邮储银行电话会议纪要关键要点 涉及的行业或公司 * 邮储银行[1] 战略规划与业务发展 * 公司坚持一流大型零售银行的根本战略方向 未来五年将深耕强县富镇市场 并强调业务均衡发展[2][3] * 未来将攻坚城市业务、提升网点效能、改善手机银行服务 并推进五大行动和七大改革（涉及组织架构、激励机制、运营管理、风险管理及数字化转型）[3][9] * 预计2026年总资产增速平稳 信贷增量与2025年相当 注重量价险平衡和资本回报[2][3][4] * 2025年前三季度对公贷款增量显著高于零售贷款（对公贷款增量6,500亿 零售贷款增量908亿 同比增长3%）未来信贷投放比例和结构将视市场需求恢复情况而定[2][5] 资产质量与风险管理 * 公司三季度不良率为0.94% 处于行业优秀水平 对公贷款不良率仅为0.52%[2][5] * 零售领域资产质量面临压力 但压力主要来自存量业务 新发放贷款资产质量较为稳健[2][5][10] * 消费类贷款（住房及非房）不良率有所改善 经营贷不良生成保持稳定 但改善趋势能否持续需观察 宏观经济复苏是关键[2][5][11] * 对公房地产领域不良率为0.52% 相关规模约3,000多亿 占全行贷款比例约3% 总体风险控制得当[12][13][14][15] 息差与负债成本 * 公司存款和负债成本处于行业低位 2025年前三季度息差为1.68% 较去年末下降19个BP 其中16个BP集中体现在一季度 自二季度起降幅趋缓[2][6][7] * 在政策支持和行业共识下 对未来息差走势持积极态度 已叫停高息高返车贷等业务[2][7] * 银行业普遍采取措施促进息差企稳（如对公贷款合同加入利率调整兜底条款 中小银行下调存款利率）大型银行付息率较低（如某大型银行三季度付息率降至1.19% 2025年下降25个基点）息差企稳仍需时间但幅度可控[8] 收入结构与业务表现 * 2025年前三季度非息收入同比增长约27% 占营收比重接近12% 增长得益于强化投研和交易能力 提升债券和票据交易流转力度[3][19][20] * 2025年前三季度中间收入同比增长超过11% 公司板块增速接近40% 资金资管板块中收增速达10% 托管业务规模超过6万亿[17][18] * 财富管理方面 代销个人理财业务保有规模超过1万亿 同比增长居行业首位 基金销售（特别是非货币基金和权益基金）显著提升 保险期交保费增长良好并保持市场第一[18][19] 资本管理与成本控制 * 2025年核心一级资本充足率达到两位数水平 能够满足发展需要 未来将保持温和稳健的增速 目前无大规模收购计划[21] * 公司致力于降本增效 2025年前三季度剔除代理费后的运营管理成本同比下降明显 措施包括推进集约化运营（如信贷审批集中到总行）和机构改革（如2024年向一线输送超过4,000人）[22][23] * 2024年底和2025年初两次代理费调整使2025年前三季度综合代理费率进一步下降18个基点 代理费同比少增近40亿元 增速同比下降4.32%[16] 其他重要事项 * 公司严格按照预期信用损失法计提拨备 未来拨备计提趋势取决于资产质量自然变化情况[3][10] * 债券配置仍以利率债为主 对信用债投资保持谨慎态度 仅抓住阶段性机会进行适度配置[24] * 通过一分一支改革和网点分层管理 提高单个网点产能 同时维持整体网点数量稳定[9]