台湾电子元件与设备行业公司日关键要点总结 涉及的行业与公司 * 行业为台湾电子元件与设备行业 重点关注AI服务器供应链 [1] * 涉及公司包括鸿海精密工业 广达电脑 纬创资通 宏碁 [2][5][6][7] 核心观点与论据 AI服务器需求强劲 前景乐观 * 行业管理层对2026年展望乐观 主要受GB300量产 ASIC服务器和基于AMD的服务器解决方案推动 [1] * 鸿海预计2025年第四季度AI服务器机架出货量将环比增长30%以上 2026年行业整体AI机架出货量预计达到50-60k 若基础设施准备就绪可能上探100k [2] * 广达电脑预计2026年AI服务器收入将占总服务器收入的80%以上 并实现三位数增长 同时AI产能预计在2026年底前翻倍 [5] * 纬创资通预计2025年第四季度业绩稳健 AI系统和元件需求增长抵消了笔记本需求疲软 2026年增长将由AI元件和多元化AI系统客户驱动 [6] 公司战略与市场地位 * 鸿海重申其约40%的AI服务器市场份额目标 前五大云服务提供商均为其客户 覆盖GPU和ASIC架构 [2] * 鸿海在智能手机组装市场占有率稳定在约60% 印度生产占iPhone总产量的约20% 并预计未来将扩大 [3] * 广达电脑保持客户驱动 平台中立的战略 随着AI机架变得更复杂 行业向少数合格供应商整合 其地位稳固 [5] * 纬创资通旗下纬颖进入为Oracle和Meta的GPU项目 AI元件出货给Nvidia的量将从2026年第一季度开始环比增长 [6] 供应链 成本与利润率 * 尽管内存供应紧张和价格波动可能持续 但对服务器的影响预计小于对PC和智能手机的影响 [1] * 公司普遍预期美元利润增长将抵消利润率稀释 从而推动盈利增长势头 [1] * 纬创资通预计利润率将因良率改善和汇率稳定而提高 DRAM成本上涨对绝对利润影响有限 [6] * 宏碁正在应对突如其来的全球内存短缺 库存可覆盖至2026年第一季度 更高的投入成本正在转嫁给终端价格 但部分利润率压力仍可能存在 [7] 其他动态 * Nvidia推动AI服务器制造L10标准化的努力仍是焦点 尽管时间表未定 [1] * 尽管服务器和其他关键电子产品仍免于关税 但美国产能扩张努力仍在进行中 [1] * 鸿海早前GB200量产限制主要与系统集成和测试有关 但在2025年第三季度测试产能扩张后产出已改善 [2] * 纬创资通指出Vera Rubin需求进展领先于GB300 并预计向Rubin平台的过渡将平稳 [6] * 宏碁指出PC需求因Windows 10更新而保持稳定 但2026年增长可能因持续的内存和CPU限制而放缓 [7]