灵活性与创新能力 在细分类别中不断突破[8] * 3D打印技术有助于发动机减重20%到30%并降低制造成本 但存在精度风险[29]